康师傅(00322-HK)増收控成本多赚

康师傅(00322)股东应佔溢利於2017年18.19亿元(人民幣，下同)，同比増56.59%，而上年以美元计少赚31%，业绩有改善，乃因：

(甲)成本控制取得良性成效，特別是(I)经营方面的(i)分销成本112.68亿元，同比减少6.64%，相对於营业总额589.53亿元増长6.07%来回相差优势12.71个百分点，加上(ii)其他收益2.7亿元同比増长23.8%和(iii)其他净收入 7.19亿元更増47.08%，(iv)财务费用 4.54亿元亦减少8.46%，遂使税前溢利33.92亿元同比増长39.41%。

由是抵销(II)以生產为主的销售成本416.15亿元所増8.9%，比营业额升幅多増2.93个百分点所生的压力。

(乙)核心业务有改善，更是挺纯利由跌转升之重要因由，其中(一)饮品的分部溢利4.26亿元大増1.4倍，此因(1)营业额347.54亿元同比増长6.96%，和扭转上年跌6.5%之况，和(2)广告销费、财务费用、汇兑损失皆下跌，皆產生抵销(3)白糖、PET粒子等材料上升，使毛利率下跌3.14个百分点至仅29.81%衍生之压。

同样重要者，当然为(二)方便麵的经营情况亦有改善：营业额 226.29亿元同比増长4.91%，上年以美元计则减少10.3%；经营溢利14.9亿元升幅达27.34%。此因销量同比増长0.3%，使於全国的市佔率44.2%，和销款増长3.6%及佔比50.6%。

及(三)方便食品营业额8.58亿元同比即使减少0.46%，却比2016年以美元所减的5.3%，分部溢利568万元，相对於2016年要蚀3,437万元，有颇为明显的转稳甚至改善。