美非农参差，中美贸易战拖累美元回软

美国3月份非农就业人口仅增加10.3万人，远低於市场预估的19.3万人，2月数据为增加32.6万人。美联储的薪金增长月率则录得0.3%，与预期相符。

市场关注周四美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月货幣政策会议纪录，3月美联储加息声明並未支持美元指数强势，美国总统特朗普关税政策导致美元指数继续承压，市场预期，3月货幣政策会议纪录上，美联储或更显鹰派。

上周二澳储行议息，同样按兵不动，市场观望4月底，欧洲及日本央行议息结果。中美贸易战展开，市场关注关税会否影响两国贸易数据，以及其他国家的贸易往来。美元指数在90.00水平整固，下方支持89.20、88.35。

债券之王格罗斯在接受彭博访问时表示，最新公布的美国就业数据，令美联储更加谨慎的加息进程，提供了更多理由，特別是目前全球贸易局势紧张，预计美联储在2018年只会再加息一次或者两次。CME美联储观察显示，美联储6月加息25个基点至1.75%至2%区间的机会为79.1%，9月份加息至此区间的机会为44%。

穆迪表示，贸易爭端的升级或令生產效率降低，投资减少；双方以牙还牙的动作，正带来不確定性及政治风险；进一步增加将影响企业的决策。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，贸易保护主义在过去还没有出过贏家，亚特兰大联储调低了对美国第一季度GDP的预期，由2.8%下调至2.3%，圣路易斯联储预期为3.61%，纽约联储预期为2.7%。

日本2月贸易帐（财务省）为1887亿日圆，前值为-6666亿日圆，预估为2497亿日圆；日本2月经常账（季调后）为10241亿日圆，前值20226亿日圆，预估为13902亿日圆；日本2月经常账（未季调）为20760亿日圆，前值6074亿日圆，预估为21960亿日圆。美元兑日圆在107.00水平整固，下方支持105.60、104.45。

上周五亚市时段，纽元兑美元继续走弱，並反覆下试0.725阻力，时段见0.7252，下跌0.34%。日本2月份家庭支出按年意外下跌0.9%，创下2017年4月以来最大跌幅，大幅差於预期的增长0.3%，前值为增长2%。而二月份实际收入亦录得下跌0.5%，是连续第三个月下滑。收入停滯不前，带来消费支出持续下滑，日本央行2%通胀目標短期內或会难以实现。日圆走弱，美元兑日圆上周五开市急挫逾30点子后回升，时段见107.41，微升2点子。

欧市时段，欧元区3月份零售业採购经理人指数只录得50.1，差於前值52.3，是去年3月份以来最低。然而受调查零售商持续增聘员工，商业信心更创下12年新高，假若天气没有再度恶化，未来零售可能会再度回暖。欧元兑美元终止早段跌势回升，其后受到美汇指数急挫而升幅扩大逾50点子，时段见1.2275，上升0.1%。

美市时段，美国3月份非农就业人数意外录得仅新增10.3万人，前值为增加32.6万人。3月份失业率亦录得4.1%，差於预期4%，前值同为4.1%。数据大幅不及预期，加上美国总统特朗普再度额外对华徵收额外1000亿美元关税，美汇指数於数据后急挫逾350点子报90.17，其后跌势持续收报90.139，下跌0.25%。而加拿大3月份就业人数录得新增3.23万人，大幅优於预期新增2万人，前值为新增1.54万人。3月份失业率则录得5.8%符合预期，前值同为5.8%。强劲数据再加上美汇急挫，美元兑加元於消息后跌逾50点子低见1.2734，但其后再度反弹回升收报1.2782，上升0.25%。

国君安外汇有限公司
分析员徐惠芳

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