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【港股解碼】赴港上市風潮再起,江西銀行繼往開來

日期:2018年02月15日 下午02:36

在忙著收息、放貸、賣理財的同時,有一件事一直被銀行“同道中人”所津津樂道,那就是上市募資。鑒於A股市場的“不太友好”,香港就成了銀行界“圈地運動”的首選目的地。

2017年,伴隨著吉林九臺農村商業銀行、河南中原銀行、九江銀行、甘肅銀行成功掛牌,赴港上市又掀起一波風潮。2018年,江西銀行繼往開來,率先向聯交所遞交了上市聆訊資料集。

究竟實力幾何,讓我們來探知一二。

 

業績穩步增長,指標合規度高

江西銀行是江西省唯一一家省級城市商業銀行。2017年,江西銀行以截止2016年12月31日的一級資本計,在《銀行家》(全球1000家大銀行排名)中位列第329名,資產總額在所有中國城市商業銀行中位列第22名。根據中國人民銀行資料,以2016年年底的人民幣存款餘額計,江西銀行在江西省所有銀行及南昌市所有銀行中分別位列第六名及第一名。

財務面上,該集團營業收入很大程度上取決於淨利息收入。截止2015年、2016年及2017年9月30日至九個月,集團利息收入10155.7百萬元、12786百萬元、11324.6百萬元,分別占其營業收入總額的90.6%、87.1%、77.7%;年內淨利潤772.8百萬元、1677.9百萬元、2589.7百萬元,其中,在努力收回不良資產、不斷擴展及發展手續費和傭金收入等因素作用下,截止2017年9月30日淨利潤較去年同期的1156.6百萬元大幅增加124.1%。

 

關鍵指標上,江西銀行截止2015年、2016年及2017年9月30日至九個月的一級資本充足率分別為12.64%、10.87%、10.1%,資本充足率14.24%、11.94%、13.77%,不良貸款率1.81%、1.68%、1.68%。

 

 集團一級資本充足的下降,主要由於相關年度的業務增長令風險加權資產增加,增速超過集團補充資本的速度;至於資本充足率由截止2016年12月31日11.94%回升至截止2017年9月30日的13.77%,是由於集團發行二級資本債券以補充其資本。

另外,由於資產增加,該集團的總權益對總資產比率由截止2015年12月31日的9.37%降至截止2016年12月31日的6.75%。

 

受惠於集團持續努力收回不良貸款,以及嚴格實施風險管理措施及開發信譽良好的客戶,使集團貸款組合的整體品質提升,不良貸款率降至1.68%,遠低於行業平均值。

截止2015年、2016年及2017年9月30日,該集團的撥備覆蓋率維持相對穩定,很大程度上與中國銀行業整體一致。根據中國銀監會資料,截止2015年、2016年及2017年9月30日,中國銀行的撥備覆蓋率分別為181.2%、176.4%及180.39%,該集團在200%以上,並維持在遠高於監管規定150%的水準。

由此可見,就業績和相關財務指標的合規性而言,江西銀行還是有機會在資本市場迎來股權增值機會的。當然,行業面的因素也不可忽視。

宏觀經濟向好,銀行業穩定增長

銀行業的發展和國家宏觀經濟狀況息息相關。2011至2016年,中國GDP由人民幣48.9萬億元增至人民幣74.4萬億元,複合年增長率為8.7%。中國國民經濟的可持續增長同時帶來人均可支配收入的增加。2011至2016年,中國城鎮居民人均可支配收入由人民幣21810元增至人民幣33616元,複合年增長率為9.0%。

 

此外,根據《十三五規劃綱要》,我國將進一步深化經濟改革,努力推進經濟及社會的發展,包括發展金融技術、綠色金融、普惠型農村及特惠型扶貧金融等,預計銀行業將繼續受惠於目前的經濟趨勢。

具體到單一行業,受我國宏觀經濟穩定增長的影響,銀行業過去十年穩定發展。自2011年至2016年,中國銀行業金融機構的人民幣存貸款總額分別以14%及13.47%的複合年增長率增長。

 

細化到江西省內銀行,隨著江西省經濟的增長,江西省的銀行業取得高速增長。根據江西省統計局的數據,截止2016年12月31日,江西省銀行業金融機構的存款和貸款總額分別為人民幣3.73萬億元及人民幣3.59萬億元,2011年至2016年的複合年增長率分別為15.9%及15.7%。

 

在向上向好的環境中,城市商業銀行以其“小、快、靈”的特點,堅持差異化、特色化的發展戰略,很容易分享經濟發展帶來的“甜頭”。

但也需要注意的是,目前我國的金融行業,大型國有商業銀行依然是主力,在大致相同的貸款、存款和手續費及傭金類產品及服務客戶方面,將面臨激烈的競爭;另外,強監管態勢、利率進一步市場化、中國人民銀行對基準利率的調整、存款保險制度等因素都容易對該集團的經營業績造成重大不利影響。

文:董虹

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