2018年10月18日 上午01:55 (香港時間)

【大行報告】交銀國際:維持網易中性評級 下調目標價至270美元

日期:2018年08月10日 下午02:30

交銀國際研報指,維持網易(NTES-US)中性評級。

研報指,網易遊戲業務推動2018年2季度利潤勝預期,楚留香、荒野行動等新遊戲推動遊戲收入增長,PC遊戲收入保持穩定。PC端遊逆水寒6月份上線後獲得年輕用戶群體的歡迎,但收入貢獻仍在早期階段。

另外,跨境電商行業競爭激烈,考拉目前將重點放在拓展用戶群體,毛利率或因促銷活動而有季節波動。

該行預期2018年下半年手遊收入因舊遊戲收入減少而下滑,電商收入保持快速增長,但利潤率因競爭而繼續承壓。由於公司遊戲業務增長缺乏可見性,該行微調2018年預測,下調2019/2020年利潤預測。基於2018-2027年DCF估值模型,該行將目標價從274美元下調至270美元,維持中性評級。

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