金山软件(03888)于2018年三季度的业绩出现亏损5,924万元(人民币,下同),而2017年同期则多赚68%至2.38亿元,业绩明显逆转,乃因:
核心业务(一)网络游戏业务仍然有待改善,此说可印证于两个方面,特別是(I)用户人数持续减少,其中(i)日均最高同步用户人数72.93万户,同比和环比分別减少16%与9%,为2017年三季度减11%与7%的基础底下的进一步回落,和(ii)月均付费帐户343万户同比减少16%,较上年同期407.3万户所减的9%多减7个百分点,但此数之环比却增加5%非2017年同期跌6%。
由是(II)网络游戏的经营收益6.78亿元同比减少9.11%,相对于2017年同期7.46亿元的5.69%减幅多减凡3.42个百分点之普。此因现有游戏收益下降之所致,原因为现有游戏生命周期自然回落,但该集团称《仙剑奇侠4》手游于11月7日正式上线,而《剑侠情缘2》拟于2019年春上线。且看新手游会否产生积极效益。
此为其他两大业务表现理想,亦难挺业绩,如(二)云服务收益达60.3亿元和同比增长68.4%,为在2017年三季度飆升80.8%强大基础的进一步快速增长;和(三)办公室软件及服务等业务收益2.56亿元同比增29.3%,上年则升50%,亦佳,因二者仍使金山软件集团的整体收益15.37亿元同比上升18%和多增2个百分点。
需要高度留意的,是(四)成本控制不好,特別是(A)以生产为主导的收益成本8.43亿元同比飆升51.07%,比营业总收益的升幅多增33个百分点,使毛利6.94亿元减少6.7%和毛利率45.15%更大跌11.94个百分点,是为业绩转亏的主要因由。
同样属负面因素之(B)经营开支未严控,其中(a)研究及开发成本净增5.14亿元同比上升44.18%,为营运出现亏损1.84亿元而上年虽减46.2%仍赚1.5亿元之因;加上财务成本9,171万元飆升2.86倍,更使税前业绩有亏损2.25亿元,和扭转上年同期尚赚1.86亿元之况。
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