美股反弹，恆指尾市添波动

恆指昨天低开高走，全日波幅513.92点。恆指收报30180.1点，升86.72点或0.29%，成交金额1165.56亿元。国指收报12136.67点，升138.33点或1.15%；上证收报3136.63点，跌26.55点或0.84%。港股走势优於A股。

恆指最低跌至29755.36点，创2月13日以来低位后反弹，最终以阳烛收市；若配合前交易日走势一併参考，则呈「曙光初现」的利好形态。MACD快慢线的负差距略收窄，市况略喘稳。全日上升股份661只，下跌986只，市况未如指数般强。

香港2月份零售销售额同比成长29.8%，高於预期，料消息利好香港零售板块。

美国政府公布，向总值约500亿美元的中国產品徵收关税。美国贸易代表办公室公布一份非消费品的產品清单，涵盖1300种包括工业技术、运输及医疗產品，徵收25％关税，作为迫使北京改变对知识產权操作的一部分。

新华社表示，针对美国公佈的对华301调查征税建议，商务部发言人表示中方坚决反对，並将於近日依法对美產品採取同等力度、同等规模的对等措施。中国已向WTO通报，将对27亿美元的美国进口產品徵收报復性关税，涉及水果、坚果、葡萄酒和猪肉。中国对世贸组织表示可能针对更多美国產品採取报復措施。

虽然贸易战有升温跡象，但投资者却憧憬美国总统特朗普对个別科技企业的评论，不会引发政策调整，加上对企业业绩的观望，令美股三大指数出现反弹。今早亚太股市向好，夜期下跌而ADR上升，两者背驰，料恆指可高开，但若未能上破100SMA(约30468)，指数或调头回软，尾市添波动。

个股介绍：

TCL多媒体(1070)的主要业务为製造及销售电视机。

集团在2017财年录得收入408.2亿元，同比上升22.4%，创歷史新高。毛利较去年同期增长8.3%至63.0亿港元；虽然受屏价上涨、业务区域佔比变化的影响，全年毛利率由去年同期17.4%下跌至15.4%。

不过，在集团推出產品创新及结构升级下，以及受益於下半年屏价回落，第四季度毛利率由第三季度的14.2%迅速回升至16.6%。全年费用率由去年同期的15.1%下降至13.1%，连续八个季度持续下降，达自2003年以来最低水平。

经营溢利为10.5亿港元，除税后净利润为8.0亿港元。股东应佔溢利同比上升345.7%至8.1亿元。（包括深圳市雷鸟网络科技完成增资后的一次性收益2.2亿港元，为五年以来最高。

集团预测市盈率为16.043倍，周息率1.591%。股份上日收报3.77元，上望4.4元，止损设於3.6元。

岑智勇

南华金融集团高级策略师

权益披露：

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