內地在港新造保费下降，恆指走势料淡

昨天恆指高开低走，全日波幅267.8点。恆指收报29623.83点，跌57.02点或0.19%，成交金额1096.25亿元。国指收报11647.98点，跌57.6点或0.49%；上证收报3337.86点，升4.21点或0.13%。A股走势优於港股。

恆指以阴烛收市，但仍能守在10SMA之上，料此水平有一定支持。MACD快慢线正差距缩减，走势转弱。全日上升股份740只，下跌793只，市况偏弱。

11月期指估计结算价为29624点。12月期指的未平仓总数为153139张，未平仓净数为30747张，未平净佔未平总的比例为20%，料恆指会持续向好。

香港保险业监管局数据显示，第三季度內地访客新造保单保费下降至101亿港元。这是继去年四季度触顶后，新造保单保费一直呈现逐季下滑局面。料消息或不利於保险板块。

据內地媒体报道，银监会官员指中国经济仍面临较大下行压力，明年初一季度可能反映出来。美国商务部25年来第一次自主发起贸易救济调查，中国对美国铝合金板双重反调查的贸易保护倾向表示强烈不满。

美国第三季度经济增速上修至3.3%，创三年来最高水平，企业和政府机构的投资活动强於预期。美国联储局褐皮书报告显示，美国经济在11月中旬之前呈现缓和至温和的增长态势，物价压力回升，劳动力市场收紧。联储局主席耶伦在国会听证会上表示美国经济扩张的基础日益广泛。耶伦淡化了金融动盪风险，並预计联储局将继续逐步提高利率，缩减资產负债表规模；但她认为通胀回归2%存在不確定性。

美国国务卿蒂勒森表示，美国财政部将在准备就绪时宣布制裁北韩的措施。白宫发表声明称，特朗普表示中国必须利用一切可用的手段说服北韩停止挑衅。美国科技股回软，纳指回软，道指及標指向好。今早亚太股市回软，夜期及ADR下跌，料恆指走势略软，在29350水平爭持。

个股介绍：

电讯盈科(0008)的主要业务为电讯、媒体、资讯科技服务方案、物业发展及投资以及其他业务均持有权益，以香港为总部的环球公司。

集团在2017年中期核心收益（未计流动通讯手机销售）保持稳定於165.49亿元；综合收益（未计流动通讯手机销售）保持稳定於166.56亿元；核心EBITDA增加至57.49亿元；股权持有人应佔核心溢利增加38%至14.30亿元。

据《经济通》引述消息人士透露，乐视2018年俄罗斯世界盃决赛周赛事的播映权，已售予电讯盈科的电视频道ViuTV和NowTV，惟未有提及上述播映权的售价。

参考彭博数据，2017年预测市盈率为17.01倍，周息率6.2%。股份上日收报4.61元，上望5.08元，止蚀设於4.52元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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