国际油价偏软，料利淡恆指

昨天恆指早段甚波动，出现V形反弹后反覆向好，全日波幅308.83点。恆指收报30792.26点，升204.22点或0.67%，成交金额843.85亿元。国指收报12115.17点，升67.42点或0.56%；上证收报3135.08点，跌6.22点或0.2%。港股走势优于A股。

恆指以阳烛「锤头」收市，并成功守在5月25日低位30525.74点之上，同时也突破了5月24日高位30788.97点。MACD快慢线负差距扩阔，走势仍偏弱。全日上升股份808只，下跌785只，整体市况偏好。

国家发改委发布《关于理顺居民用气门站价格的通知》，从6月10日起，对“双轨运行”的居民用天然气和非居民用气价格实施“衔接”，居民用气“批发价”上浮分两步走，今年最多涨0.35元/立方米。政策利好从事天然气上游业务之企业。

中国国家主席习近平强调优先培育和大力发展一批战略性新兴產业集群，推进网际网路、大数据、人工智能同实体经济深度融合。料消息利好相关板块。
香港4月份出口同比增长8.1%，预估为增长9.2%；进口同比增长11.1%，预估为增长11.9%。换言之，香港4月份的进出口数字都逊于预期。

昨晚欧美股市因假期休市，夜期暂停。欧洲股市因意大利政局混乱而下跌，加上油价在沙地阿拉伯及俄罗斯增產的阴霾下，持续回软，料恆指走势偏淡，支持参考为5月25日低位30525.74点。

个股介绍：

嘉华国际(0173)的主要业务为于香港、新加坡及中国內地从事物业发展及投资业务。

集团在2017财年录得营业额112.94亿元，上升17.4%，主要来自香港朗屏8号、上海嘉御庭第二期及嘉天汇、广州嘉汇城及嘉爵园，与东莞星际湾的物业销售以及上海嘉华中心的租金收入。股东应占溢利39.06亿元，上升23%。期內集团的已签约之应占销售约为126亿元，当中己签约之应占销售中约港币29亿元已于期內入帐，余下97亿元预期于2018年或2019年确认入账，料有助提升未来业绩表现。

集团预测市盈率为4.7倍，周息率3.6%。股份上日收报5.35元，上望6.5元，止损设于5.2元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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