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【港股解碼】要“變身”?看中國資源交通股價大起又大落的一天

日期:2017年08月02日 下午07:19

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有動靜了!繼6月27日公告擬以發行股份方式收購中信資産管理旗下的典當業務,並于7月11日起因涉該非常重大收購事項而停牌的中國資源交通(00269-HK)昨晚發布公告,詳細披露了此次重大交易的相關細節。

公告稱,公司以32.82億元(單位港元,下同)向中信資産管理等收購中安信邦資産管理有限公司經營的典當貸款業務,並將以每股0.23元發行代價股份支付,代價股份占該公司經擴大後股本約49.63%。另外,公司將以每股0.23元向星富、勢天、東方彙金、北京凱韋銘及深圳合瑞康,分別配售8.7億股、17.39億股、3.04億股、3.04億股及3.04億股,合共集資約8.1億元。同時,亦以每股0.23元向獨立第三方配售34.78億股,集資8億元。上述兩項配股集資所得用于發展典當貸款業務及償還債券,而上述配售價較停牌前作價0.285元,折讓約19.3%。
這則信息量滿滿的公告還表示,公司將考慮發行可換股債券以籌集資金,雖尚未制定確實時間表,但預期發行可換股債券本金額將爲12億港元,轉換價訂爲每股0.25港元。假設可換股債券獲悉數轉換,公司將合共配發及發行48億股換股股份。爲確保發行新股,公司董事建議將法定股本由40億元增至80億元,分爲400億股每股面值港幣0.20元之股份。

因緊隨配發及發行代價股份後,賣方中信資産管理等及其一致行動人所持股權將占擴大後公司已發行股份約49.70%,此次重大收購事項構成上市規則下該公司之反向收購,公司將涉新上市申請、更換董事及申請清洗豁免。

也就是說,于此中國資源交通在自身發展曆程中已走到關鍵的一步,今後的路將如何伸展,又將通向何方呢?

中國資源交通于港交所主板上市多年,其主要業務爲從事高速公路營運、石油及相關産品貿易及儲存、壓縮天然氣加氣站營運及木材營運。觀其近十年來經營情況發現,公司已經連續9年業績錄得虧損,且多年未曾派過股息。特別自2014年以來,營業額連年大幅下滑,虧損不斷擴大,惟2017年3月止財年虧損終收窄至16.76億元,但仍遠遠未能扭虧。

綜合財務方面,最近三年財報顯示,公司資産總值、現金及現金等價物均連續下降,而綜合負債降幅則遠不及前者:

公司多年來“負重前行”實屬不易,公司對于本次交易解釋稱,鑒于現有業務的財務表現,公司一直努力物色潛在收購機會以將其現有業務組合多元化擴充至具有增長潛力的新業務,同時擴闊收入來源,最終提高集團價值。公告同時表示,于收購事項、認購事項及配售事項完成後,集團擬專注于典當貸款業務及高速公路營運。那麽新業務的開展和新實控人的駕臨真的能夠促使中國資源交通迎來華麗變身嗎?

據悉,中安信邦資産管理自2008年起主要于中國境內從事典當貸款業務,目前在中國15個省份或直轄市擁有27家當鋪,主要通過當地當鋪向小企業和個人提供典當貸款。其綜合財務報表披露,于2016年12月31日公司擁有人應占綜合權益總額爲人民幣21.18億元,而于2017年6月30日其公司擁有人應占未經審核綜合權益總額則爲人民幣21.94億元。而自2014年以來,中安信邦資産管理連續三年錄得淨利潤爲人民幣1.93億元、1.34億元及1.29億元。

(圖源:公告原文)

從上述公開資料可見,中安信邦資産管理業務發展成熟,經營業績表現也不錯,收購事項或可改善中國資源交通資産狀況,同時對其開展新業務來說亦不失爲一個好的機會。但這次能否順利“修仙”成功,現時還言之尚早,且看後續如何再作定論。

但從市場反應來看,此消息對投資者們的影響在公司股價上的表現就頗有些戲劇性。中國資源交通股份自7月11日停牌,今日複牌股價就創出52周新高,盤前報0.35元,升0.065元,升幅22.807%;惟開盤後股價又急跌,全日最低見0.247元,跌13.3%;截至收盤終報0.255元,跌10.53%,全日振幅逾30%。股價如此震蕩,是否預示著公司“變身”之路注定不會太平呢?

■ 作者|彭小留

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