2018年05月27日 上午03:34 (香港時間)

【港股解碼】甘肅銀行赴港成西北銀行第一股,資本充足率或成隱患?

2018年01月04日 下午07:00

12月29日,甘肅銀行(02139-HK)在香港舉行新聞發布會,宣布將從12月30日起至2018年1月11日正式招股,並預計于2018年1月18日在港交所主板挂牌。而這也意味著甘肅銀行正式成爲國內西北銀行業IPO第一股,這對西北地區地方性銀行業的發展意義非凡,那究竟爲何甘肅銀行能成爲這“第一”呢?

甘肅銀行業務與經營情況

甘肅銀行的主營業務構成分爲三大類:公司銀行業務、零售銀行業務及金融市場業務。這與目前市場上銀行業企業主流業務構成並無二致。在這三大業務中,甘肅銀行依然是以公司銀行業務爲主,在2014-2016年甘肅銀行的公司銀行業務占比均在50%以上且比例有所上升。

與此同時,在甘肅銀行的招股說明書中還提到公司“堅持差異化經營,形成了富有特色的小微、“三農”和綠色金融業務”。針對小微企業,甘肅銀行目前已有與政府共同出資成立基金作擔保的小微企業互助貸款,以及“稅e融”等線上産品。根據甘肅銀行招股說明書介紹“截止2014年、2015年及2016年12月31日以及2017年6月30日,公司小微貸款余額分別爲人民幣238.6億、377.5億、491.1億、570.1億元人民幣,小微企業貸款余額占公司貸款余額的比例分別分爲48.9%、52%、57.6%及63.6%。根據銀監會資料,截止2017年6月30日,以小微企業貸款余額計,甘肅銀行在甘肅銀行業金融機構之中排名第3位。”

此外,農業及農村金融服務業務也是甘肅銀行深入發展的核心業務之一。甘肅銀行根據對甘肅省農業及農村金融市場的深刻理解,目前已設計出多種擔保方式,推出多款“涉農”金融産品和服務方案並取得顯著成效。

在經營方面,近三年甘肅銀行的營業收入處于持續增長狀態,2014-2016年複合年增長率達到39%;在淨利潤方面,甘肅銀行淨利潤從2014年的10.6億元人民幣增長到2016年的19.2億元人民幣,複合年增長率達到34.5%。由此可見,在總體經營水平上,近三年甘肅銀行均保持著較高速發展的態勢。

甘肅銀行盈利能力與盈利質量如何?

銀行業因其獨特的運營與盈利模式使之需要從銀行資産質量等方面分析其盈利情況。

先從公司的資産回報率情況來看,甘肅銀行從2014-2016年ROA一直保持較爲穩定的狀態,在2016年年中至2017年年中,銀行ROA有較大增幅,從0.66%提高到了1.59%。在權益回報率方面,銀行近三年一直保持較高ROE水平,在2016年年中至2017年年中期間增幅更加明顯。

但是從資産質量上看,甘肅銀行的情況似乎存在潛在風險。雖然從監管規定的角度上看,甘肅銀行各項指標均滿足銀行監管機構的要求,但是在核心一級資本充足率上,甘肅銀行從2014年的9.85%跌至2016年的8.58%,到2017年中期再度下降至8.55%,可見在資本充足率上,甘肅銀行一直處于下降狀態,雖然尚未到達7.1%的監管紅線,但是在未改觀的情況下,甘肅銀行觸及監管紅線的可能性較高。

但在不良貸款率方面,甘肅銀行雖然在2014-2016年由0.39%增長至1.81%,但截至2017年中期,銀行不良貸款率已經回落至1.63%,說明銀行正在逐步優化自身的資産質量。

由此可見,目前甘肅銀行面臨的唯一的問題便是關于資本充足率方面,在甘肅銀行的招股說明書中也提到銀行可能無法完成資本充足率的監管要求,而這或將會限制銀行利用杠杆效應增加貸款從而影響銀行經營水平。而這或許會成爲未來影響甘肅銀行股價的原因之一。但作爲一家地方性銀行,甘肅銀行的盈利能力依然在同行業處于較高水平,在業績保障的情況下,甘肅銀行依然值得投資者保持一定關注。

■ 作者|聶一洲
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