【大行報告】畢馬威：香港IPO全年集資額料逼近5,000億港元 刷新紀錄在望

财华社2026年10月6日讯，畢馬威發布了《中國內地及香港IPO市場2026年第三季度回顧》报告顯示，目前活躍上市申請已超過600宗，香港有望錄得歷來最強勁的年度集資表現，全年集資額有機會達到5,000億港元。

畢馬威指出，香港首次公開招股（IPO）市場於2026年持續刷新集資紀錄。首三季共有116宗新股上市，集資總額突破3,880億港元，為去年同期的兩倍以上，並創下歷來首九個月最高集資紀錄。A+H上市及特專科技公司持續成為市場增長的主要動力。

超大型IPO重塑全球新股集資格局

2026年首三季，全球IPO市場保持強勁勢頭，共錄得944宗上市，集資額達2,899億美元。儘管上市宗數持平，集資總額卻大幅增長160%，反映全球IPO市場的集資活動愈趨集中於少數超大型交易。截至目前，規模最大的兩宗IPO分別為SpaceX及SK海力士，兩者均於納斯達克上市，合共集資1,128億美元，佔全球新股集資總額接近四成。納斯達克亦因而位居全球集資額榜首，香港、上海、紐約及深圳證券交易所則緊隨其後。

畢馬威中國資本市場及執業技術主管合夥人劉國賢表示：「超大型IPO正逐步主導全球集資市場，並佔據愈來愈大的集資份額。我們預期人工智能企業將成為下一輪大型上市浪潮的重要推動力，而Anthropic的上市計劃更有潛力成為史上最大規模IPO，為全球資本市場發展寫下又一個重要里程碑。」

科技企業推動A股集資額倍增

A股市場在 2026 年首三季展現出強勁勢頭，共錄得134宗新股上市，集資額達2,544億元人民幣，上市宗數及集資額較去年同期分別上升41%及125%。其中，上海證券交易所科創板表現亮眼，集資額達1,055億元人民幣，為去年同期的13倍以上。此顯著增長主要受惠於中國內地領先DRAM晶片製造商長鑫科技的上市項目，其集資額達666億元人民幣，佔科創板集資總額超過六成。

北京證券交易所（北交所）同樣錄得強勁增長，首三季共有62宗新股上市，集資額達211億元人民幣，上市宗數及集資額較去年同期分別大增313%及314%。北交所更成為期內A股市場新股上市宗數最多的證券交易所。

為支持創新產業及經濟高質量發展，監管措施持續配合。中國證監會重申支持符合條件的香港上市公司申請A股上市；同時，「十五五」規劃亦提出為戰略性新興產業建立更具包容性的上市框架。

畢馬威中國香港特別行政區新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀表示：「A股上市集資額顯著增長，反映投資者持續看好創新驅動型產業，同時亦顯示市場承接大型科技及創新企業上市的能力不斷提升。隨着監管措施持續完善，加上上市申請儲備充裕，均為A股市場的持續活躍提供有利條件。這些發展亦進一步提升A股市場對合資格香港上市公司的吸引力，有助其擴闊投資者基礎，並開拓更多元化的融資渠道。」

A+H及特專科技公司推動香港IPO市場屢創新高

香港IPO市場於2026年首三季創下歷來首九個月集資新高，共錄得116宗上市，集資逾3,880億港元。隨着市場勢頭持續強勁，香港有望打破2010年創下的4,270億港元年度集資紀錄，創下歷來最高年度集資額。

A+H上市繼續成為香港IPO市場的主要增長引擎。期內共有37宗A+H上市，數目為去年同期的三倍以上，集資額亦增長逾180%，佔香港IPO集資總額近七成。A+H上市的增加進一步凸顯香港作為中國內地企業連接國際資本的重要離岸融資平台地位。

科技及創新企業繼續成為香港IPO市場的重要增長動力。人工智能、半導體及機械人等高科技企業合共佔香港IPO集資總額逾半，反映創新產業已成為市場增長的重要來源。期內共有19家特專科技公司按《上市規則》第18C章上市，集資額達362億港元；相比之下，過去三年同類IPO合計僅有八宗。特專科技公司上市活動持續升溫，反映投資者持續關注創新驅動型企業，亦顯示香港科技融資生態圈日趨成熟。

A+H上市企業、科技企業及其他新經濟企業在申請項目中仍佔相當比重，預期相關板塊將繼續成為2026年第四季以至2027年香港IPO市場的重要增長動力。

畢馬威中國香港資本市場組主管合夥人劉大昌表示：「香港IPO市場的強勁表現，建基於更廣泛及更多元化的上市申請項目，其中A+H上市及特專科技公司是市場的重要推動力，而國際投資者對優質發行人的需求亦持續不減。充裕的上市申請儲備，加上市場制度持續優化，將有助支持IPO市場的勢頭延續至第四季度及之後。若市場環境維持穩定，而現有申請項目按預期推進，香港全年IPO集資額有望創下歷史新高，並有機會逼近5,000億港元。」

香港持續優化上市制度，以提升市場的長遠競爭力，並吸引更多不同類型的企業來港上市。2026年9月21日，香港交易所（港交所）就第二階段上市機制競爭力檢討發表諮詢文件，重點檢視上市後有關須予公布的交易、關連交易及分拆上市的規定。與此同時，2026年《施政報告》亦提出多項措施，以進一步促進海外企業來港上市，並強化香港作為國際金融中心的地位。相關措施有助香港在提升國際上市平台競爭力的同時，維持高水平的市場質量及投資者保障。