2018年05月24日 上午04:47 (香港時間)

【大行報告】高盛:亞股近期屬「牛市調整」 薦多隻估值吸引股份

2018年02月07日 上午12:34

高盛發表報告表示,MSCI亞太地區(撇除日本地區以外)指數由1月26日高位至今累跌7%,内地及台灣地區調整幅度較大,印尼及泰國市場表現最為穩固,若從行業而言,資訊科技、醫療股跌幅居前,而公用及電訊股調整幅度較小。

該行認為,此輪股市回調屬「牛市調整」,并認為亞太宏觀及企業基本面鞏固,料區内今年GDP增長6.2%,企業每股盈利增長達14%,認為今次股市下行,屬牛市中調整、倉位配置及估值修正,而非基本面惡化導緻的「熊市」。

高盛表示,在MSCI亞太地區(撇除日本地區以外)指數過去30年曆史中,該指數累升逾40%後有13次階段調整,其中9次屬牛市調整,在一個月内平均回調約10%;而其餘4次呈現熊市,即按12個月内平均回調約30%。該行指,按牛市調整情境下,過去MSCI亞太地區(撇除日本地區以外)指數最艱難時期估值相當預測市盈率13倍、市賬率1.8倍。假若MSCI亞太地區(撇除日本地區以外)指數持續向下,累積調整10%至15%後,料其最艱難時期估值相當預測市盈率12倍至12.6倍,并推薦兩大主題價值股。

高盛認為,由于相信此輪屬「牛市調整」,決定在其區内「确信買入」名單中,挑選出12隻在亞太區上市、股價回調較多但基本面強勁股份,認為增長及估值均吸引,在香港上市股份包括碧桂園(02007-HK)、香格里拉(00069-HK)、中國中車(01766-HK)、李寧(02331-HK)及中國平安(02318-HK),還有在美上市的阿里巴巴。

此外,該行持續喜愛亞太區具增長兼估值合理股份(growth at a reasonable price),并挑選出20隻相關主題股份,在香港上市的包括建行(00939-HK)、中國平安、中海油(00883-HK)、中銀香港(02388-HK)、碧桂園、中國海外(00688-HK)、龍湖地産(00960-HK)、世房(00813-HK)、玖龍紙業(02689-HK)、新華保險(01336-HK)及廣汽(02238-HK)。

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