2017年11月18日 上午04:56 (香港時間)

詳細報價

業務回顧

00388 香港交易所

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2016年是香港交易所實行《戰略規劃2016-18》的第一年。我們的願景是在香港構建一個最有效的跨市場互聯互通平台和發展一個根植香港丶匯集中國及國際產品的市場。圍繞這一願景,我們在股票、大宗商品、定息及貨幣產品、以及提升平台功能等方面制定了多項戰略。

總的來說,2016年是讓人出乎意料的一年,在英國公投離開歐盟和美國總統選舉等政治事件影響下,全球金融市場波動明顯加劇。雖然市場整體表現不及上一年,但我們仍然積極應對,繼續專注推進重要的戰略項目,加快研發新產品,並大力優化香港及倫敦的市場架構。這些工作提升了香港交易所的整體競爭力,鞏固了香港作為全球領先金融中心的地位,確保了香港交易所未來能夠在中國資本市場對外開放的進程中繼續創造獨特的價值。

市場表現

儘管市場波動加劇,但我們的集資市場仍然保持競爭力。首次公開招股方面,香港交易所繼續領先全球,全年新上市公司126家,集資額1,953億元,較2015年減少26%。已上市公司全年亦集資2,948億元,較2015年減少65%。上市公司集資額合計4,901億元。 

由於市況淡靜,現貨市場平均每日成交額有所下降。2016年現貨市場平均每日成交額從2015年逾1,000億元的超高紀錄回落至不到700億元(669億元),同比下降37%。

但是,2016年內衍生產品市場交易卻不斷刷新紀錄,成績斐然。全年期貨成交合約共84,100,129張,同比增加14%。多個期權的交易、多個產品的未平倉合約及收市後期貨交易時段的成交等在2016年均創新高,朝我們打造全方位資產交易所的戰略目標邁出了堅實的一步。2016年衍生產品交易及結算費(包括LME交易合約)合佔集團交易及結算費收入60%。

業務發展

提升核心業務競爭力 

2016年,我們繼續鞏固和提升旗下市場在主要上市方面的競爭力。為了精簡上市事宜決策過程和加強證監會與聯交所之間的協調,聯交所與證監會2016年6月發布《有關建議改善聯交所上市監管決策及管治架構的聯合諮詢文件》,後將諮詢期延長兩個月;最終諮詢期於2016年11月18日 結束,證監會與香港交易所現正仔細研究及分析所有回應意見。此外,為推動發行人自律遵守 《上市規則》,年內聯交所就有關市場質素和上市發行人的主要事項刊發多個系列的指引信,並公布《上市規則》詮釋決策。 

2016年順利推出多項重大計劃改善交易市場的微結構並提升市場效率: 

• 收市競價交易時段於7月25日推出,讓投資者可按證券收市價執行交易;推出以來一直運作暢順。 

• 市場波動調節機制(市調機制)於8月22日在證券市場推出,防止交易事故引致極端價格波動;衍生產品市場的市調機制則於2017年1月16日推出。機制推出至今尚未觸發。 

• 衍生產品市場前端監控風險管理系統於2016年4月推出,以便參與者管理前端監控及內部風控。 

• 有關股票期權持倉限額模式修訂建議的諮詢於2016年6月結束,此次諮詢旨在使香港股票期權持倉限額機制與國際進一步接軌,確保交易所個別持倉限額在未來長期適用。 

我們在穩健的現貨和股本證券衍生產品業務基礎上進一步擴大旗下產品系列,滿足投資者需求。2016年新推出的股本證券產品包括:(i)七個行業指數期貨;(ii)小型H股指數期權;以及(iii)以香港及外國指數為基礎的槓桿及反向交易所買賣基金。 

與內地市場互聯互通:深港通 

深港通於2016年12月5日成功啓動,為香港與內地股市互聯互通機制寫下了新的篇章。互聯互通是香港市場基礎設施和香港交易所長遠戰略的重要部分,滬港通為我們邁出了互聯互通的第一步,深港通則以實踐證明了互聯互通機制是可以複製和擴容的。借助深港通和滬港通,香港交易所首次與滬深兩地交易所互聯互通,共同搭建起一個總市值70萬億人民幣的龐大交易市場,為内地和海外投資者提供了更多選擇。

接下來,為進一步豐富交易產品種類,並為境內外投資者提供更多投資機會和便利,我們將與內地交易所共同努力將交易所買賣基金納入互聯互通機制合資格證券。 

推動商品業務增長 

2016年全球大宗商品市況仍然嚴峻,成交量下降。LME全年總成交量1.565億手,較2015年減少8%。主要基礎金屬(包括LME銅、鋁、鋅、錫、鉛)的交易全面下挫,只有鎳維持與2015年相同的成交量。年底LME期貨市場未平倉合約220萬手,同比下降4%。

LME歷時三年的一系列倉庫改革於2016年正式完成:經諮詢整個市場後,LME宣布就註冊倉庫收費標準設定透明上限,首批設置上限的收費將於2017年4月1日生效。 

為發掘新商機及優化市場架構以支援LME會員,LME於2016年實行以下主要計劃及措施: 

• LMEshield:為延伸LME倉單制所提供的安全、穩健並改善市場對全球倉儲業務的信心,LME於4月推出LMEshield;通過這一系統,倉庫公司可簽發及管理儲存於全球約20個司法權區而不在LME倉單紀錄範圍的大宗商品的倉庫收據。 

• LMEprecious:聯同世界黃金協會及主要業界人士,LME於8月公布計劃推出一系列場內買賣及中央結算的創新貴金屬產品 — LMEprecious。LMEprecious將於監管機構批准後,於2017年上半年推出。 

• 優化市場架構:經與LME會員及廣大用戶群詳細討論後,LME及LME Clear於8月推出多項措施提升金屬交易,包括調整短期交易的會員收費、訂立轉倉費上限、調整初始保證金及檢討所有優惠計劃等。LME Clear亦宣布減收交易壓縮費及接納倉單作為抵押品,兩項措施將於2017年實施。 

此外,2016年,香港交易所還推進了大宗商品戰略中一項很重要的新業務計劃 — 在前海深港現代服務業合作區建立內地大宗商品交易平台。我們希望憑藉LME的成功經驗,在内地打造一個以實物交割和倉儲系統為後盾,具有公信力、透明度高和值得信賴的大宗商品交易平台,支持內地實體經濟發展。平台的籌備工作現正密鑼緊鼓地進行。 

定息及貨幣產品轉型

2016年,在岸及離岸人民幣市場波動也進入新時代。年內香港交易所把握市況演變帶來的商機,順勢大力推進旗下定息及貨幣產品業務的發展,以鞏固香港在離岸人民幣產品方面的領導地位。 

香港交易所的美元兌人民幣(香港)貨幣期貨合約已被公認為有效的風險管理工具,年內此產品繼續在流動性及市場參與方面領先全球交易所。2016年12月30日的未平倉合約達45,635張,是2014年創下的最高紀錄(23,887張)的兩倍。為豐富人民幣產品種類,我們於2016年5月推出更多的現金結算人民幣貨幣對,相關貨幣為日圓、歐元、澳元及人民幣(香港)兌美元。7月起,美元兌人民幣(香港)與人民幣(香港)兌美元兩個貨幣期貨產品的保證金可以互抵,有助減少參與者的保證金支出。此外,2017年首季將會推出人民幣貨幣期權,加上交易所現有的貨幣期貨,為投資者在買賣策略上提供更多選擇。 

2016年6月,我們與湯森路透合作推出一系列人民幣貨幣(RXY)指數,計算人民幣兌一籃子主要貨幣的單日表現。待市場準備就緒後,我們亦計劃於2017年推出人民幣貨幣指數期貨。 

年內,場外結算公司成為首家提供美元兌離岸人民幣交叉貨幣掉期結算服務的國際級結算所,迎來發展的一大重要里程碑。展望將來,我們會進一步擴大場外結算公司的結算服務,涵蓋更多種類的人民幣外匯產品。 

提升平台功能

為保持長期增長和提高捕捉新商機的能力,我們一直不斷完善旗下證券及衍生產品市場的核心系統。證券市場方面,我們正籌建領航星交易平台,希望用以取代目前的證券交易系統,2016年第四季已完成平台的系統開發階段,暫定2017年第四季推出。衍生產品市場方面,2016年我們完成現有衍生產品交易和結算平台Genium升級工作的規劃流程,有關升級工作旨在確保平台穩定及方便擴容。

香港交易所於2016年也革新了集團網站,重建後端基礎設施及內容管理系統,並將於2017年推出全新市場網站,提供香港交易所旗下香港市場的詳細資訊。