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【港股解碼】樂視網找到新的接盤俠了? 天津嘉睿到底是誰

日期:2017年09月01日 下午07:29

導讀:8月31日晚,融創中國(01918-HK)發布公告稱賈躍亭同意出售約1.71股樂視網流通股份給天津嘉瑞,占樂視網買賣協議日已發行股份的8.61%。此消息壹出,前期投資樂視網的散戶股東們樂開了花,認為新的白衣騎士正在趕來,不少行情軟件樂視網(300104-CN)股評討論區壹致唱多。而真實情況當真如此麽,筆者賣個關子,我們後文再看。先來看看融創昨日公告區另壹大亮點--2017中期業績公告。

圖:截選自融創中國半年報

截止2017年6月30日,融創中國半年報業績表現亮眼,整體超過了8月21日公告的盈利預期。中報披露,公司2017年上半年實現營業收入約133億,較去年同期增長約25.9%,上半年公司營收主要來自於銷售住宅及商用物業,只有極小部分來自集團物業管理服務。除此之外,融創中國的附屬公司、合營公司及聯營公司收入較去年同期增長約69.8%,合計約339億人民幣,其中融創的權益收入達241億,同比增長58.9%。

另外,今年上半年融創中國業績在毛利方面也有大幅度增長,財報披露,截止6月30日集團毛利約為26億元,較去年同期增長約86%。而毛利的增長主要得益於報告期內融創中國銷售毛利率的上升,據披露,融創中國期內毛利率為19.6%,較去年同期上漲超6個百分點。因此融創上半年溢利大幅提升,約為人民幣16億元,較去年同期增長了約1469.7%,公司擁有人應占溢利約為人民幣13億元,同比大漲1683.4%。值得註意的是,公告披露融創中國截止上半年,現金余額約為人民幣924億元,有足夠抗風險能力打消此前市場對其收購萬達文旅項目資金方面的疑慮。

圖:截選自融創中國半年報

而反應在股價上,融創中國上半年的走勢也表現為壹路上行。

圖:融創中國2017上半年走勢

時間進入2017年,融創中國股價開啟了上升通道,以1月3日開盤價6.44元/股計,截止今日股價最高點24.50元/股,股價已經翻了近4倍。側面反映出了市場投資者對融創中國業績的長期看好。

展望未來,今年1至6月,融創中國已經實現合同銷售額約1088億元,較去年同期增長了94.2%。而下半年可銷售資源將超3800億元,足夠支撐公司業績持續上漲。在今日上午的業績發布會上,融創中國執行董事及行政總裁汪孟德稱“融創全年銷售目標已由年初的2100億大幅提高43%至3000億,將在2016年的基礎上翻番。”

回歸上文,雖然融創中國方面業績壹切向好,但中報中卻有這樣壹段話破壞了和諧。

圖:截選自融創中國中報

“業務有所波動,本集團處於謹慎性考慮,對樂視網及樂視致新的投資計提減值撥備人民幣約11億元”什麽意思呢?通俗的說就是融創方面承認了對樂視網投資的虧損,將未來樂視網可能造成的虧損提前披露,計提減值11億元。那處在這個節點,天津嘉瑞為什麽會跑來接盤呢?天津嘉瑞又是什麽來歷呢?

根據文初公告所示天津嘉睿收購樂視網的股價為35.39元/股,相較之前樂視網停牌前的30.68元/股存在溢價。這番作為冉然給市場投資者樹立了壹個白衣騎士的形象。於是,筆者出於好奇開始查詢天津嘉睿的有關信息。根據國家企業信用信息公示系統的披露,天津嘉瑞匯鑫企業管理有限公司成立於2017年01月9日,公司法定代表人為汪孟德。上文有提到,汪孟德是目前融創中國的執行董事兼行政總裁,如此說來,天津嘉睿不是融創的馬甲麽。

圖:截選自國家企業信用信息公示系統

繼續研磨公告,公告中披露的樂視網買賣協議開始於2017年1月13日,註意這是半年前的買賣,至2017年3月29日樂視網的權益過戶已經完成。也就是說,前文提到的35.39元/股收購的,高達60億人民幣的買賣已經是過去時的事了。而融創中國於此時披露了該事項僅是對收購樂視網股權的信息進行說明。並不是網絡上某些群體熱議的白衣騎士二代,因此投資者勿因此事對樂視網復牌後的走勢抱以樂觀態度。

圖:截選自融創中國公告

寫在結尾,雖然關於接盤俠壹事並不像某些投資者所想,但站在樂視背後支撐的是融創的業績和孫宏斌的態度。在今早舉行的融創業績發布會上,董事會主席孫宏斌在談及樂視的問題時表示“老賈確實失敗了,但我壹定會把樂視做成壹個好公司”。

作者|滕拓

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