2018年04月22日 下午07:00 (香港時間)

【大行報告】摩通：神華(01088-HK)去年純利符預期 維持減持評級

2018年03月26日 下午01:44

中國神華(01088-HK)去年營業額按年升35.8%至2487.46億元人民币，純利按年升91.9%至477.95億元人民币，每股盈利2.403元人民币。派每股末期息0.91元人民币。

神華去年商品煤産量2.95億噸，按年升1.9%；煤炭銷售量4.43億噸，按年升12.4%；全年售電量2462.5億千瓦時。公司制定了2018年全年經營目标，商品煤産量2.9億噸，煤炭銷售量4.3億噸，售電量2486億千瓦時，營業收入2493億人民币。

摩根大通發表報告稱，神華去年純利錄478億人民币符合市場預期，主要受期内煤價累升35%所推動，料今年首季純利增長勢頭維持，但預期第二季盈利增速將會放緩，因該行對内地第二季煤價展望審慎。維持神華「減持」評級及目标價16.5港元，關注煤價回落會導緻神華估值受壓。

摩根士丹利則指，神華去年核心盈利處曆史高峰水平，雖然對短期煤價審慎，但相信公司今年盈利仍維持。重申對神華「增持」評級及目标價25.1港元。

此外，大華繼顯予神華「買入」評級，目标價28元，瑞信予「跑赢大市」評級，目标價23元。

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