【大行報告】瑞銀：氣候波動為亞洲投資格局帶來新議題

【財華社訊】與厄爾尼諾現象相關的氣候波動，正逐漸成為影響亞洲區內通脹、政策走向及市場表現的重要因素。

美國國家海洋暨大氣總署預測，今年10月至12月期間出現極強厄爾尼諾現象的機率達81%，有機會成為自1950年有紀錄以來最顯著的厄爾尼諾事件之一。瑞銀認為，氣候波動正日益成為影響亞洲經濟及金融市場表現的重要變數。

瑞銀亞太區研究部總監連沛堃表示：「厄爾尼諾現象正逐漸成為影響亞洲宏觀經濟的重要因素，並可能對通脹、政策導向及市場表現帶來影響。我們的研究顯示，厄爾尼諾現象很可能持續至2026年年中，甚至延續至2027年。由於亞洲對農業及季候風變化較為敏感，加上食品在通脹中的權重較高，因此相關影響往往較其他地區更為顯著。」

瑞銀認為，氣候波動加劇下，具定價能力及結構性增長支持的企業，往往展現較高韌性。

重點議題與趨勢

1. 科技及人工智能(AI)：瑞銀對相關主題維持正面看法，認為人工智能帶動的投資周期仍有望持續，相關發展前景值得關注。

2. 能源轉型：隨着能源需求增加及氣候適應需求提升，可再生能源、電網基建及公用事業等領域有望在轉型進程中發揮更重要作用受惠。

3. 精選消費板塊：本地消費、旅遊及體驗式消費等領域，預計將繼續受消費升級及結構性趨勢支持。

亞洲市場觀點與觀察

1. 中國：創新產業及受政策支持的行業持續展現具選擇性的發展機遇。

2. 印度：印度仍是瑞銀重點關注的結構性增長市場之一。

3. 中國台灣及南韓：兩個市場持續受惠於人工智能投資周期所帶來的支持。

4. 東盟市場：供應鏈多元化持續為東盟市場帶來支持，但氣候波動未來或逐漸成為更重要的宏觀因素。

連沛堃總結表示：「過去數年，市場一直聚焦於增長前景及其驅動因素。現時更值得思考的問題，或許是當氣候波動逐漸成為經濟周期的一部分時，哪些企業能夠維持其定價能力。我們認為，亞洲下一階段的贏家未必是增長最快的企業，而可能是那些在氣候波動影響盈利表現時，仍能較有效維持利潤率的企業。」