汇控少赚幅度收窄尚可接受

汇丰控股(00005)的列帐股东应佔溢利於2018年一季度达30.86亿元(美元，下同)，同比即使减少1.4%，但相对於2017年同期所减少的19.49%少减18.09个百分点，该属可以接受的季绩表现：

特別是(一)两大核心业务的整体发展有好转，其中(I)净利息收益74.56亿元同比增长9.85%，相对於2017年同期67.87亿元减少14.2%之况，有明显改善；而(II)费用收益净额35.07亿元同比增长8.77%，比上年所增的0.84%多增7.94个百分点。此为季度纯利少赚幅度收窄的十分重要良性基础。

两大核心业务的净利息及费用收益业务有颇大程度的好转，纯利仍少增，主要受困於(二)营业的收支情况不平衡：(1)收益总额137.1亿元同比增长即使达6.2%，比上年同期129.93亿元减13.4%的情况要理想，唯是营业开支93.83亿元的增幅却高达12.66%，即多增6.46个百分点，遂使(2)成本对收入比率68.4%，较上年同期的64.1%高4.3个百分点。汇控在业绩报表中披露营业支出总额之增，主要反映出推动业务增长和加强电子银行的投入，而货幣计算亦有影响云。

有待改善之处，还有(三)以经调整列示的环球业务的税前利润，良莠不齐，表现稍差的当然为(a)环球银行及资本市场17.13亿元同比减少5.14%，‘炒房’不济也；(b)企业中心1.9亿元的同比更是大幅减少69.7%。尚可者，为(c)零售银行及财富管理19.06亿元同比增长5.01%，和(d)工商金融21.11亿元的升幅为11.82%，均低於上年同期。

再看(四)按地区列示的列帐税前利润，表现理想者仅为(A)亚洲地区47.68亿元同比增长30.4%，比上年同期15.9%的升幅多增14.5个百分点，成为税前利润贡献最大者，而(B)中东及北非的增幅虽为31.23%，所涉之数却只是4.37亿元。

至於(C)北美洲地区，更出现亏损5.96亿元，上年同期尚赚5.72亿元。未算太差的(D)欧洲地区的亏损1,800万元则少蚀99.24%，和(E)拉丁美洲赚1.64亿元增43.8%，但2017年首季却多赚21.8倍。