2017年11月23日 下午03:10 (香港時間)

【港股解碼】可轉債成投資者福利,林洋轉債二度熔斷後今日再高開

2017年11月14日 下午10:04

對于經曆過2015年大盤非理性下跌的投資者來說,熔斷這個詞不會陌生。但與彼時不同的是,2016年初的熔斷機制觸發是出于保護投資者突發性投資風險,而發生于昨天林洋轉債的二度熔斷則是因爲漲幅過猛達到了阙值。

首先科普一下可轉債觸發熔斷的交易細則。根據《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》第三條,無價格漲跌幅限制的其他債券盤中交易價格較前收盤價首次上漲或下跌超過20%(含)、單次上漲或下跌超過30%(含)的,根據市場需要實施臨時停牌,執行標准具體如下。

圖:截選自上海證券交易所證券異常交易實時監控細則

二度熔斷具體情況

下圖所示爲林洋轉債發行兩日的走勢分時合並圖。林洋轉債首發當日便以漲幅20%,以120.1元/張的價格開盤,觸發了上漲20%首次盤中臨時停牌30分鍾的熔斷標准。冷靜期過後,9時59分林洋轉債複牌再度衝高,至130元/張,漲幅達30%,第二次盤中臨時停牌(二次熔斷),截至14:55分恢複交易價格略有回落,但仍以漲幅20.55%,120.55元/張的價格報收。今日,林洋轉債開盤再度高開,收盤報125.37元/張,漲幅4%。

圖:林洋轉債兩日走勢分時合並圖

爲什麽林洋轉債會吸引資金關注

對于林洋轉債會吸引投資者競相購買的情況,想必絕大多數讀者也未料到。畢竟可轉債的換股周期較長。那麽,爲什麽林洋轉債會吸引資金的關注呢?

這與林洋轉債發債主體公司林洋能源近日來的連續上漲行情不無關系。由于林洋能源三季報業績較好(公司前三季度實現營收25.24億,同比增長21.06%,歸屬于上市股東淨利潤5.49億,同比增長83.97%),加之國家發改委、能源局下發的《解決棄水棄風棄光問題實施方案》明確了按年度實施可再生能源電力配額制並于2020年全國範圍內解決棄水棄風棄光的問題形成消息面利好,林洋能源的股價自11月初進入爬坡行情,雖然今日受大盤回調影響有所下跌,但自11月6日起截至今日收盤,股價漲幅仍超過25%,因而對于林洋轉債的期值也帶來了一定的刺激。

圖:林洋能源股價走勢

信用申購下投資者新福利

相信有不少投資者明知道目前可轉債規則轉變爲信用申購模式,但卻因爲極低的中簽率放棄了參與。如果是這樣,你就錯過了一次免費領取福利的機會。

什麽是信用申購?簡而言之就是與股票打新不同,不需要在A股票面持倉一萬市值以上一個月,且只要有證券賬戶便可參與的無門檻申購形勢。那中簽率極低爲何要參與?正由于可轉債目前的信用申購模式與打新股不同,因此投資者在申購可轉債時可采取頂額申購的方式以提升中簽率。我們以林洋轉債爲例,公告披露,本次林洋轉債的中簽率爲0.00294586%,頂額申購爲5000手(每手1000元),據此計算林洋轉債的中簽率高達14.73%,就此來說,若投資者以頂額申購可轉債中一簽的概率是蠻大的。

跟據有關媒體報道,今年以來兩市有54家公司發布了可轉債預案,規模達1900億。其中,今年下半年過批數明顯增多。因此,未來類似林洋轉債此類投資者福利的信用申購可轉債將陸續而至。而由于可轉債的高中簽率,T+0交易且不需要“押金”的特點,這種福利相信會吸引更多場外觀衆開戶參與。

■ 作者:騰拓
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