未平净比例上升，恆指8月走势料改善

昨天恆指低开后，早市反弹，但午后向淡，并在15时后反弹，全日波幅299.68点。恆指收报28733.13点，跌71.15点或0.25%，成交金额723亿元。国指收报11046.32点，跌1.1点或0.01%；上证收报2869.05点，跌4.54点或0.16%。三项指数都回软，以恆指表现较差。

恆指呈2连阳走势，以近「陀螺」收市，未有明显方向，并继续守在20SMA及10SMA之上。MACD快慢线正差距收窄，市况略转弱。全日上升股份590只，下跌1012只，整体市况偏弱。

7月期指估计算结价28644点。8月期指未平仓总数108714张，未平仓净数29234张，未平净占未平总的比例为26.89%，料8月恆指走势优于7月。

中国商务部拟放鬆外资战略投资上市公司规定，计画将战略投资取得的上市公司A股股份「三年內不得转让」修改为「12个月內不得转让」。另据媒体报道，中国当局对快速推出中国存托凭证(CDR)的热度已降温，企业也在推迟申请。

美国商务部长罗斯将美中贸易摩擦比作「痛苦」的节食开头，认为美国可以凭借自身经济的实力承受对华贸易争端带来的痛苦，并称在美国经济表现好的时候，更有理由对中国采取「咄咄逼人的立场」。美国国务卿蓬佩奥表示，美国信奉的是「战略伙伴关系，而不是战略依赖关系」，含蓄批评了中国以廉价的基础设施项目融资和「一带一路」倡议来拉拢他国的做法。

科网巨头走势偏软，美股三大指数下跌，纳指更创4个月来最大的三日跌幅。今早亚太股市下跌，夜期及ADR下跌，料恆指低开后走势反覆，在20SMA(约28460)之上争持。

个股介绍：

江西铜业(0358)的主要业务为于江西省东北部从事铜矿开采、选矿熔炼和精炼，主要产品有阴极铜、电金、硫酸、硫精矿、电银和精炼服务。

集团发出盈喜，预料截至2018年6月底止中期，按中国会计准则编制的股东应占溢利较去年同期增加人民币4.15至6.64亿元，同比增加50至80%。股东应占扣除非经常性损益的净利润较去年同期上升人民币0.83至3.32亿元，同比增加13.34至53.38%。利润上升原因为集团的主要金属产品价格同比上涨，推动业绩增长。

集团现价市盈率17.749倍，周息率2.54%。股份上日收报9.85元，上望11.16元，止损设于9.6元。

岑智勇
南华金融集团高级策略师

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