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贸易战降温,恆指料试20天线

日期:2018年3月8日 上午9:11 作者:岑智勇

昨日恆指低开低走,全日波幅555.68点。恆指收报30196.92点,跌313.81点或1.03%,成交金额1132.59亿元;国指收报12180.29,跌131.25或1.07%;上证收报3271.67点,跌17.97点或0.55%。市场担心美国会对中国实施更严厉的制裁措施,例如是对中国进產品全面徵收关税,使三项指数都偏软,其中以国指表现较差。

恆指以阴烛「倒转锤头」收市,反映在20SMA前的沽压不轻。大市成交再缩减,恆指仍在100SMA与20SMA的区间波动,未有明显方向。MACD快慢线负差距扩阔,走势转差。全日上升股份503只,下跌1056只,市况改善。

中国外汇存底2月份下降270亿美元,至3.1345万亿美元,为12个月以来首次下降,因非美元货幣下跌对外储带来负向估值效应。

中国能源局发布2018年能源工作指导意见称,2018年能源消费总量中煤炭佔比要降到59%左右。消息或利淡能源能源板块。与此同时,有序推进天然气利用。加快传统能源清洁高效开发利用,推动能源绿色消费。切实化解过剩產能,补齐能源系统短板。深入实施创新驱动战略,推动能源发展动力变革。料消息利好新能源板块。

美国1月份贸易逆差扩大至经济衰退以来最高,或会成为推动保护主义的借口。特朗普团队为钢铁关税辩护,並淡化其对美国经济成长影响。白宫贸易顾问纳瓦罗和财长努钦均表示,关税将令美国受益。白宫发言人桑德斯称,特朗普即将发布的关税决定,可能会将墨西哥、加拿大和其它一些国家排除,缓解了投资者对贸易战的担忧。

美股三大指数先跌后反弹,收市个別发展。今早亚太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高开,但若未能上破20SMA(约30608),指数或掉头回软。

个股介绍:

中国利郎(1234)在2017财年收入1.2%至人民幣24.41亿元,其中「LILANZ」品牌的收入上升7.9%至人民幣24.14亿元,主要反映秋冬季订单改善,以及2016年推出的轻商务系列销售录得可观的增长。毛利率为41.5%,上升0.2个百分点。经营利润轻微上升0.8%至人民幣668.9百万元,年內所得税有效税率为15.3%,减少12.4个百分点,原因是集团旗下一家中国附属公司取得高新技术税务资格,在2017年享有较低所得税税率。此外,集团其中两家中国附属公司亦於2017年享有註册当地的优惠税率。年度净利润为人民幣611.0百万元,增加13.2%;净利润率为25.0%,上升2.6个百分点。集团宣派未期息每股18仙及特別未期息每股8仙。

集团预测市盈率13.084倍,周息率6.051%。股份上日收报7.76元,上望8.6元,止损设於7.3元。

岑智勇

南华金融集团高级策略师

权益披露:

分析师岑智勇(CE:APR850)及其关连人士没有持有报告內所推介的证券的任何及相关权益。

披露:此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员(“分析员”)负责编写及审核。分析员特此声明,本研究报告中所表达的意见,准確地反映了分析员对报告內所述的公司(“该公司”)及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所適用的范围及相关定义,分析员確认本人及其有联繫者均没有(1)在研究报告发出前30日內曾交易报告內所述的股票;(2)在研究报告发出后3个营业日內交易报告內所述的股票;(3)担任报告內该公司的高级人员;(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。

南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益,而本报告所评论的是涉及该公司的证劵,且该等权益的合计总额可能相等於或高於该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位南华金融的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。南华金融及其管理人员、董事和雇员等(不包括分析员),将不时持长仓或短仓、作为交易当事人,及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具(包括期权和认股权证);及/或为该等公司履行服务或招揽生意及/或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易。南华金融可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人,或现正涉及其发行的主要庄家活动,或在过去12个月內,曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务。南华金融可能在过去12个月內就投资银行服务收取补偿或受委託及/或可能现正寻求该公司投资银行委託。

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岑智勇

— 岑智勇(Sam Sam) 现职百利好証券策略师 — 曾出任金融机构负责人员及执行董事,亦曾为上市公司高级管理层,亦曾为南华金融集团高级策略师。 — 拥有多年市场评论及分析之经验 — 持有工商管理(应用经济系)荣誉学士学位、财务学硕士(投资管理)学位及特许金融策略师(CFC)资格 — #五行期指始创人

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