2017年12月14日 下午08:57 (香港時間)

【欲斷難斷】,中國平安成匯豐控股第二大股東

2017年12月07日 下午05:05

聖誕鐘買匯豐!中國平安(02318-HK)披露於12月5日增持匯豐控股(00005-HK)股份,並成為了匯豐第二大股東。小投資者可以信任中國平安的眼光,跟隨買入匯豐控股嗎?

港交所披露權益數據顯示,中國平安旗下平安資管,於12月5日以約7.8億港元增持匯豐,涉及1000萬股,平均買入價為77.71港元;累計持有匯豐約10.18億股,持股占比由4.96%增加至5.01%。

中國平安投資收益增長12%

觀乎中國平安投資戰績,成績也算可以。2017年前9個月,集團的投資收益為984.52億元人民幣,同比升12.5%。而這次以平均作價每股77.71港元買入,相當於匯豐控股的1.05倍市賬率,鼎成證券投資策略總監熊麗萍分析,估值算是合理。

 

匯豐控股股價於2017年以來,表現也相當勇進,至12月6日收市價76.1港元計算,累計升幅達22.2%,上升動力之一是公司已三次進行股份回購,支持股價向上;不過近3個月股價顯得略為「牛皮」,於75至78港元區間徘徊,未見有明顯突破。

麥格裏給予匯豐目標價87.76港元

券商麥格理對匯豐控股前景則相當樂觀,給予目標價87.76港元。麥格理近日發表報告,認為匯豐控股收入增長及盈利能力有望改善;2017年已完成重組,資產負債表恢復增長、息差擴闊,投資支出增加,成本受控,撥備回落至正常較低水準;今年回購金額30億美元,貸款增長空間每年約4-5%;資本回報率約7%,該行並首次給予匯控「超配」評級。高盛近期報告亦重申給予匯豐「買入」評級,因為預期大型銀行受惠於港元同業拆息上升,淨息差有望拉闊。

鼎成證券投資策略總監熊麗萍認為,若非短炒,投資者也可以跟從中國平安買入匯豐控股作為較長線投資。因為2018年匯豐業績可望向好,經營環境有所改善。例如近期港元同業拆息在上升;美國持續加息,香港明年有機會跟隨,息差拉闊有利匯豐的利息收入業務;美國經濟亦在改善;還有匯豐過去兩年有關監管罰款已相繼支付,相信法規成本已從高峰回落。單是用作收息已見吸引,現股價股息率達5厘。

 

匯豐過去一年派息0.51美元

對收息一族而言,匯豐無疑是具有一定吸引力。按匯豐過去一年四次派息狀況,於2017年2月、5月、7月、10月分別宣佈派息0.21美元、0.1美元、0.1美元和0.1美元,累計派息0.51美元,相當於約3.97港元;按12月6日匯豐收市價76.1港元計算,股息率達5.2%,算是不俗。

此外,近期匯豐控股明顯獲得來自內地投資者的「北水」「厚愛」,相信股價亦獲得一定支持。據港交所數據顯示,於過去8個交易日,匯豐控股突然深受內地投資者愛戴;於11月27日開始來自上海的港股通,每個交易日買入匯豐控股的金額均逾7億港元;截止12月6日連續8個交易日,累計買入匯豐的金額達70.32億港元。中國平安於12月5日以約7.8億港元增持匯豐,便占去當天上海港股通買入匯豐金額7.89億港元近99%!即使於12月6日港股出現小股災,匯豐控股股價亦下挫了1.6%,但仍無阻來自北水的買盤,反而愈跌愈買,當天買入匯豐金額加碼至11億港元!未知中國平安是否連續多天也是匯豐控股的幕後大買家?

港股通(滬)匯豐(00005-HK)股份交易情況

 

數據源: 港交所

一天持貨帳面掉了1610萬港元

香港股市有「聖誕鐘買匯豐」的說法,意思是指在聖誕前夕買入匯豐,可以獲取匯豐往後公佈年度業績時,分派的股息,得到不俗的投資回報;匯豐每年派息4次,股息率現超過5%。不過中國平安這次入市時間似乎欠缺運氣,翌日12月6日港股出現小股災,恒生指數跌逾2%;匯豐控股股價亦跟隨大市下挫,跌幅1.6%至76.1港元,意味著平安持貨一天,帳面便掉了1610萬港元!

對於這次增持匯豐的舉動,中國平安表示,投資匯豐是平安的一項財務性投資。匯豐控股經營業績優,分紅好,符合平安資管管理的保險資金的資產負債匹配原則。數據顯示,匯豐控股今年前三季經調整除稅前利潤174億美元,同比增長8%。在分紅方面,匯豐控股過去十二個月每股累計派發紅利0.51美元。目前,匯豐控股市淨率為1.05倍。

中國平安、匯豐角色互換

匯豐控股則認為,中國平安是一家治理優秀、經營穩健的非國有公眾公司,匯豐控股與中國平安之間有著長期、友好的合作關係,歡迎平安成為匯豐的長期投資者。

真是世事難料,想當年早於2002年,匯豐曾認購平安10%股份,涉及投資金額6億美元(約人民幣50億元),這是當時國內金融業最大一筆外資入股。至2012年12月,匯豐出於自身戰略調整,才將所持有平安股份全部轉出。今天,投資者與被投資者的角色剛好互換!

■ 作者|周燕芬

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