2018年01月22日 下午02:19 (香港時間)

【大行報告】瑞銀:内地電力股估值近曆史低位 首選潤電(00836-HK)等

2017年12月14日 上午12:38

瑞銀發表報告表示,由于内地電力行業盈利能力大幅下滑,債務水平及壞賬風險不斷上升,以及需求增長疲軟,預料電力板塊將進行類似煤炭及鋼鐵行業于2016至2017年的供給側改革。

該行認為,内地電力行業若成功進行任何改革,電力企業産能利用率及相關補貼將提高。該行短期看好燃煤電力公司,因煤價下跌及補貼上升,相信股價將反彈。中期而言則看好風力發電公司,因回報及增長較高(股本回報率達13%,燃煤則約10%)。

瑞銀指,現時中資電力股估值貼近曆史低位,行業首選華潤電力(00836-HK)及龍源電力(00916-HK)。該行上調對華潤電力目标價由17.5元升至20元,維持「買入」投資評級;該行維持龍源電力「買入」投資評級目标價7.5元。

該行稱,上調華能電力(00902-HK)目标價由6.3元升至7元,維持「買入」投資評級;對中國電力(02380-HK)目标價由3.08元下調至2.6元,維持「買入」投資評級;下調對大唐發電(00991-HK)評級,由原來「中性」升至「買入」,指公司下行風險已反映在股價之上,但將目标價由2.9元微降至2.8元。

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