龙光地產(03380-HK)盈利增长动力强

龙光地产（03380）刚发表盈喜，预期截至2017年6月30日止六个月期间，综合净利润同比将增加超过一倍，主要受已交付的可销售建筑面积总额大增及物业销售的利润率提高所带动。期內核心溢利预期亦将大幅增加超过一倍。公司今年的收益有一定保证，利好提升估值，该股股价走势亮丽，值得留意。
 
龙光地產2017年上半年的销售业绩持续快速增长，今年首6个月，龙光地产累计实现合约销售金额约人民幣193.1亿元，同比增长34.2%。从现有项目储备和推盘节奏来看，相信集团将超额完成年初订下全年人民幣345亿元的销售目標。
 
受惠投资前景向好，多间大行包括高盛、花旗、安信国际、德银、招银国际及国泰君安均给予龙光地产正面评价。其中，高盛首次覆盖龙光地產並给予「买入」评级，认为目前龙光地产在粤港澳大湾区的项目佔其可售货值比重超过70%，大湾区土储货值属行业最高。
 
该行预计龙光地產将以优於行业平均水平的增速快速发展，预期集团在2017至2019年间，每股盈利复合年增长率将达28%，对比行业平均水平仅16%；毛利率及净利率将分別保持在34%及15%，高於同业5-6百分点；並预期集团的股本回报率在2017至2019年期间将高达27%，较行业平均水平16%为高。该行又表示，预测集团2017至2019年每股收益复合年增长率为28%及平均净资產收益率为27%，给予龙光地產「买入」评级，目標价订为8.00 港元。