中国重汽(03808-HK)重型卡车増销纯利増四倍八

中国重汽(3808)股东应佔溢利於2017年中期达14.亿元(人民幣，下同)同比増长4.8倍，远胜於上年同期仅多赚1.68％的表现之因，乃：

核心的(一)重型卡车业务大有改善：营业额215.16亿元同比増长86%，上年同期则减1.98%，经营溢利7.51亿元更大升1.4倍，而2016年中期的利润持平於3.11亿元，有赖(I)重型卡销量7.47万辆，同比増长1.4倍，上年头六个月只销4.29万辆和略减0.5%；其中出口1.5万辆和増加19.7%。难得的是(II)销量由跌转升主因销售网络重整取得成效：(i)经销商924家，比上年的1,244家大减320家；(ii)4S店由上年的230店减少73店至173店；(iii)品牌专营店亦自154家下降为117家。

(二)轻卡的营业额42.85亿元同比的増长28.2%，虽比上年同期的72.76%升幅少増44.56个百分点，因出售附属济南豪沃客车有限公司权益使经营溢利达1.07亿元，和大増66.3%，而2016年上半年更由2015年同期之亏6,161万元转盈6,415万元，经营商由上年的997家减46家至951家。

甚至(三)发动机的营业额5.53亿元同比増长75.3%，经营溢利11.99亿元则增8.8倍，而上年同期分別下跌19.28%与61.2%，因销售的发动机达9.38万台和上升98.4%。

重汽增销的同时，在(四)成本控制亦同样取得成效：(I)以生產为主的销售成本217.68亿元的升幅70.8%，较营业额266.26亿元所升的73.7%为低，使毛利48.57亿元增幅扩大至88.1%，毛利率18.2%亦升1.4个百分点；(II)分销成本16.89亿元增71%，行政开支13.86亿元升16.76%，使经营溢利19.81亿元的升幅更达2.68倍。