內地即将供暖，北京控股(00392-HK)料受惠

北京控股（392）为综合企业，管道燃气为主要收入来源，其余业务包括水务、固体废物处理，以及啤酒业务。截至今年6月底止中期，主要的收入仍来自天然气分销业务，惟受人民幣滙率按年下降影响，令期內分部收入按年减少4.9%至186.2亿元。售气量亦因冬季气温较去年同期偏高影响而有所下降。隨著即将进入冬季採暖期，发电量将增加並带动天然气需求，利好集团盈利表现。
 
上半年，集团纯利按年上升10.31%至37.76亿元，整体毛利率微跌0.1个百分点至17.5%；每股盈利2.99元，派中期每股息30仙。营业额按年下跌2.89%至275.97亿元。主营业务溢利44.62亿元，当中管道燃气业务纯利32.48亿元，佔比72.8%；啤酒业务纯利2.34亿元，佔比5.2%；水务及环境业务纯利8.36亿元，佔比18.7%；固废处理业务纯利14.37亿元，佔比3.3%。
 
受惠去年新收购的德国废物能源利用公司EEW GmbH，集团於期內大幅提升其在固废环保领域的业务规模和行业地位。期內，EEW GmbH之营业收入为23.2亿元，除息税、折旧及摊销前利润为8,555万欧元，实际垃圾处理量219.7万吨，销售电量7.9亿KWH，整体表现不俗，有望长远带动盈利表现。
 
期末，集团手持现金较去年12月底增加6.9%至171.9亿元，负债比率增加2个百分点至45%。走势上，9月26日跌至40.5元止跌回升，形成上升轨，10月23日呈「射击之星」的利淡形态，各主要平均线呈顺向排序属利好，STC%K线升穿%D线，惟MACD熊差距扩大，宜候低45元吸纳，若以大成交突破48.45元阻力，升势有望持续，不跌穿43.5元续持有。