【百強透視】長飛光纖光纜（06869.HK）業績爆發，機構對後市觀點不一

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8月24日，港股長飛光纖光纜(06869.HK)早盤強勢衝高，隨後受盤面影響有所調整，截至發稿，公司跌0.93%，A股的長飛光纖（601869.SH）則漲1.48%。股價分歧顯現。

根據8月21日港交所披露的中期業績公告，截至2026年6月30日止六個月，長飛光纖光纜實現營業收入98.09億元人民幣，同比增長53.6%；毛利52.34億元，同比大增189.7%，整體毛利率由28.3%大幅提升至53.4%。

報告期內公司擁有人應占期內溢利29.25億元，去年同期2.96億元，同比暴漲889.0%，基本每股收益3.56元人民幣。董事會提議派發中期股息每股1.06元（稅前），為公司時隔多年再度派發中期分紅，回報股東。

分業務板塊看，光傳輸產品（預製棒、光纖、光纜）為核心增長引擎，上半年實現收入61.26億元，同比增長59.2%，毛利率高達63.11%；光互聯組件業務實現營收22.38億元，同比增長55.0%，毛利率48.97%；海纜、工業激光等其他業務同步穩步推進。

受益AI智算中心建設拉動，運營商算力光纖需求爆發，公司旗下光纖、預製棒產品銷量與銷售均價同步上行，高附加值產品占比提升，疊加生產運營效率優化，推動毛利率實現跨越式提升。海外多個生產基地產能釋放，海外業務收入占比超40%，全球化布局進一步打開市場空間；子公司長芯博創光模塊相關產品迭代推進，50GPON模塊實現批量交付，1.6T光模塊完成方案選型，進一步助推公司整體經營實力的提升。

長飛光纖光纜是全球光纖預製棒、光纖、光纜龍頭企業，同時布局光互聯組件、海洋海纜、工業激光多條業務線，產品服務全球運營商、雲廠商。2026上半年AI算力建設浪潮帶動高速光纖需求爆發，光纖行業供需格局明顯改善，行業產品價格持續修復，公司作為全產業鏈龍頭充分享受量價齊升紅利，業績成長被打開。

不過，公司股價此前經歷較大漲幅，此番業績顯然也在市場預期之內，公司股價波瀾不驚。

另外，也有謹慎的機構認為：公司本輪業績爆發高度依賴光纖產品漲價，若後續行業新增產能集中釋放，光纖價格回落，業績彈性會快速收縮；此外，海外業務占比高，匯率波動、海外貿易壁壘會帶來經營不確定性；公司後續或存在損益擾動風險。

值得注意的是，長飛光纖光纜是港股百強系列個股，公司於此前2025香港財富管理高峰論壇暨第十二屆「港股100強」頒獎典禮上，摘得「科技榜單20強」的殊榮。目前，第十三屆港股100強評選活動正籌備中，長飛光纖光纜或具備再度入選的實力，投資者且拭目以待。