2018年08月16日 上午10:51 (香港時間)

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業務回顧

00992 聯想集團

4.700 0.250 (5.618%)

本集團於二零一七╱一八財年初推行三波戰略,經過一年貫徹執行,儘管在競爭激烈的營商環境下,本集團的全年收入及除稅前經營溢利仍能重上增長軌道。截至二零一八年三月三十一日止的本財年第四季度,受個人電腦和智能設備及數據中心業務所帶動,本集團的收入連續三個季度年比年錄得增長。第一波的個人電腦業務盈利能力持續強勁,並為本集團提供現金流,更為第二波的數據中心和移動業務的增長需求及第三波的「設備+雲服務」的投資需求奠定穩固基礎。

於本財年,個人電腦和智能設備業務經過兩年跌勢後收入重上增長軌道,有關業務的盈利能力於最近的連續三個季度按季均錄得增長。第二浪的數據中心業務轉型繼續進展理想,本財年第四季度的收入年比年增加44%,是自併購System x以來錄得的最高收入增長,亦是連續兩個季度年比年錄得雙位數增長。此外,虧損亦連續四個季度按季收窄。移動業務於年內面對極度劇烈的競爭,本集團因此重整其策略,透過專注發展具盈利的市場、繼續加強拉丁美洲及北美市場,以及減少開支,從而以達致大幅減少未來虧損之目標。本集團的聯想創投集團繼續積極投資於人工智能、物聯網、大數據和虛擬實景╱擴增實景,以支持其推行「設備+雲服務」策略,這些新增能力亦將有助本集團發展新業務並鞏固現有業務。

隨著全球轉向智能物聯網時代,聯想亦從專注單一的個人電腦硬件業務向多樣化的設備公司轉型,以提供各類智能設備。於本財年第三季度,聯想與迪士尼合作推出其首部擴增實景產品「星球大戰:絕地挑戰」,成為季內擴增實景頭戴設備廠商第一名。本集團將繼續投資於第三波的「設備+雲服務」和「基礎設施+雲服務」,有助抓緊新科技帶來的新一代機遇。本集團亦加強實踐以客為中心的業務宗旨,更著重所提供的軟件及服務以提升客戶體驗。因此,軟件及服務的收入年比年大幅增長,於回顧財年更超越十億美元。

截至二零一八年三月三十一日止財年,本集團的綜合收入年比年上升5%至453.5億美元。本集團個人電腦和智能設備業務的收入年比年上升8%至323.79億美元。數據中心業務的收入年比年上升8%至43.94億美元。移動業務的收入年比年減少6%至72.41億美元,其他商品及服務收入為13.36億美元。

截至二零一八年三月三十一日止財年,本集團毛利年比年上升3%至62.72億美元,而主要受到零件成本(尤其是記憶體零件成本)上升影響,毛利率按年減少0.4個百分點至13.8%。經營費用年比年增加8%至58.85億美元,費用率為13.0%,較去年同期下跌0.4個百分點。然而,若撇除一次性項目,上一財年的費用率為13.6%,本財年則為12.9%,主要由於本集團進一步優化成本結構有助提升營運效率所致。本集團在本財年的除稅前溢利為1.53億美元。撇除1.01億美元遣散費及出售武漢物業所錄得的6,100萬美元收益,本集團的除税前經營溢利為1.93億美元,差不多較去年同期的9,700萬美元翻一番。此外,新的美國稅務法例於二零一七年十二月二十二日生效,由二零一八年一月一日起有效減少美國企業稅率至21%。本集團因此錄得一次性非現金4億美元的遞延所得稅項資產撇賬,以及產生權益持有人應佔虧損1.89億美元,去年同期則錄得權益持有人應佔溢利5.35億美元。然而,本集團認為美國較低的稅率將有利於本集團在該地區長期的業務營運。

各產品業務集團的表現

截至二零一八年三月三十一日止財年,聯想繼續於其個人電腦和智能設備業務的增長與盈利能力之間取得平衡,而其數據中心業務轉型已開始帶來正面成效。移動業務方面,本集團於年內成功收窄虧損,惟要大幅減少未來虧損則須作出更大努力。

個人電腦和智能設備集團

於回顧財年,受惠於商業用電腦持續的更新和消費者的需求提升,個人電腦市場繼續呈現穩定的跡象。本集團繼續推行以盈利作優先考慮的策略,並促進個人電腦業務收入增長優於市場表現,令產品組合因而改善。在強勢執行上述策略下,該業務經過兩年跌勢後在本財年錄得8%的穩健按年收入增長。儘管零件成本上漲,但本集團於年內近三個季度的的盈利能力季比季均錄得提升,本財年第四季度的除稅前溢利率重上5%。商用電腦於年內的銷量及收入持續增加,根據行業預測其佔集團的個人電腦組合60%,去年則為57%。在商用電腦裡,本集團亦繼續搶佔工作站細分的市場份額,收入按年增加31%。消費個人電腦方面,本集團繼續專注於高端分部,尤其是遊戲電腦,該業務細分的收入於年內按年增長約91%,當中Legion遊戲品牌的增長勢頭更為強勁。遊戲電腦及工作站產品組別分別各自於財年達到十億美元的規模。根據行業預測,本集團的全新智能設備、擴增實境產品「星球大戰:絕地挑戰」取得了初步成功,令聯想於本財年第三季度推出產品後成為擴增實境頭戴設備廠商第一位。。

為促進發展以客為中心的業務,個人電腦和智能設備業務與聯想創投集團旗下投資公司合作,生產更智能化的的設備為客戶帶來方便。例如,本集團與聯想創投集團旗下投資組合內的一家擴增實境追蹤技術供應商合作發展擴增實境頭戴設備;而於二零一八年初在中國開設的聯想新零售店更與數家上述組合內的公司合作,提供逾400種不同的物聯網智能產品。新零售店利用人工智能技術提升零售及服務效率,確保客戶滿意。

截至二零一八年三月三十一日止財年,本集團的個人電腦和智能設備業務的收入年比年上升8%至323.79億美元,佔本集團整體收入約71%。該業務集團更於本財年第四季度按年收入增長最為亮眼,達16%。其收入增長更較銷量增長高,主要由於創新產品和更佳的產品組合所致。受年內零件價格上漲引致成本上升,業務集團的除稅前溢利年比年下降2個百分點至14.59億美元,除稅前溢利率則年比年下跌0.5個百分點至4.5%。

數據中心業務集團

本集團之前進行旨在建立銷售能力、提升分銷渠道及產品解決方案能力的轉型投資於回顧財年開始為業務帶來正面成效,尤其於本財年下半年。由於相關舉措,本集團的全年收入重回增長軌道,虧損年比年收窄。此外,本集團於本財年各個季度均錄得季比季虧損收窄。本財年下半年的收入更是自併購System x以來的新高,年比年上升29%。

在各個業務細分中,本集團的超大規模數據中心業務取得雙位數收入增長。此項業務經過重大業務轉型,從而提高內部設計和製造能力以及改善客戶組合,其溢利率亦隨之大幅提升。目前本集團在全球十大超大型規模數據中心用戶中,贏得其中的六家。本集團的軟件定義基礎設施業務收入更於本財年錄得三位數增長,此乃由於本集團與業界領先之超融合軟件供應商建立的策略聯盟持續發展所致。聯想並無受舊有基礎設施阻礙,令其成為引領轉型至軟件定義基礎設施供應商的理想夥伴。高性能計算(HPC)業務方面,本集團鞏固其名列全球500大高性能計算供應商名單第二位,其更與排名第一的公司的距離正迅速拉近。本集團於二零一七年末榮獲五項HPC「讀者選擇獎」(「Readers’ Choice Award」),包括最佳HPC服務器及最佳HPC存儲,證明本集團對追求產品創新、質量及可靠性的不懈努力。首先,本集團發佈ThinkSystem SD650直接水冷服務器(Direct Water Cooled Server),此產品有助控制全球若干功能最強的超級計算機,充分顯示本集團在HPC技術創新方面的領先地位。

按地域劃分,數據中心業務集團在北美及歐洲/中東/非洲區的收入連續四個季度取得強勁的年比年增長,盈利能力同時獲得改善。中國市場亦回復增長,於本財年下半年錄得雙位數的同比增長,盈利能力亦有所改善。

截至二零一八年三月三十一日止財年,數據中心業務的收入為43.94億美元,年比年上升8%,佔本集團整體收入約10%。由於業務轉型策略的強大執行能力好以轉至雲企業解決方案的世代。因此數據中心業務的虧損進一步收窄,在本財年下半年尤其顯著。因此本集團錄得除稅前經營虧損3.05億美元,若撇除年內會計處理衍生的與併購有關的非現金費用,較上一個財年的3.43億美元虧損有所改善。

移動業務集團

本集團的移動業務在一些新興市場面對不少挑戰,但仍繼續於本財年在核心市場拉丁美洲取得更多份額,銷量年比年上升40%,同時盈利能力錄得改善。受惠於主流型號取得初步的成功和電訊商的擴展,北美的銷量年比年上升57%,儘管本集團在高端的智能手機方面仍需繼續提升競爭力。

在新興市場,歐洲/中東/非洲區的新興地區的品牌轉型速度較緩慢以及亞太地區新興市場的激烈競爭,於回顧年內為其整體銷量表現帶來影響。因此本財年,本集團的全球智能手機銷量年比年下跌7%。在中國,由於當地市場開始下滑以及製造商為數眾多,本集團已大幅縮減經營規模,但仍繼續改善其產品及渠道策略,以致力達致穩健增長。

鑒於一些新興市場存在挑戰,本集團重新制定未來策略以大幅減少虧損,包括於未來專注於帶來盈利的市場,精簡業務及減少支出。

截至二零一八年三月三十一日止財年,移動業務的收入為72.41億美元,佔本集團整體收入約16%,年比年下跌6%。撇除會計處理衍生的與併購有關的非現金費用,回顧期內的除稅前經營虧損為4.63億美元,較上一個財年的5.66億美元的虧損有所改善。

聯想創投集團及其他

本集團的聯想創投集團的使命是通過投資以建立集團的新一代資訊科技,包括人工智能、物聯網、大數據和虛擬實境/擴增實境,涵蓋各個領域如製造業、醫療保健以及運輸等。於本財年內,本集團的成員公司繼續支援核心業務,為各種設備提供資訊、內容及服務。例如本集團夥拍其中一家成員公司將擴增實境追蹤技術應用至擴增實境頭戴設備;本集團亦投資面部識別及深度學習處理器使其產品突圍而出。此外,聯想繼續透過與首屈一指的供應商如谷歌和迪士尼合作,以提升及突出其新一代的設備。截至回顧年末,本集團投資了85家公司,以幫助本集團建立新一代的智能解決方案。

本集團在軟件及服務業務取得進展,以提升客戶體驗及提供整體智能解決方案,於回顧財年內的收入錄得雙位數的年比年增長,突破十億美元。聯想創投集團繼續憑藉作為大數據解決方案供應商贏得重要客戶的訂單,以及作為物聯網連結解決方案供應商贏得新合作夥伴和客戶。

本集團於二零一七年三月成立了人工智能實驗室,迅速提升僱員建立人工智能生態系統的能力,並在語音識別、語言理解、機器學習、電腦視覺和數據分析等方面建立核心的人工智能技術。

來自聯想創投集團以及其他產品如較早前收購的消費電子產品業務的收入為13.36億美元,佔本集團整體收入約3%。

各地域的業務表現

各地域的表現包括個人電腦和智能設備、數據中心和移動業務。以下披露的地域溢利資料並不包括於回顧年內會計處理衍生的與併購有關的非現金費用。

中國區

中國佔本集團整體收入25%。個人電腦和智能設備業務方面,鑒於中國市場在回顧年內的表現下跌,本集團繼續專注改善產品組合和優於市場表現的收入增長以維持盈利能力。本集團的千禧一代電腦及遊戲電腦等創新產品亦推動消費業務的穩健增長。因此,儘管全年銷量下跌,本集團的收入表現仍保持與上一年的相若水平。本集團在本財年內的中國個人電腦市場份額錄得36.5%,繼續穩佔中國個人電腦市場的第一位。

數據中心業務方面,本集團推行業務轉型計劃,包括投資建立銷售能力、提升分銷渠道及產品解決方案能力以改善產品組合,而在回顧年內已呈現令人鼓舞的改善跡象,收入於本財年第三季度和第四季度按年回復增長,同時盈利能力獲得提升。盈利能力提升是由於客戶組合改善、內部設計及生產的效率提升所致。

中國智能手機市場於本財年內的表現開始下滑,同時競爭持續激烈。本集團顯著縮減中國的智能手機業務規模以增加靈活性,未來將採取策略性舉措以把握當地市場機會。因此,縱使其銷量和收入均錄得年比年下跌,但虧損已大幅收窄。

在中國的個人電腦和智能設備集團業務繼續錄得盈利,而數據中心業務於本財年下半年的虧損收窄,移動業務的全年虧損亦收窄。因此,本集團除稅前溢利錄得5.58億美元,除稅前溢利率錄得4.8%,年比年獲得改善。

美洲區

美洲區佔本集團整體收入31%。在個人電腦和智能設備業務方面,本集團專注在增長和盈利能力之間取得平衡,透過改善產品組合以保持盈利能力,帶動業務於美洲區的收入較銷量表現強勁。由於本集團專注維持盈利能力,雖然北美的銷量下降,導致在美洲區的個人電腦銷量年比年下跌6%,但是北美的個人電腦和智能設備業務的盈利能力於本財年下半年獲得改善。而本集團在拉丁美洲持續表現強勁,其市場份額錄得17.4%的新高。

透過推行業務轉型計劃,本集團的數據中心業務繼續展現向好的勢頭。回顧財年內,其收入錄得雙位數的同比增長,盈利能力亦較上一年提升。北美的數據中心業務連續四個季度錄得同比增長。本集團亦繼續在不同細分領域建立實力,包括超大規模數據中心、軟件定義和高性能計算分部。

於本財政年度,本集團的Moto品牌智能手機繼續在拉丁美洲顯著增長,銷量上升40%,年內亦建立了優質高價的品牌形象,成功保護了於當地的盈利能力。在北美方面,本集團自本財年第二季度起成功將電訊商的銷售渠道拓展至美國四間主要電訊商,為本財年帶來強勁的銷量增長。其主流產品如Moto G和Moto E在區內銷售強勁。因此,本集團的智能手機銷量年比年上升57%,遠遠超過北美市場的增長。儘管如此,要突破美國高端智能手機的範疇還有更多工作要做,因此在回顧年內拉底了區內的利潤表現。

本集團於美洲區的除稅前溢利為7,200萬美元。回顧財年,其除稅前溢利率為0.5%,上一個財政年度則錄得1.2%,主要由於在中高端智能手機市場方面的進展較預期緩慢所致。

亞太區

亞太區佔本集團整體收入16%。至於個人電腦和智能設備業務,根據行業預測,本集團在亞太區的個人電腦市場份額錄得1.4個百分點的增長,於本財年達17.2%,主要受惠於針對高增長市場為目標之策略所推動。

本集團早前投資於增強銷售能力、渠道和產品解決方案後,改革數據中心業務,因而使其於財年下半年起開始收入再次按年重拾升軌。

於本財年,本集團的智能手機業務於該區面對激烈競爭,因此本集團已調整策略,專注維護利潤率。因此,智能手機業務在本財年銷量和市場份額均錄得下跌。

於本財政年度,除稅前虧損錄得1.34億美元,除稅前溢利率錄得負1.9%,較上一個財年的負0.9%下跌,主要是受到調整區內的智能手機策略所致。

歐洲/中東/非洲區

歐洲/中東/非洲區佔本集團整體收入28%。回顧財年內,本集團在歐洲/中東/非洲區的個人電腦業務取得正面成效,溢利率提升主要由於西歐業績持續表現強勁。其個人電腦銷量年比年增長4%,歐洲/中東/非洲區的市場份額錄得21.2%的歷史新高。

本集團的數據中心業務於區內恢復增長,於本財年錄得強勁的收入增長,盈利能力亦得到改善。本集團於超大規模數據中心方面取得初步成功,在歐洲德國贏取最大的超級計算機項目,進一步將其高性能計算機業務拓展至該地區的其他數個成熟國家。

至於智能手機業務,本集團已調整策略專注於歐洲/中東/非洲區的成熟市場,以保護利潤。因此,區內智能手機的銷量於在回顧財年錄得下跌。

回顧財年,本集團在歐洲/中東/非洲區錄得除稅前虧損6,200萬美元,導致除稅前溢利率錄得負0.5%,較上一個財年負3.0%有所改善,主要由於其個人電腦和智能設備業務及數據中心業務的表現獲得改善所致。