2018年05月22日 上午02:43 (香港時間)

詳細報價

業務回顧

00235 中策集團

0.103 0.002 (1.980%)

截至二零一七年十二月三十一日止年度,本集團繼續主要從事投資證券、金屬礦物、金屬、焦炭產品及電子組件貿易、放債及證券經紀業務。

於回顧年度,本集團之收入大幅增加超過3.9倍至1,337,246,000港元(二零一六年:270,706,000港元),大部份由於放債業務賺取之利息收入增加及貿易業務之銷售額增加所致。

投資證券

本集團所購入之證券一般於聯交所上市或於其他擁有高流通性,並可迅速執行證券交易之認可證券交易所及場外交易市場購入及有時直接向目標公司購入。於作出投資或撤出投資某一目標公司證券之決定時,一般會參考目標公司所刊發之最新財務資料、消息及公佈、本公司可取閱之投資分析報告,以及行業或宏觀經濟新聞。於決定購入證券作長線持有時,將特別注重目標公司過往之財務表現,包括其銷售及溢利增長、財務穩健情況、股息政策、業務前景、行業及宏觀經濟前景。於決定購入證券作非長線持有時,除上述因素外,本公司亦將參考投資市場不同板塊當前的市場氣氛。於回報方面,就長線證券投資而言,本公司主要專注於以資本升值能力及股息╱利息收入計算之投資回報。而就非長線持有之證券投資方面,本公司則主要專注於以交易收益計算之投資回報。

於二零一七年十二月三十一日,本集團之投資證券業務持有透過損益按公允值列賬(「透過損益按公允值列賬」)之金融資產組合價值為1,270,302,000港元(二零一六年:744,407,000港元),包括於香港上市之股本證券及非上市可換股證券,以及可供出售(「可供出售」)投資組合(由非即期及即期部份組成)價值為1,323,380,000港元(二零一六年:922,917,000港元),包括於香港或海外上市之債務證券以及於香港上市之股本證券。整體而言,有關業務錄得收入88,110,000港元(二零一六年:89,844,000港元)及收益165,454,000港元(二零一六年:虧損549,495,000港元)。

透過損益按公允值列賬之金融資產

於二零一七年十二月三十一日,本集團持有之透過損益按公允值列賬之金融資產組合1,270,302,000港元乃按市值╱公允值計量。於回顧年度期間,該組合帶來收入20,355,000港元(二零一六年:15,762,000港元),為股本證券之股息12,531,000港元(二零一六年:13,015,000港元)以及可換股及債務證券之利息收入7,824,000港元(二零一六年:2,747,000港元)。本集團確認透過損益按公允值列賬之金融資產淨收益65,345,000港元,當中包括未變現淨收益及已變現淨虧損分別為170,317,000港元及104,972,000港元(二零一六年:透過損益按公允值列賬之金融資產淨虧損635,753,000港元,當中包括未變現淨虧損及已變現淨虧損分別為152,083,000港元及483,670,000港元)。透過損益按公允值列賬之金融資產所賺取之未變現收益大部份由於香港金融市場於二零一七年下半年期間普遍上揚及強勁勢頭所致。

可供出售投資

於二零一七年十二月三十一日,本集團之可供出售投資組合(由非即期及即期部份組成)1,323,380,000港元乃按市值╱公允值計量。於回顧年度期間,本集團之可供出售投資組合帶來總收入67,755,000港元(二零一六年:74,082,000港元),為股本證券之股息1,818,000港元(二零一六年:2,131,000港元)以及債務證券之利息收入65,937,000港元(二零一六年:71,951,000港元)。根據可供出售投資之到期日,部份可供出售投資組合62,250,000港元已分類為流動資產。

於回顧年度期間,本集團投資約1,256,299,000港元購入由若干於聯交所上市之飛機租賃公司、銀行公司及物業公司發行之債務證券。本集團於年內增加投資可帶來更穩定回報之債務證券。於合適之情況下,本集團亦可透過銀行借貸增加債務證券投資,以提升其回報。

於年末,可供出售投資組合之公允值淨收益33,516,000港元已確認為其他全面收益(二零一六年:虧損8,691,000港元)。

於回顧年度期間,本集團出售債務證券109,352,000港元及一名發行人已贖回780,000,000港元之債務證券。於本年度,出售及贖回收益合共8,779,000港元由本集團之投資重估儲備撥回,並重新分類為溢利(二零一六年:4,212,000港元)。

於年末,本集團所持有債務證券於購入時之到期年孳息率介乎3.73%至9.50%。

貿易

本集團之貿易業務主要透過本公司之全資附屬公司中策金屬礦產有限公司進行。於回顧年度期間,本集團之貿易業務繼續集中於金屬礦物、金屬產品及電子組件貿易,並進一步擴展其業務範疇至焦炭產品。與去年相比,該業務之收入顯著增長超過11.1倍至1,050,406,000港元(二零一六年:86,273,000港元),而溢利大幅增加超過5.4倍至9,965,000港元(二零一六年:1,534,000港元)。該業務收入及溢利大幅增加主要由於商品市場整體氣氛好轉及前景正面,以及管理層致力開拓該業務之業務範疇之成果,令年內金屬礦物及焦炭產品之交易量增加所致。

放債

本集團之放債業務透過本公司之全資附屬公司中策信貸有限公司及譽信貸(香港)有限公司進行。與去年相比,該業務繼續錄得令人鼓舞之業績,收入顯著增加112%至189,555,000港元(二零一六年:89,533,000港元)及溢利增加112%至186,184,000港元(二零一六年:87,971,000港元)。收入及溢利增加主要由於本年度向借款人貸出款項之平均金額增加及管理層致力擴大業務之客戶基礎所致。於回顧年度期間,並無借款人拖欠償還貸款,亦無就應收貸款確認減值虧損。於年末,本集團所持有之貸款組合為2,058,000,000港元(二零一六年:754,212,000港元)。

於向潛在客戶授出貸款前,本集團採用信貸評審機制以評估潛在借款人之信貸質素,並界定向借款人授出之信貸額度。借款人之信貸額度由管理層定期審閱。

證券經紀

本集團之證券經紀業務乃透過本公司全資附屬公司中策富匯證券有限公司進行,該公司獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌可進行買賣證券活動。於回顧年度期間,證券經紀業務之收入大幅增加81%至9,175,000港元(二零一六年:5,056,000港元)及溢利增加101%至6,885,000港元(二零一六年:3,417,000港元)。該業務錄得值得鼓舞的成績大部份由於管理層致力推廣其業務及擴大其業務範疇至參與企業股份配售及包銷活動之成效。

整體業績

截至二零一七年十二月三十一日止年度,本集團錄得本公司擁有人應佔溢利126,193,000港元(二零一六年:本公司擁有人應佔虧損436,870,000港元)及每股基本盈利0.74港仙(二零一六年:每股虧損2.57港仙)。本集團亦錄得本公司擁有人應佔全面收益總額150,930,000港元(二零一六年:本公司擁有人應佔全面開支總額449,773,000港元)。本集團錄得之溢利業績主要由於本集團證券投資業務確認溢利165,454,000港元(二零一六年:虧損549,495,000港元),及本集團之放債、貿易及證券經紀業務所產生之溢利分別顯著增加至186,184,000港元(二零一六年:87,971,000港元)、9,965,000港元(二零一六年:1,534,000港元)及6,885,000港元(二零一六年:3,417,000港元)。