大厂造车|华为汽车概念股：华阳集团将迎新机遇?

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华为汽车概念股中分为两大阵营，一是汽车部分，比如小康股份、北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团近期在二级市场表现出众；二是零部件部分，零部件子弟众多，个个身怀绝技，在资本市场上也是红红火火。

随着“软件定义汽车”这一共识在汽车圈的普及，汽车电子在汽车整个上游零部件的地位得以提升，其命门作用显现。

虽然华为在智能座舱与自动驾驶核心技术方面的积累首屈一指，但是在软件与主机厂的衔接过渡方面存在一定的盲区，因此，才需要引进外部战略合作伙伴。

01 华阳集团与华为牵手的意义

新能源汽车的关键技术为芯片+操作系统+中间件+应用算法软件+数据，把握其中一环就很难，一举拿下所有几乎很难实现，更多的场景是协同作战。

华为之所以能在智能汽车牵头上游零部件与下游车企，得益于其在基础硬件平台（芯片/MDC）+基础软件平台（HOS、VOS、AOS）+大数据算法的技术强势储备，此外还布局了云平台、传感器、三电领域等，真正意义上实现了“智能化”与“电动化”两条腿走路。

但，华为毕竟不是万能的，一些非核心的技术自己没有储备的，依然得靠外部来弥补，比如在智能系统、软件与主机厂的硬件对接方面华为就稍显力不从心，于是便引入了战略合作伙伴华阳集团。

目前华阳与华为的合作主要聚焦于车载智能驾驶舱方面的研究与开发。华阳集成华为HiCar的车机产品已经落地，基于华为海思芯片的自动泊车（APA）已有定点项目，其他合作正在推进中。华阳官方声称与华为依然存在很大的合作空间。

2020年9月28日，在北京国际汽车展览会上，华为海思与华阳联合发布360°AVM智能环视系统，该系统可对周围环境拍摄的视频进行合成拼接以及对移动物体进行监测分类。此技术正是在自动驾驶方面发挥作用。

此外，华阳还展示了搭载的HUAWEI HiCar、HUD、微信功能的梧桐车联系统、自动泊车系统、“煜眼”技术、车载无线充电产品等。

值得一提的是，“煜眼”技术还得到百度的认可，将助力威马L4级的AVP技术落地。

也就是说，华阳不仅打入了华为的生态链，而且还得到了百度等其他自动驾驶公司的认可。

有了华为与百度等大佬的背书，华阳的市场拓展之路则更加顺畅，得到下游车企订单的机会越来越大。

02华阳集团的核心竞争力

对大部分的科技类公司来说，核心竞争力往往取决于研发实力所构筑的壁垒。

所谓的壁垒，通俗点来说，就是别人不会的你会，别人没有的你有，别人一个月才能完成的事你只需半个月。

华阳集团2020年报显示，公司的四大业务分别是——汽车电子业务、精密压铸业务、精密电子部件业务、LED照明业务；这四大业务在2020的营收依次是21.06亿元、6.36亿元、3.92亿元、1.42亿元，汽车电子占比62%，核心地位明显。

其实汽车电子也是一片大的领域，下面分支很多，华阳集团在汽车电子领域的核心产品是智能座舱+高级驾驶辅助系统。

正如前文所言，华阳集团在对接纯软件（比如华为、百度）与主机厂（比如广汽、威马）之间的需求，处于中间层角色，为软硬件一体化赋能。

华阳集团的核心竞争力主要有以下三个方面：

一是，持续高研发投入，即使在 2017-2019 年行业需求下行+尾部客户经营困境的情况下，资产负债率维持低位且始终坚持每年研发投入3亿元及以上。

此外，华阳还建立了自己的科研中心——华阳工业研究院，并与国内著名的高等学府及国际知名公司建立合作关系；还在德国建立了子公司，摄取国外的技术营养。

二是，在智能汽车领域发挥承上启下的作用，既积累了华为、百度等软件厂商的资源，又积累了下游车企的资源。

华阳与华为的合作包括HiCar和360°环视系统，随着双方的合作逐步深入+更多搭载华为产品的汽车规模量产，华阳作为对接华为和车企的Tier1供应商将直接受益。

客户结构持续优化，在长城、长安、广汽、吉利等原老客户基础上，上半年新增了长安福特、小鹏等新客户；配套东风日产、长城的HUD产品6月以后陆续量产，订单增速明显，公司自主研发的AR-HUD方案已获得客户定点项目。

毕竟，客户是最有说服力的证明。

三是，起步早，在2002年就进军汽车电子领域，当时就瞄准了车载信息娱乐系统、车载互联系统、空调控制系统、驾驶辅助系统（全景环视、倒车影像）等，20年如一日的耕耘，壁垒效应较为明显。

03  智能汽车的命门——域控制器

反观华阳2020年报，其智能座舱方面的主要产品条线包括座舱域控制器、数字仪表、流媒体后视镜、高级辅助驾驶、HUD、无线充电、自动泊车等产品，其中，座舱域控制器是重要的收入来源。

自动驾驶虽然是汽车上游零部件的身份，但其实本身的产品条线众多，主要包括了座舱域控制器、激光雷达、图像处理器、芯片、数字仪表、流媒体后视镜、HUD等。其中，最重要的是域控制器，类似人的大脑，起到决策的作用。

域控制器是将来自摄像头、超声波、毫米波雷达、激光雷达、GPS/惯导（IMUs)和地图的传感器数据融合在一起，用于感知和决策。

目前，面向智能驾驶的域控制器，主要分为两种，一种是ADAS ECU，主要满足L2/L2+功能落地；一种是AD ECU，主要满足L3级及以上要求。

根据佐思汽研发布的域控制器排名候选企业名单显示，华阳名列其中。还有华为、百度、德赛西威等。

而德赛西威同样是在华为阵营之中，与华为在域控制器方面建立了合作关系。

华为应该是目前唯一一家实现域控制器核心芯片、OS自主研发的公司。在已经亮相的华为MDC智能驾驶计算平台解决方案上，集成了自研的Host CPU芯片、AI芯片、ISP芯片与SSD控制芯片。

MDC目前已与近50家合作伙伴建立合作关系，既包括十几家车企，也包括诸如华阳集团、德赛西威这样的零部件公司。

目前华为已经推进两款产品，一款是MDC210，能够为L2+级自动驾驶提供计算能力。另一款是MDC 610，能够为L3级和L4级自动驾驶车辆提供算力。

国内域控制器等厂商突围的方式有两种，一是与车企成立合资公司，建立绑定关系；二是与华为这样的公司建立合作关系，参与进来。

比如，英博超算与奇瑞新能源成立了合资公司，奇瑞蚂蚁搭载的@Pilot自动辅助驾驶系统，就配备了中国第一款拥有自主知识产权的智能驾驶域控制器。

宏景智驾则是与江淮汽车合资设立了安徽域驰智能科技有限公司，研发软硬件一体的车规级智能域控制器全栈式解决方案，覆盖L1到L4级别，提供高度可扩展性方案。

华阳是在汽车厂商或汽车厂商的一级供应商（比如华为）两头都抓，都建立了合作关系。

此外，一些车企也认识到域控制器的重要性，比如比亚迪、理想汽车、蔚来汽车等多家汽车制造商也在布局域控制器的自主研发，意在掌握未来软件定义汽车下底层的硬件自主权。

谁握紧了域控制器，基本上就握紧了自动驾驶的未来，就握紧了智能汽车的未来。

作者 慧泽李

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