港交所拟杜绝向下炒，恆指阻力看28100

恆指上周五低开后，走势反覆偏软，全日波幅115.4点。恆指收报27880.53点，跌229.8点或0.82%，成交金额926.35亿元。国指收报11109点，跌89.32点或0.8%；上证收报3352.53点，跌5.28点或0.16%。三项指数都偏软，以恆指及国指表现较差。

恆指以阴烛收市，波幅收窄，主要在10SMA与20SMA间波动，未有明显方向；支持参考为9月15日低位27514.04点。MACD快慢线的差距由正转负，走势转差。

香港交易所(0388)就修订有关发行人上市后集资及除牌程序諮询市场意见，修订建议包括禁止12个月內（滚动计算）将会令累计价值大幅摊薄25%或以上的供股、公开招股及特定授权配售。若修订通过，相信将有助杜绝上市公司以「向下炒」方式侵蚀小股东权益。

就標准普尔突然下调中国主权信用评级，中国政府据称已经指示金融监管机构做好准备，確保金融市场稳定。香港财政司司长陈茂波回应標普调降香港长期信用评级称，不认同標普基於对中国內地主权信用评级的调整，因而隨之下调香港的评级。

据媒体民调显示，德国总理默克尔贏得第四任期。不过，一个极右翼政党在二战后首次进入国会，显示这个欧洲最大经济体內部的两极分化日益严重。

美国国际贸易委员会裁定国內光伏厂商因进口受到损害，支持对进口光伏產品徵收关税；缓助措施将由特朗普决定。中国商务部回应美国光伏「201」调查称，慎用贸易限制措施。美股三大指数个別发展，今早亚太股市向好，夜期及ADR上升，料恆指可高开，但若未能升破28100水平，或会调头下跌。

个股介绍：

中兴通讯(0763)的主要业务为在中国从事设计、开发、生產、分销及安装各种电信设备。

集团在2017年中期录得收入人民幣540亿元，增长13.09%；营业利润人民幣32.97亿元，增长565.42%；股东应佔溢利人民幣32.87亿元，增长21.41%。由於国內运营商在4G网络传输和接入系统的持续投入，无线通信及固网和承载系统营业收入及毛利均有增长；消费者业务方面，隨著海外市场的开拓，手机產品营业收入和毛利均有增长。

日前，中兴通讯等公司中標中国移动(0941)物联网设备项目，集团佔份额逾80%。项目将在內地31省兴建14.6万个基站，其中广东省招標规模最大，佔1.4万个，投资规模约人民幣100亿元。

参考彭博数据，集团2017年预测市盈率为17.92倍，周息率1.21%。股份昨日收24.9元，上望28元，止蚀设於22元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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