香港財富管理高峰論壇 | 外資持續湧入 港財管有望全球登頂

受惠國際資本持續湧入、家族辦公室數量穩步增加，香港正加速追趕瑞士，有望成為全球最大財富管理中心。金融界人士認為，擁有超高資產淨值的家辦客戶，為香港金融業帶來龐大機遇，除了資產管理之外，亦帶動財富承傳與法務等多種專業服務需求。

亞洲家族辦公室基金會聯席會長黃敏碩表示，2025年全球家族辦公室管理資產已逾7萬億美元，市場機遇龐大。Asymmetry Capital創始合夥人王瑞指出，家辦對Web3等數字金融興趣日益提升，部分從業機構已進行布局。\大公報記者 蔣去悄（文）、蔡文豪（圖）

特區政府在去年9月提前完成年底前推動200間家辦來港落戶或拓展業務的目標，計劃於2026至2028年額外吸引220間家辦來港，為香港財管業務注入更多動力。

帶旺多種專業服務需求

市場規模的擴充將有望惠及本地金融業。富途信託CEO林偉彬表示，家辦流入將帶來許多發展機遇，舉例來說，超高淨值客戶不會將全部資產放置在自己名下，而是涉及一個複雜的信託架構，從而實現所持資產和信託資產的分割，隔離分產、債務、商業糾紛等風險，並實現財富代際傳承，因此超高淨值客戶為配合家辦，有必要再成立一個家族信託，形容兩者屬「硬幣的兩面」。

至於單一家族辦公室扮演的角色，林偉彬指出，其主要為家族信託提供投資管理建議，以及處理家族私人事務，比如辦理護照、購買奢侈品等。他認為，傳統的家族信託一直是家辦客戶的必需品。

王道家族辦公室合夥人梁駿謙表示，高淨值客戶存在多方面的需求，包括家族委員會、財稅規劃、各方面資產配置、健康醫療，以及二代和三代成員的教育等，認為目前需要為客戶提供系統化管家型的服務，從而幫助客戶解決問題。

事實上，香港作為國際金融中心，有條件為家辦提供優質的生態環境。投資推廣署在一份報告中指出，香港背靠祖國，是全國唯一實行普通法的司法管轄區，奉行資本自由進出，以及具透明度的低稅制，同時遵循國際監管標準，擁有完善的銀行體系，有助為投資者帶來無可比擬的發展機會。

代幣化私人信貸興起

談及香港財富管理的長期展望，HTX ventures負責人Alec Goh認為，當前存在數個有趣且引人注目的機會，同時涉及年輕人（Youth）、科技（Technology）和監管（Regulation）等三方面。他指出，年輕人正探討現實世界資產（Real World Assets），形容過去1至2年間市場從代幣化美債轉向更複雜、收益更高且具有結構意義的資產，例如代幣化私人信貸、代幣化私募股權等。

王瑞則表示，越來越多的家族企業和上市公司對Web3產生興趣，惟缺乏入行的渠道，而部分傳統信託行業已有Web3布局，推動傳統金融機構、家辦及上市公司達成深度合作，合作範疇涵蓋穩定幣的應用等。

市場優化/縮短股票結算至「T+1」 力拓人民幣證券

財庫局副局長陳浩濂表示，特區政府正與證監會和港交所緊密合作，檢視及優化市場政策，包括縮短股票現貨市場結算周期至「T+1」，同時積極拓展人民幣證券業務，讓人民幣交易櫃台納入股票通南向交易，鼓勵更多上市公司增設人民幣櫃台，希望今年上半年向立法會提交建議，落實人民幣櫃台的股票交易以人民幣支付印花稅的新安排。

陳浩濂續稱，政府積極推動香港金融市場多元化發展，包括進一步拓展離岸人民幣業務，鞏固香港作為全球最大離岸人民幣樞紐地位，未來亦將大力發展綠色和可持續金融，助力國家實現雙碳目標，同時積極推動金融科技應用，深化與內地市場的互聯互通機制。

金融與創科雙輪發展

引進重點企業辦公室副主任蔣學禮表示，邁入2026年，香港將從以往的資產配置與股票交易中心，發展為金融與創新科技雙輪驅動的高質量發展實體。一方面，香港財富管理行業底蘊深厚，屬全球領先水平，另一方面香港正以史無前例的速度建設國際創科中心，形容過去三年引進辦成功吸引102間重點科企落戶香港，帶來大量資金和工作機遇。

全國政協委員、香港會計師公會會長、中意投資董事總經理羅卓堅表示，去年香港經濟穩中向好，資本市場表現亮麗，受惠中概股回歸及新經濟板塊帶動，全年集資逾2800億元，重返全球首位。

數字金融/發展金融科技 推動服務更高效

香港Web3與AI生態系統正進入深度融合期，業界專家就香港Web3＋AI生態的構建與創新路徑發表意見，包括了行業未來趨勢、監管合規等方面。

波場創始人孫宇晨透過視像錄影表示，港股資本市場作為全球金融生態的重要組成部分，始終以開放創新的姿態推動金融與科技的深度融合，而區塊鏈作為新一代信息技術的核心引擎，正在重構金融服務的底層邏輯，推動金融體系向更高效及透明的方向演進。

華興資本董事長高級顧問及Web3業務負責人潘志勇表示，香港是全球第二大資產管理規模的市場，而機構投資者的市場對行業發展十分重要。對傳統機構投資者來說，投資虛擬資產首先會持有加密貨幣，而持有加密貨幣的方式就是透過DAT（一種將數字貨幣以類股票方式包裝的投資工具），DAT相當於將資本市場與傳統的幣圈市場做了非常好的連結，未來以這種模式持有虛擬資產相信會更多。

港股100強研究中心顧問、Uweb校長、香港註冊數字資產分析師學會董事于佳寧表示，無論是RWA還是DAT，對市場來說已不是新鮮事物，而且正逐漸走向成熟。過去一兩年其實是DAT1.0，就是把加密貨幣「融入」上市公司股份，這純粹的一種資金槓桿模式，而DAT 2.0已開始逐漸出現，核心趨勢就是代幣證券化，整個全球資本市場即將迎來底層變革的時代。

提高效率/議員倡擴金融產品 建場外交易

去年香港資本市場大幅回暖，立法會議員李惟宏表示，自己走訪金融服務業後，整理收集到兩點建議：首先監管機構推出任何提高市場效率及競爭力的措施時，應避免增加參與者的經營成本；其次香港應繼續增加產品種類，減少對專業投資者限制，增加中小型券商和零售投資者參與新股的機會，以及設立場外交易制度，推動市場發展。

李惟宏提到，國家一直支持香港鞏固提升國際金融中心地位，中國證監會在2024年4月推出5項惠港措施，持續深化互聯互通，支持內地龍頭企業來港上市，為香港金融市場注入動力。過去幾年政府和監管機構陸續落實多項上市改革，為持續激活市場創造良好基礎。

在多項利好因素推動下，李惟宏指出，去年港股市場交投暢旺，全年日均成交額近2500億元，按年大漲約九成，新股市場迎來逾100間公司上市，集資逾2800億元，全球排名第一。他直言，金融市場恢復活躍，充分體現香港在「一國兩制」助推下，具備自由開放的市場。

更上層樓/瑞銀︰港股成外資不可或缺資產

2025年香港新股市場表現突出，集資逾2800億元，重返全球榜首。展望2026年，瑞銀集團亞太區資本市場部執行董事許文彥認為，去年超過100間公司在港上市，初步判斷今年1月將迎來近20家公司上市，形容「今年融資額將更上一層樓。」

隨着新股市場重拾動力，不少外資陸續返港尋求機遇。許文彥表示，年初至今約10隻IPO完成定價，其中外資參與度十分活躍，加上後市表現優異、流動性重組，相信港股已成為許多外資機構投資者不可或缺的資產類別。

談及市場火熱期間如何改善資產配置、應對風險，許文彥指出，部分國際投資者在配置股票的同時，也會部署資產以對沖股票的潛在風險事件，例如黃金資產，以更好應對市場潛在危機。

安永企業重組主管合夥人黎嘉恩亦建議，發行人需更加關注全球地緣政治格局，着手分散風險，「避免將所有雞蛋放在一個籃子。」他續稱，企業在港股掛牌後，應當持續更新業務發展方向，特別是留意宏觀格局，並建議尋求可信任的專業人士支持，以解決財務問題。

應主動與內企合作實現共贏

受惠中國經濟穩中有進，2026年香港市場有望繼續紅火。港股100強研究中心顧問、海南大學「一帶一路」研究院院長梁海明認為，今年中國經濟有望繼續穩定增長，從而支撐港股IPO市場，料今年香港應轉變心態，與大灣區內地城市調換「前店後廠」的角色，從而把握內地市場機遇。

梁海明建議，香港需要建立「超級合夥人」心態，主動與內地有潛力的企業達成合作，互利共贏，「一起將10塊錢的貨增值至50塊錢，並銷往國際。」

更多機遇/港平台為科企引入長期資本

廣東省人工智能產業協會創始會長杜蘭表示，去年香港新股市場取得全球集資榜首的優秀成績，為所有科技企業打開新思路，因為來港上市有助獲取三種稀缺資源：長期的資金、國際賽道，以及強大的科研能力，形容自己作為兩家上市公司的高管，必須關注科技與資本融合的力量。

杜蘭指出，當前投資賽道競爭激烈，「沒有硬科技項目便不值得一投，但硬科技又實在太硬，何時能夠帶來資金回報？何時形成技術壁壘？許多投資者都在關注這些問題。」

杜蘭將港股比作「鏡子」，形容其不僅閱讀上市公司的PPT，更會分析公司是否有良好的商業模式，以及進入市場後是否得到驗證。她直言，來自港股的長期資金，能讓科技工作者專注長期目標，將多年的技術優勢轉化為回報。

杜蘭續稱，目前香港是內地企業出海的重要窗口，許多科技企業正逐步將目光移向港股市場，相信科技創業者可以找到更多機會。她相信，隨着各種人才回流香港，本港完善的基礎研究條件，也為科技公司與資本結合提供良好的土壤。

來源：大公報