2018年10月20日 下午04:10 (香港時間)

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業務回顧

01772 贛鋒鋰業

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根據CRU,按截至2017年12月31日的產能計算,我們為全球第三大及中國最大的鋰化合物生產商及全球最大的金屬鋰生產商,擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產品的生產能力,我們相信我們為全球鋰化合物及金屬鋰供應商中產品品種最齊全的供應商之一。我們的產品廣泛用於多個應用領域,具體而言,包括電動汽車、化學品及藥品。我們品種齊全的產品供應組合能夠有效滿足客戶獨特且多元化的需求。許多客戶為各自行業的全球領軍者,並對產品有一系列不同的要求和規格。我們擁有垂直整合的業務模式,業務涵蓋上游鋰提取、中游鋰化合物及金屬鋰加工以及下游鋰電池生產及回收等價值鏈的各重要環節。我們從中游鋰化合物及金屬鋰製造商起步,成功擴大到產業價值鏈的上下游,以取得具競爭力的鋰原材料供應、確保成本及營運效益、於各個業務版塊間發揮協同效應、收集最新的市場信息及發展頂尖技術。

全球鋰化合物及金屬鋰行業是受高進入門檻保障的有序市場。全球鋰化合物及金屬鋰市場由包括我們在內的少數鋰化合物及金屬鋰製造商主導。根據CRU報告,截至2017年12月31日,按產能計,包括我們在內的五大鋰化合物供應商佔全球產能的69%。根據CRU,全球鋰化合物及金屬鋰行業的主要進入門檻包括(其中包括)(i)取得充足且穩定的鋰原材料供應渠道;(ii)大量的技術專業知識及強大的研發能力;(iii)初始資本開支巨大及開發週期長;(iv)與大量優質客戶建立穩定關係;及(v)管理經驗及人才儲備。我們相信,作為市場領導者,我們處於有利位置,可把握有序的全球鋰化合物及金屬鋰市場的爆發性增長機會而提升我們的盈利能力。

我們早於2011年開始收購鋰資源的股權,並於2015年在全球增加對鋰資源的策略性投資。截至2017年12月31日,我們於位於澳洲、阿根廷、中國及愛爾蘭的共六個鋰資源中擁有股權。在該等礦山資源中,已投運的Mount Marion項目及Pilgangoora鉭鋰礦山以及開發中的Cauchari-Olaroz鹽湖的資源品位(按氧化鋰百分比或鋰毫克╱升計算)均極高及資源含量豐富。我們現時主要的鋰來源為澳洲Mount Marion項目,根據CRU,按截至2017年12月31 日的產能及產量計算,Mount Marion 項目為全球第二大已投運鋰輝石礦山。通過投資鋰資源,我們能夠取得穩定供應的優質鋰原材料。

我們認為,與頂尖行業參與者合作對確保可持續及有質量的增長至關重要。得益於我們豐富的行業經驗、全面的產品組合及產品質量,我們已於中國及全球建立多元的優質客源。自我們於中國創立以來(其仍為我們最大的市場),我們已擴展至向逾10個國家的客戶銷售產品。我們的產品主要用於電池及醫藥行業。我們多樣化的優質客戶包括一群全球一線電池供應商。我們亦與若干全球領先的汽車OEM廠商及現有電池材料客戶展開初步洽談,內容有關與彼等就供應鋰化合物及其他產品的潛在機會建立長期戰略關係,並擬將我們定位為整體解決方案供應商,以突顯我們於其成品開發及生產過程中的角色。近期,我們已與特斯拉訂立戰略合作協議,據此,我們成為特斯拉指定供應商的鋰電池產品的選定供應商,初始年期直至2020年底。我們相信,我們遍佈全球的龐大客源增強我們的彈性及業務的穩定性,以避免過度依賴單一或少數集中客戶。

憑藉我們於技術方面的持續投入,我們一直處於尋找鋰產品突破的前沿。我們已開發一系列創新生產技術,安裝先進設備及優化生產流程以提高我們的產品質量、確保成本效率及提升整體盈利能力。由於我們持續的技術創新及研發投資,我們已承接15個國家級研發項目及34個省級研發項目,包括國家高技術研究發展計劃(「863計劃」)中的項目、國家重點產業振興項目、國家火炬計劃及國家高端海外專家項目。此外,我們正深入研究下一代固態鋰電池商業化。固態鋰電池是使用固體電解質,代替現在的鋰離子電池所用液態電解質的新一代電池。預期固態鋰電池將開創電池更安全、更精細、儲能更高的時代。我們認為,固態鋰電池是電動汽車的主要解決方案,並希望在不久將來以具競爭力的價格大規模生產這種新一代電池。

我們相信,電動汽車電池及儲能電池需求的激增為全球鋰化合物及金屬鋰市場帶來大量機會。根據CRU報告,全球電動汽車銷量由2012年的1.2百萬輛增長至2017年的3.0百萬輛,複合年增長率為19%,預期於2022年達至8.6百萬輛,複合年增長率為23%。電動汽車鋰電池需求的快速增長帶動全球的鋰化合物需求激增。根據CRU報告,全球的鋰化合物需求由2012年的134千噸LCE增長至2017年的229千噸LCE,複合年增長率為11%,預期於2022年達至526千噸LCE,複合年增長率為18%。由於鋰電池及其他含鋰終端產品的巨大需求,且鋰的提取及加工能力相對有限,故鋰電池材料製造商及鋰電池製造商現時及日後將繼續高度依賴擁有可靠上游鋰資源供應的中游鋰化合物及金屬鋰供應商。

我們驕人的財務往績足證我們的成功及業務在業內的領先地位。於往績記錄期間,我們實現大幅增長及利潤率大幅提高。我們的收益由2015年的人民幣1,344.2百萬元增加至2016年的人民幣2,633.5百萬元,增長率達95.9%,並進一步增至截至2017年12月31日止年度的人民幣4,171.2百萬元,增長率達58.4%。我們的收益由截至2017年3月31日止三個月人民幣623.6百萬元增加至2018年同期人民幣1,044.4百萬元,增長率為67.5%。我們的純利由2015年的人民幣217.9百萬元增加至2016年的人民幣1,118.1百萬元,增長率達413.1%,並進一步增至截至2017年12月31日止年度的人民幣2,095.1百萬元,增長率達87.4%。我們的純利由截至2017年3月31日止三個月人民幣436.4百萬元減少至2018年同期人民幣242.5百萬元,減少44.4%。我們的經調整稅息折舊及攤銷前溢利(即經調整若干項目(包括與深圳美拜火災事故有關的虧損及來自衍生金融工具的公允價值收益)的除稅前溢利)由2015年人民幣268.6百萬元增加255.1%至2016年人民幣953.9百萬元,並進一步增加117.4%至2017年人民幣2,073.9百萬元。我們的經調整稅息折舊及攤銷前溢利由截至2017年3月31日止三個月人民幣193.7百萬元增加84.2%至2018年同期人民幣352.9百萬元。