保护主义升温利淡经济，恆指阻力在31191.87

昨天恆指高开高走，全日波幅292.82点。恆指收报31093.45点，升95.47点或0.31%，成交金额1060.34亿元。国指收报12259.32点，升9.74点或0.08%；上证收报3114.21点，升23.02点或0.74%。

恆指呈2连阳走势，以「陀螺」收市，收市重上100SMA之上；全日高位31188.93点，未能上破5月23日高位31191.87点，可见此水平有一定阻力。MACD快慢线差距由负转正，走势改善。全日上升股份750只，下跌801只，整体市况平平。

世界银行发布全球经济前景报告，预计今年全球经济增长3.1%，认为环球经济面临下行风险，保护主义风险升温，并呼吁实施贸易开放政策。世银上调今年中国经济增长预测，由1月时预计增长6.4%调高至6.5%，并上调美国经济增长预测0.2个百分点，至2.7%，预计未来两年增长率分別放慢至2.5%及2%。

有报道指，美国政府要求沙特阿拉伯及其他主要產油国增產，提高每日约100万桶；消息利淡油价。

意大利新总理在上任后的首次演讲中，承诺推行民粹主义日程；但随后表示从未讨论过退出欧元区。消息利淡欧洲股市，利好欧元。另有消息指出，欧洲央行可能在6月14日会议上讨论并公佈何时结束量化宽鬆。

美股在科技板块带动下，三大指数向好。今早亚太股市向好，夜期下跌而ADR上升，两者背驰，料恆指略高开，阻力仍在5月23日高位31191.87点，若未能升穿此位，指数或调头回软。

个股介绍：

世茂房地產(0813)的主要业务为在中国从事物业发展、物业投资及酒店营运。

集团在2018年4月的合约销售额约为人民币81.0亿元，同比增加30.2%，合约销售面积为515,352平方米，同比增长43%，平均销售价格为每平方米人民币15,718元。

在2018年首4个月，集团累计合约销售总额约为人民币410.2亿元，累计合约销售总面积为2,558,948平方米，同比分別上升53%及57%；期內平均销售价格为每平方米人民币16,029元。

参考彭博数据，集团预测市盈率为7.33倍，周息率5.26%。股份上日收报24.5元，上望27元，止损设于23.2元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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