2018年08月15日 上午04:09 (香港時間)

【港股解碼】中國鐵建,穩打穩紮,不負投資者眾望

2018年05月08日 下午06:15

乘著鐵路發展的“東風”,中國鐵建(01186.HK、601186.CN)業績穩步向上,並於近日發布2017年現金分紅說明會預告,預為股東派紅利。
而在剛剛過去的一季度,中國鐵建繼往開來,再度向市場交出一份滿意的答卷。

中國鐵建一季度業績繼續靚眼
中國鐵建是中國乃至全球最具實力、最具規模的特大型綜合建設集團之一,2017年在《財富》“世界500強企業”中排名第58位、“中國企業500強”排名第14位,“全球250家最大承包商”排名第3位。公司業務涵蓋工程承包、勘察設計諮詢、房地產、投資服務、裝備製造、物資物流、金融服務以及新興產業。
2018年第一季度,公司實現營業收入1316.49億元,較上年同期增長6.97%;歸屬於上市公司股東的淨利潤34.22億元,較上年同期增長18.86%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤32.97億元,比上年同期增長15.99%;淨資產收益率(ROE)則由2.17%提升至2.49%。

分科目來看,期內中國鐵建財務變動主要集中在以下幾個方面。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產期末餘額為2,555,396千元,較年初增加2,065,684千元,增長421.82%,主要是由於本期購買持牌金融機構貨幣基金所致。
應收利息期末餘額為270,786千元,較年初增加68,236千元,增長33.69%,主要是由於本期應計利息增加所致。
其他流動資產期末餘額為11,023,159千元,較年初增加2,608,680千元,增長31.00%,主要是由於本集團本期預繳稅金和待抵扣進項稅額增加所致。
長期待攤費用期末餘額為450,018千元,較年初增加127,536千元,增長39.55%,主要是由於本集團本期經營租入固定資產改良支出增加所致。
應交稅費期末餘額為3,743,037千元,較年初減少2,221,346千元,降低37.24%,主要是由於本集團本期支付稅款增加所致。
財務費用報告期為979,362千元,較上年同期563,297千元增加416,065千元,同比增長73.86%,主要是由於本集團本期利息支出及匯兌損失增加所致。
經營活動產生的現金流量淨額報告期為淨流出40,663,574千元,較上年同期淨流出增加21,091,139千元,主要是由於本集團本期支付的款項增加所致。
縱向來看,近年來中國鐵建一直穩打穩紮,不負市場眾望,連續向投資者分紅。

中國鐵建業績穩步向前

2017,中國鐵建新簽合同15,083.124億元,同比增長23.72%;完成營業收入6,809.811億元,同比增長8.21%,創近年最快增速;實現利潤總額212.558億元,同比增長12.05%;歸屬於上市公司股東的淨利潤160.572億元,同比增長14.70%;每股收益1.16元;資產總額達到8,218.875億元,同比增加625.424億元;資產負債率78.26%,同比下降2.16個百分點。

業務模式上,集團大力推進從承包商、建造商向投資商、運營商轉型。 2017年,集團新增投融資項目119個,投融資經營新簽項目合同額達3,774億元,在手投融資項目總數達到342個。高速公路、城市軌道、綜合管廊、地方鐵路、停車場等運營類項目初具規模。海外運營服務業務取得重大突破,亞吉鐵路正式運營,尼日利亞阿布賈城鐵一期和以色列紅線輕軌運營合同相繼簽訂;成立中鐵建國際軌道交通運營有限公司,為海外運營業務構建了專業平台。
報告期,集團亦加快推進結構調整、產業升級。非工程承包產業新簽合同額、營業收入、利潤總額佔比分別達到14.26%、18.26%、50.68%,同比分別增長34.58%、16.32%、10.09%
展望未來,國內市場,隨著鐵路“十三五”規劃目標的臨近,大型建設承包商必將“分食”更大的蛋糕;供給側結構性改革深入推進,去產能工作推動大宗物資行業進入上行通道並恢復到理性區間,將為物資物流行業發展提供良好環境。國外市場,“一帶一路”倡議下海外基建項目逐漸增多,物流與物資貿易業務“走出去”擁有更廣闊的市場,中國鐵建與中國中鐵(601390.CN、00390.HK)、中國交建( 601800)、中國中車(601766.CN、01766.HK)、中國通號(03969.HK)等組成最強聯合體,將是強有力的競爭者。
作者:董虹
編輯:夏雨辰,賀秋霞
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