华润水泥(01313-HK)盈喜，整固后有望再上

水泥行业去產能化计划加快，利好行业发展。今年6月，中国水泥协会制订《水泥工业「十三五」发展规划》，规划提出化解產能过剩，同时指出要推进联合重组，提升前十家企业熟料產能集中度。华润水泥（1313）为华南地区最大的水泥和混凝土生產商，並为中国政府部门支持的大型水泥生產商之一，有望受惠行业发展。今年上半年，集团水泥、熟料及混凝土的平均售价分別为每吨294.6元、248.2元及每立方米371.4元，分別增加23.8%、增加43.3%及下降0.8%。水泥、熟料及混凝土生產线的利用率分別为87.2%、105.9%及34.8%。

截至今年6月底止上半年，受惠期间內水泥產品的售价较高，集团纯利按年大增537%至16.4亿元，营业额按年增加16.6%至131.88亿元，毛利增加44.4%至38.96亿元，综合毛利率增加5.7个百分点至29.5%。每股盈利25.1仙，中期息每股11.5仙。上年同期派1.5仙。集团日前发盈喜，预计截至今年9月止九个月盈利将较2016年同期显著增加，主要原因是水泥產品的售价较高，期內水泥產品平均售价按年上升22.1%至287.8元；集团将於10月20日公佈今年首九个月业绩，值得留意。

走势上，9月14日裂口高开突破向上，STC%K线走低於%D线，MACD牛差距扩大，惟现价明显高於保歷加通道顶线料有较大阻力，宜候低4.9元吸纳，反弹阻力5.4元，不跌穿4.75元续持有。