谈国论企：中输美九及八月回升美输华跌

中国对美国出口于2018年9月份继8月份加大回升速度，反而美国输华产品有明显收缩，显示特朗普单边主义主导对华的贸易战，对中国商品输美情况暂稳，美货输华受到中国被动式反制措施的压力相当不轻，但特朗普日益粗暴地对中国在政经进行全面宣战和封杀效应渐生，故中国须加大支持內需稳经济力度，亦强化与欧亚、‘一带一路’国家贸易以至整体经济多边往来、合作，确保实经济稳中有进发展。

美货输华受加征关税之压于九月份大减

即使中国对美出口不跌反增，但特朗普主导对华的贸战，不仅很有可能恶化成为经贸以至政治外交之战，而新一轮的谈判更添难度是美方更拟增加人民币汇率项目，乃贪得无厌之劣行。由是相信中国国家主席习近平即使在11月份于阿根廷与特朗普会面，未必如前聚面之友善，直斥其非的机会甚大，因中国国务委员、外交部长王毅对访华之美国国务卿蓬佩特亦毫不客气，除非美方稍改弦始免中方以厉言拆美恶行。由是香港、纽约以至环球股市所面对的沉重不明确、不稳定因素，挥之不散！

再谈中国外贸。来自中国海关总署所发布的数据，仍然以(甲)中国对美国的进出口贸易最新的情况惹人注目。资料显示中美双边贸易的(I)整体进出口于2018年前9个月累计达3.01万亿元(人民币，下同)同比增长6.5%，比前8个月2.67万亿元的5.9%升幅多增0.6个百分点，更较前7个月2.29万亿元的5.2%增速有明显的提升，而9月份同比增长15.8%，相对于8月份的10.8%及7月份的5.4%升幅要高得多。

需要指出的重点，是(II)中美双边贸易在特朗普主导和落实加征关税劣行的贸战初期的两个月，居然出现中国对美国的出口大幅增长之象，于2018年9月份3.19亿元同比增长18.14%，较8月份的约12.8%环比多增5.34个百分点，当然远远高于7月份的6.8%和6月份的3.8%升幅。特朗普于7月6日正式落实对华商品作出第一轮加征关税而响起的贸易战第一枪，又于8月23日作次轮加征，并未使美国输入中国的商品整体额度减少，却出人意表的节节上升，似意味当地的消费购物力度不减，和消费者基本普遍认受和乐用中国货。

反而(III)美国输往中国即中国进口的美国货品，到9月份更只有862.2亿元和同比大幅减少89.9%，比8月份的同比增长9.4%的情况大有云泥之別，可解读之处为(i)中国的进口商在反制加征关税后的美国商品嫌贵，改向其他产品来源地进口；(ii)中国于8月份并无进口美国的石油及相关产品，亦大幅减少美国大豆入口，相信此情于9月份更甚，使对美货进口由升转急跌。美商受贸战的冲击，显然甚于中企。

由是(IV)中国对美国的双边贸易的顺差于2018年1-9月份累计达1.46万亿元，相对于1-8月份1.24万亿元和1-7月份1.04万亿元要高。必须指出的，是美国的內需异常庞大，很需要有大量的各种各样物资进口才能满足，而非特朗普盲目言之为中国以至其他国家要占美国便宜浅见；要是美国不是进口多国的相对合理甚至低廉物资，以当地的高成本所产生的产品，尤其是劳工密集的产品，就必定会便消费者大幅增加开支负担，和通货膨胀所受的压力甚为沉重。

最大的问题在于特朗普要再加征对华输美商品关税涉资2,670亿美元，使总数与中国2017年输美商品总额5,050亿美元大致相若，即向中国作出全面的贸易宣战，劣策恶行何其甚且狠，其实不只对中国，甚至全世界的经贸作单边主义、保护主义恶战。尤其是特朗普只是乾固地重覆又重覆说相关的协议对美国不公平，‘理’‘据’相当贪乏，更有部分讲法乃顺口开河，遂引发计许多多国家的公愤和反击，如此廝之劣思政行不改，很可能恶化成为政治之战，是之为‘非枪弹炮之第三次世界大战’。

中国减美大豆及石油进口改增其他来源反制

至于(乙)中国对外的整体贸易，于2018年9月份的发展相对不错，特別(一)出口1.54万亿元同比增长17%，比8月份1.44万亿元所增7.9%多增8.1个百分点，更使前9个月累计11.86万亿元同比增长6.5%，比前8个月10.34万亿元均增5.4%和前7个月的5%要高分別1.1个百分点和1.5个百分点； 以前9个月的数据看，中国对(1)欧盟出口1.95万亿元同比增长6.1%，明显高于1-8月份的4.4%和1-7月份的4%；(2)对东盟1.51万亿元同比增长11.3%，比1-7月份1.33万亿元的10.6%升幅多增0.7个百分点；(3)对‘一带一路’各国增19.4%，而1-8累计5.31万亿元增12%，可见特朗普尤其针对中国的贸战，使中国以出口贸易为主的对外经济有的是困扰和压，冲击和损失时间不大。

要特別留意的，是(二)进口保持高增长佳态，于2018年9月份达1.33万亿元同比增长17.4%，低于8月份1.27万亿元的18.8%而仍高于1-7月9.09万亿元的12.7%升幅，乃于美国商品输华产品大减压力底下，取得之佳绩，其中：欧盟输华产品于前9个月涉1.37万亿元增9.3%，东盟1.3万亿元亦增14.3%。此象反映出中国尚未因特朗普之狂妄‘美国优先’计划和事事针对中国而减需求。

(三)从中国进口的产品种类，可见所输入的大豆于2018年1-9月份累计7,001万吨的同比减少2%，相对于1-8月份6,200万吨减7.1%和1-7月份5,288万吨减3.7%，意味中国有针对性反制特朗普贸战减美货进口，从俄罗斯等国进口更多大豆之策有关。