恒指两万八失而复得，两手准备可留意牛61466/沽22745

美股业绩表现参差，三大指数向下跌不足1%。在美国公布第二批160亿对华关税清单之际，人民币持续急挫，离岸人民币早段失守6.82关口，创超过1年新低。担心资金外流港股先高后急跌，再创今年以来新低水平，失守28,000点心理关口，并已连续六天出现高开低走的阴触型态，惟留意引伸波幅因今天市况相对本周初期变得波动而有所上升，反映先前已购入的认沽证有机会因波幅上升而出现较预期升幅为多的情况。

大市再度破位向下，下一个支持关口要留意27,500点即2017年8月之密集支持区。由于大市重心有向下移的趋势，看好方面宜参考收回价较远的选择以减低收回风险，其中可留意牛证61466，收回价26,898点，跟现价有约1,000点距离，19年12月到期，留意市场上较远收回价之牛证到期日普遍较短，此类较长身证适合投资者作较中长线部署，实际杠杆22.9倍。相反如看淡恒指及觉得波幅有机会再向上可留意轻微价外认沽证22745，行使价27188点，2019年1月到期，实际杠杆8.8倍。

其他汇丰轮证焦点:

恒指认购证21403，行使价29588点，2018年12月到期，实际杠杆13.6倍。
恒指认沽证22745，行使价27188点，2019年1月到期，实际杠杆8.8倍。
恒指牛证61466，行使价26698点，收回价26898点，2019年12月到期，实际杠杆22.9倍。
恒指熊证61913，行使价28888点，收回价28688点，2018年11月到期，实际杠杆29.8倍。

国指认购证21975，行使价11788点，2019年3月到期，实际杠杆9.2倍。
国指认沽证20360，行使价10688点，2018年12月到期，实际杠杆8.0倍。
国指牛证69590，行使价9938点，收回价10038点，2019年12月到期，实际杠杆19.2倍。
国指熊证69479，行使价11088点，收回价10988点，2018年11月到期，实际杠杆18.8倍。

更新日期及时间:2018年07月20日上午10:40

免责声明：此为涉及衍生工具的结构性产品。除非阁下完全了解及愿意承担所涉风险,否则切勿投资此产品。投资者务请注意,本文件所载任何资料(包括市场数据、价格、价值或水平)以及任何条款或条件均为指示用途及仅供参考,且可根据市场状况变动而作出更改。汇丰并无义务更新本文件之资料。

本內文资料由香港上海汇丰银行有限公司(「本行」)发行,并不构成邀约、或游说、或建议出售或购买任何结构性产品。结构性产品价格可急升亦可急跌,投资者或会损失所有投资。过往表现并不反映将来表现。于投资结构性产品前,投资者应了解结构性产品之特性及详阅基本上市文件及相关补充上市文件中所述的有关风险因素,并结合本身的投资目标、经验、财务及其他相关情况,若需要应諮询专业建议。本行透过其委任之流通量提供者,可能成为结构性产品的唯一市场参与者。作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权。