敍利亚局势添不明朗，恆指料先高后低

恆指上周五高开低走，全日波幅368.99点。恆指收报.30808.38点，跌22.8点或0.07%，成交金额969.56亿元。国指收报12261.23点，跌27.63点或0.22%；上证收报3129.05点，跌21.11点或0.66%。三项指数都回软，以A股走势转差。

恆指呈2连阴走势，连续2天都未能成功企稳在50SMA，得而復失，料该水平有一定阻力。MACD快慢线正差距扩阔，指数走势转好，美中不足是成交缩减。全日上升股份733只，下跌796只，市况平平。

中国3月信贷增长不及预期，受降低金融风险行动影响。社会融资规模增量为1.33万亿元人民幣，低於预估的1.8万亿元；新增人民幣贷款1.12万亿元，低於预估的1.18万亿元；M2成长8.2%，低於预估的8.9%。

在国策推动下，中国海南省将建设自贸试验区和自贸港，重点发展旅游、医疗健康和金融等现代服务业。同时更鼓励海南发展赛马运动，探索发展竞猜型体育彩票；在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。料消息利好在海南有业务之企业。

美国财政部的半年度外汇政策报告中没有将任何经济体列为汇率操纵国，但指责中国在纠正贸易失衡问题上缺乏进展。在上周五美股收盘后，美国、英国和法国空袭打击了敘利亚境內目標，三国均肯定空袭取得成功，对於阻止阿萨德政权进一步使用化学武器是必要的；俄罗斯则指责打击敘利亚是侵略行为。美国驻联合国大使黑利表示，美国本星期将就敘利亚怀疑使用化武袭击，向俄罗斯实施新制裁。
上周五美股向淡，夜期及ADR下跌。预料美国及敍利亚局势将影响市场气氛，今早亚太股市向好，料恆指或可高开，但若未能企稳在50SMA(约30956)之上，指数或调头回软，尾市波动。

个股介绍：

迅销(6288)的主要业务为UNIQLO业务（於日本及海外以「UNIQLO」品牌经营休閒服饰零售业务）、GU业务及Theory业务（於日本及海外经营服饰设计及零售业务）等。

集团在截至2018年2月底止的中期业绩录得综合收益总额为11,867亿日圆，同比增长16.6%；综合经营溢利总额达1,704亿日圆，同比增长30.5%；综合毛利率较上年度同期提高0.7个百分点；经营溢利率改善了1.6个百分点，达到14.4%；股东应佔溢利1,041亿日圆，同比增长7.1%。

集团海外UNIQLO（优衣库）事业分部实现收益、溢利双双大幅增长，日本UNIQLO（优衣库）、GU（极优）业务亦呈现收益、溢利双增长。

集团现价市盈率约39.543倍，周息率0.811%。股份上日收报33.95元，上望37元，止损设於33元。

岑智勇

南华金融集团高级策略师

权益披露：

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