2018年04月22日 下午06:48 (香港時間)

【大行報告】瑞信上調蒙牛(02319-HK)目标價至35元

2018年03月29日 下午01:20

瑞信發表報告指,根據觀察所得,内地乳品業競争環境改變,有利蒙牛乳業(02319-HK),相信集團與伊利(600887-CN)的差距有望于未來數年收窄。随着蒙牛基本面持續改善,料將可繼續吸引投資者。

此外,基于集團産品策略更為針對性,及分銷渠道改善,該行對集團收入增長達雙位數更有信心,相信未來數年毛利率繼續擴張。不過,今年毛利上行空間有限,因推廣費用增加,及品牌建立成果數年後才會顯現。

由于推廣費用增加,該行下調蒙牛2018年每股盈測8.4%,2019年每股盈測則上調4.7%,反映收入增長改善及利潤復甦,目标價由27.2元升至35元,重申「跑赢大市」評級。

截至發稿,蒙牛升3.58%,報26.05元,成交2822.84萬股,涉資7.31元。

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