2017年12月15日 下午06:24 (香港時間)

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業務回顧

01366 江南集團

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根據國家統計局公佈的資料顯示,中國於本年度的全年國內生產總值(「GDP」)同比增長6.7%,與去年相比略有下降,更是自1990年以來最慢增速。2016年宏觀經濟環境的不穩定、原輔材料價格特別是銅和鋁價下跌、中國國內特大洪水災害、國內新「超限運輸車輛行駛公路管理規定」在2016年實施,使本集團於中國長距離運輸成本大幅增加。這些不利因素都給企業發展帶來了前所未有的風險和挑戰。也影響集團及其同業收入和利潤,汰弱留強已成為電綫電纜製造行業的新趨勢。於顛簸跌盪的經營環境中,本集團內外並行,力求穩健發展。集團在產品方面除了能覆蓋多種類產品外也增加了一條超高壓電纜生產線以捕捉超高壓電纜不斷上升的市場需求,並藉此改善集團的整體毛利率。對外方面,集團加強與國家電網公司(「國家電網」)、中國南方電網有限責任公司和中國五大發電集團等優質國企的合作,致力減低信用風險及確保長遠可持續業務增長。另一方面,本集團亦積極於產業鏈上深化定位及開發新業務,提供更多樣化的高毛利服務及產品。

電力電纜產品–佔整體營業額70.4%

電力及電網發展對中國社會及經濟發展甚為關鍵,中國政府一直致力落實穩增長、澤民生,電網建設速度並沒有受到經濟環境不景氣所影響。國家電網2016年全年電網投資近人民幣4,977億元,當中包括農網改造升級投資約人民幣1,718億元,兩者皆創下創歷史新高。受熱切的投資氛圍帶動,2016年中國電纜需求持續穩定。本集團的電力電纜產品銷售量上升約5.2%至約211,192公里(2015 年:200,720公里),電力電纜營業額約佔本集團總營業額70.4%。但是,本集團的電力電纜因採用成本加成的定價方式及受銅價下跌影響,令回顧年度電力電纜產品平均價格下滑約4.6%。回顧年度電力電纜銷售量雖然增加,但該些產品營業額遭其售價價格下滑拖累,截至2016年12月31日止年度,電力電纜產品錄得營業額約人民幣6,414.2百萬元,僅較2015年同期輕微上升約0.4%(2015年:人民幣6,390.0百萬元);回顧年度毛利下跌至約人民幣992.9百萬元(2015年:人民幣1,079.4百萬元),毛利率下跌至約15.5%(2015年:16.9%)。

電氣裝備用電綫電纜產品–佔整體營業額18.6%

2016年電氣裝備用電綫電纜的營業額約為人民幣1,697.6百萬元,輕微減少約0.4%(2015年:人民幣1,705.2百萬元)。電氣裝備用電綫電纜的銷量由2015年約1,041,035 公里增加至2016年約1,050,998公里,增加約1.0%,其平均售價由2015年每公里約人民幣1,638元減少至2016年的每公里約人民幣1,615元,減少約1.4%,主要原因為2016年平均銅價下跌。回顧年度毛利下跌至約人民幣201.1百萬元(2015年:人民幣224.3百萬元),毛利率下跌至約11.8%(2015年:13.2%)。

裸電綫產品—佔整體營業額5.6%

為舒緩電力分佈不平均及中國日益嚴重之空氣污染問題,中國政府已完成國家大氣污染防治行動計劃重要一環的「四交四直」特高壓(「特高壓」)工程並投入運作,另外「三交七直」特高壓工程已於2016年12月31日展開建造,有效保障電力供應及改善生態環境。但國內於2016年正式實施新「超限運輸車輛行駛公路管理規定」後,大幅提升長距離運輸成本。運輸成本的增加對本集團平均售價低的產品尤其祼電綫的利潤有負面影響。有見及此,本集團轉向選擇性投標以掌控其運輸成本。

截至2016年12月31日止年度裸電綫的營業額輕微上升約1.7%至約人民幣511.2 百萬元(2015年:人民幣502.6百萬元)。裸電綫的銷量由截至2015年12月31日止年度期間約40,973噸下跌至截至2016年12月31日止年度約39,987噸,減少約2.4%。裸電綫產品的平均售價上升約4.2%至每噸約人民幣12,783.9元(2015年:每噸人民幣12,267.2元)。毛利下降約24.5%至約人民幣53.3百萬元(2015:人民幣70.6百萬元)及毛利率下降約3.6%至約10.4%(2015年:14.0%),由於毛利率較低的220kV~500kV高壓電綫(裸電綫產品其中一類)在2016年下半年的銷售大幅增加所致。

特種電纜產品—佔整體營業額5.4%

中國地產市場復甦,對橡套電纜(特種電綫其中一類)應用於建築物的需求增加。特種電纜的銷售量增加約68.2%至約77,752公里(2015年:46,216公里)。然而,截至2016年12月31日止年度特種電纜平均售價由截至2015年12月31日止年度的每公里約人民幣12,321元同比下降約49.0%,至每公里約人民幣6,279元。平均售價減少主要由於銅價下跌及對於平均售價較高的礦業、造船業和新能源行業客戶之特種電纜銷售減少。然而,柔性防火電?銷售增加及其平均毛利率為約26.0%,帶動毛利率增加約3.8%至約22.7%(2015年:18.9%)。

地區市場的營業額

本集團於2016年的主要市場仍為中國,國內銷售額減少約1.6%至約人民幣8,723.2 百萬元(2015年:人民幣8,860.6百萬元),佔本集團總營業額約95.7%(2015年:96.7%),有關減少乃主要由於2016年銅價下跌所致。

2016年內海外市場收益貢獻合共增加約人民幣81.3百萬元或約26.5%至約人民幣388.0百萬元(2015年:人民幣306.7百萬元)。出現增加乃主要由於新加坡及南非銷售額之大幅上升被越南於回顧年內之銷售額下降部分舒緩。截至2016年12月31日止年度,本集團於兩個海外市場(柬埔寨及汶萊)新增銷售,營業額分別約為人民幣1.0百萬元及人民幣19,000元。

積極擴充海外市場

除了製造及銷售電綫電纜產品外,本集團亦一直積極於行業產業鏈上尋求新機會,包括提供高增值的電纜銷售及設計、採購、施工總承包(「EPC」)項目,減低原材料價格浮動帶來的影響及加強集團專案管理的服務能力。另外,集團亦積極開拓海外市場,希望可以擴張其海外客戶群,在增加收入來源的同時加強其品牌的知名度。

本公司的一間子公司與中國葛洲垻集團國際工程有限公司(「葛洲垻工程」)於2015年12月8日簽訂了戰略合作協議以共同開發國際市場,集中於EPC項目的拓展和合作及EPC項目帶動之電纜銷售。本公司同一子公司與葛洲垻工程更於2016年4月7日簽訂戰略合作補充協議,而葛洲垻工程將成為本集團的分銷商,透過其海外分支機構銷售及推廣本集團之電纜產品,有助進一步拓展本集團全球銷售網路。本集團將與葛洲垻工程成立合營企業,於非洲肯亞等國家進行EPC項目,該些項目的前期準備工作已到位。

跟隨著中國政府實施的「一帶一路」,本集團努力拓展斐濟、柬埔寨、巴基斯坦等東南亞地區市場,目前已與當地潛在客戶達成初步合作意向。集團亦已與香港的建築公司展開策略性合作,逐步於本港打響品牌知名度。

已售貨品成本

已售貨品成本包括原材料成本、生產成本及直接勞工成本。原材料成本佔2016年的已售貨品成本約95.8%(2015年:96.0%),其中,銅及鋁為主要原材料,佔2016年的已售貨品成本約78.8%(2015年:79.4%)。直接勞工成本輕微上升,佔2016年的已售貨品成本約1.3%(2015年:1.1%)。2016年已售貨品成本的餘下約2.9%(2015年:2.9%)乃屬生產成本,其主要包括在生產流程中所用設備的折舊、生產線及設備的維護、部件及元件的裝模以及其他雜項生產相關成本。