2018年11月15日 上午05:56 (香港時間)

港珠澳大橋通車 旺丁不旺財?

作者:毛婷   編輯:黎璐璐   日期:2018年11月09日 下午06:05

2018年10月23日,熙熙攘攘的珠海迎來各方賓客,見證港珠澳大橋的開通儀式。

“一橋拉動,珠三角西部棋子全盤皆活”。

東起香港口岸人工島,向西橫跨伶仃洋連接珠海和澳門人工島,止於珠海洪灣,港珠澳大橋連接粵港澳三地,與9月23日通車的廣深港高鐵一起構成大灣區發展的戰略佈局。

據報道,港珠澳大橋通車後,穿梭巴士“金巴”已超出負荷,大量旅客在香港、珠海及澳門口岸滞留,足見火爆程度。

澳門尚未公佈10月份遊客數據,不過從港珠澳大橋通車前的十一黃金週旅客數據來看,成績不會差。2018年十一黃金週(10月1日-7日)的總訪澳旅客人數同比增長7.2%,而内地訪澳旅客人數同比增長14%。

然而,與強勁的遊客數據相比,澳門博監局的數據則顯得有些尷尬。2018年10月的幸運博彩毛收入僅按年增長2.6%,月增幅甚至低於受台風山竹影響的9月份。無怪乎近來在港上市的博彩股虛軟乏力。其中,永利澳門在公佈超出預期的2018年第3季業績後,股價卻出乎意料地大幅下挫,兩日累計跌14.5%。

永利在澳門主要經營兩項設施,分别是位於澳門市中心的永利澳門和位於澳門路氹的永利皇宮,開業隻有兩年的永利皇宮增長迅速,成為該公司主要的收入來源。

2018年第3季,市中心的永利澳門項目錄得經營收益5.796億美元,按年增長3.1%,經調整後的物業EBITDA按年微降0.2%,至1.829億美元。第3季,貴賓、中場、角子機三大博彩項目的投註額均維持正數增長,分别為13.5%、10.6%以及3.6%。娛樂場收益同比增長0.9%,至5.04億美元。

永利皇宮的第三季表現依然靓麗,經營收益增長39.1%,至7.31億美元,經調整後的物業EBITDA大增63.6%,至2.26億美元。貴賓、中場及角子機三大項目的投註額分别增長13.4%、37.3%及12.8%。娛樂場收益同比增長39.9%,達6.26億美元。

整體來看,永利澳門第三季經營收益按年增長20.5%,至13.102億美元,EBITDA同比增長27.3%,達4.09億美元。2018年前三個季度,經營收益大增46.8%,至37.58億美元,EBITDA同比增29.7%,至11.83億美元。

那麽問題來了,為何業績如此漂亮,股價卻大幅下跌?

這與美國上市母公司永利度假村(WYNN.納斯達克)管理層在業績發佈會中提出的預測有關。管理層預計澳門公司黃金週後增長或放緩,第4季日均EBITDA或介於330萬美元至370萬美元之間,依此計算,第4季的EBITDA或介於3.036億美元至3.404億美元,而我們記得,永利澳門的2017年第4季EBITDA為3.76億美元。

不過,管理層話鋒一轉,仍然看好未來三到五年的前景,併表示已對永利澳門的永利會娛樂場博彩區展開改造工程,將設40張中場賭枱、經翻新的電子博彩機貴賓區、兩間新餐廳及佔地7000平方尺的零售店,預計今年第4季完成電子博彩機貴賓區翻新工程,2019年第3季完成中場賭枱升級工程和開設新餐廳,2019年第4季開設新零售店。預計項目預算約6200萬美元。

此外,還計劃在2020年動工興建永利皇宮二期,其中包括兩家新酒店(提供1400個酒店客房、一個劇場以及連接澳博(00880-HK)上葡京的橋梁等。

港珠澳大橋通車,為大灣區註入新活力,有望帶旺澳門旅遊業。遊客人數增長,作為澳門支柱產業的博彩業能否借機重現第二春?

目前澳門博彩業面臨的挑戰包括:

1)2019年1月1日起,娛樂場不論是中場或貴賓廳,除已符合按新標準設立且獲許可的吸煙室外,娛樂場全面禁煙;

2)澳門博彩牌照即將在2020年和2022年陸續到期,而永利澳門的澳門牌照將在2022年到期,未來的發牌標準仍未可知;

3)競爭激烈。餅大了,但分的人多了。美高梅中國(02282-HK)於2018年1月29日推出美獅美高梅;金沙中國(01928-HK)正斥巨資改建澳門倫敦人,預計在2020年-2021年分階段開放;新濠國際發展(00200-HK)於今年6月推出已故著名建築師設計的摩珀斯酒店(或明年獲批賭枱);澳博的上葡京或在2019年開業;銀娛(00027-HK)籌建路氹第三及四期項目,預計2020-2021年開業。

4)全球資金流動性趨緊,政經不明朗因素,都可能影響博彩業的增長。 

更多精彩內容,請登陸
財華智庫網 (http://www.finet.com.cn)
財華香港網 (http://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)

香港財華社版權所有,未經同意不得轉載。

掃一掃,立即下載FinTV手機應用程式
港股解碼 (微信ID:finet_ggjm)
有深度,有態度,有分析的原創財經公眾號
相關文章