恆指续破顶，上望31000

恆指上周五高开后呈近「U」形走势，全日波幅272.48点。恆指收报30814.64点，升78.16点或0.25%，成交金额1250.08亿元。国指收报12211.63点，升8.08点或0.07%；上证收报3391.75点，升6.04点或0.19%。三项指数都向好，以恆指表现相对较佳。

恆指最高升至30911.01点，再创近十年高位，惟终以阴烛近「吊颈」收市，並返回保歷加通道之內，升势略放缓，继续保持「摸著石头过河」之态势。MACD快慢线正差距增加，走势仍偏好。全日上升股份841只，下跌813只，市况偏好。

中国12月份外汇存底增加了207亿美元至3.14万亿美元，高於市场预期，实现连续第11个月增加；2017年全年增长1,294亿美元。中国国家外汇管理局指出，外汇存底环比增加是受非美元货幣汇率上涨和资產价格上升推动。

中国央行周五发文表示，将便利境外投资者以人民幣进行直接投资；確保境外投资者利润所得依法自由汇出；便利企业境外发行股票或人民幣债券募集的资金汇入境內使用等。

中国银监会周五发布《商业银行大额风险暴露管理办法（征求意见稿）》，拟限制银行对非银行和同业客户的信贷暴露，以降低金融风险。中国银监会网站发布《商业银行委托贷款管理办法》，商业银行应严格隔离委托贷款业务与自营业务，严禁参与委托人的贷款决策及为委托贷款提供各种形式的担保。

中国发改委发布意见称，支持煤炭与电力企业等兼併重组，料消息利好相关板块。

美国12月份非农就业人数增加14.8万，增速有所放缓。美国ISM服务业指数跌至四个月低点，因订单指標降温。美国11月份贸易逆差攀升至接近六年来最高水平。美股三大指数向好，今早亚太股市向好，夜期及ADR上升，料恆指可高开，若指数未能上破31000水平，或会掉头回软。

个股介绍：

金地商置(0535)的主要业务为从事物业投资、住宅物业及商业园之发展及管理服务。

集团於2017年12月的合约销售总额约人民幣50.57亿元，期內合约销售总面积约238,700平方米，按年升近3倍，期內的销售均价为每平方米约人民幣22,000元。集团於2017年财政年度的累计合约销售总额约人民幣452.76亿元，按年升1.25倍，累计销售总面积约2,477,900平方米。

参考彭博数据，2018年预测市盈率为8.57倍，周息率3.24%。股份上日收报0.93元，上望1.1元，止蚀设於0.81元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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