一圖解碼：百利天恆四次遞表港交所 手握全球首款雙抗ADC 首季虧損擴大

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2026年8月6日，百利天恆（688506.SH）又一次向港交所遞表，仍計劃在主板掛牌上市；由中信證券、傑富瑞、中金公司和德意志銀行擔任聯席保薦人。

百利天恆「A＋H」上市路途坎坷。2023年1月，百利天恆在上交所科創板上市。2024年起，百利天恆開始籌劃港交所主板上市。據港交所資料顯示，百利天恆分別於2024年7月、2025年1月和9月三次向港交所遞表，且在第三次順利通過聆訊、敲定基石投資者並開啟招股，原定2025年11月港股掛牌，但最終因定價折價不足、行業行情偏弱、業績承壓臨時暫緩上市。如今已是百利天恆第四次遞表港交所。

百利天恆成立於1996年，是一家致力於推進突破性創新，以開發具備突破性療效的腫瘤學療法，並將其帶給全球患者的綜合性生物製藥集團。2014年，百利天恆在美國西雅圖創建了SystImmune,inc.以建立其在全球生物科技創新產業中的地位，並引領「0到1」的突破性創新。依託國內搭建的研發、轉化醫學及臨床開發體系作為能力補充，百利天恆可加速自主研發管線資產從1到N的臨床轉化與適應症拓展。

憑藉專有技術平台HIRE-ADC（及SEBA）、GNC及HIRE-ARC，百利天恆已系統性地建立涵蓋多種治療方式的全球創新候選藥物管線，靶向主要腫瘤類型，並展現其藥物發現引擎在任何單一產品以外具備可重複的產出能力。截至2026年7月28日，百利天恆的創新藥物管線中共有15款臨床階段候選藥物，其中有五款正在中國境外進行臨床開發。百利天恆創新藥物管線中的所有資產均為自主發現。

業績方面，截至2026年3月31日止3個月，百利天恆錄得收入約9407.6萬元人民幣(單位下同)，同比增長約40.3%；股東應占虧損約7.75億元，同比擴大約45.7%。