2018年04月22日 下午06:54 (香港時間)

【大行報告】大摩料長江基建(01038-HK)今年盈利增長強勁 目标價80元

2018年03月19日 下午03:09

長江基建(01038-HK)上周五(16日)中午收市後公布去年業績,純利按年升6.4%至102.56億元,為市場預期下限。每股盈利4.07元;派末期息每股1.71元,連同已派發中期息0.67元,全年共派息每股2.38元。期内營業額316.42億元,按年升15.7%。

于去年年底,長江基建持有97.81億元現金,負債淨額對總資本淨額比率為17.6%,比率高于2016年年底的4.5%。有關轉變主要由于年内投放于在澳洲、美國、英國及歐洲擁有及營運多項能源資産的業務,在加拿大及美國從事建築設備服務的業務。

大摩于報告内表示,預料長江基建今年盈利增長強勁,因三項收購項目開始計算全年貢獻。但由于集團結構問題,包括對英國及加拿大電廠前景較不看好、競争加劇及香港水泥/混凝土需求延遲等原因,該行料集團今年的盈測有下調風險。予長建「增持」評級,目标價80元。

美銀美林亦發表報告指,電能實業(00006-HK)全年派息每股16.3元,將提升長江基建現金水平至120億元,基于手頭現金及股債融資比率為4比6,預測長江基建可融資300億元用作與長實集團(01113-HK)及電能實業夥拍進行并購。該行維持集團「買入」評級,目标價81元。

此外,瑞銀、野村、金英及花旗均予集團「買入」評級,目标價分别為81元、80元、79元及75元;瑞信及里昂評級為「跑赢大市」,目标價為84元及72元;摩根大通評級為「增持」,目标價75元;德銀評級「持有」,目标價72.1元;高盛評級「中性」,目标價降至70元。

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