科技新活力|芯片龍頭「穩軍心」，「東數西算」發動「奇襲」！

原創

股票交易界面上，分時曲線和個股漲跌幅全變綠了，就像蘋果新發佈的蒼嶺綠配色一樣刺眼。

近日（尤其是3月7日-9日）市場行情不佳，新能源、科技等成長股與茅台為首的價值股泥沙俱下，無論是A股還是港股都很「環保」。

芯片、計算機、通信作為科技界的「代表」，後市還行不行了？「東數西算」還行嗎？「元宇宙」還能做嗎？我們一起來看看。

芯片龍頭穩「軍心」

這兩天芯片行業有兩件大事：

1、蘋果去年的最後一場發佈會，發佈了專門為Mac打造的M1 Pro、M1 Max芯片。當時，這兩款芯片的性能，就以「快得吓人」，搶走了整場發佈會的風頭，被稱為是「王炸芯片」、「拳打英特爾、腳踢AMD」，在英特爾和AMD激戰CPU時，蘋果平地一聲雷，誤傷了友商。

沒想到，不到5個月，蘋果的M1係列芯片又更新了。

3月8日，蘋果公司推出至今為止全球最強Mac電腦芯片M1 Ultra，有多強？蘋果表示：配置了M1 Ultra的Mac Studio，比配置了目前市面上速度最快（功耗範圍相近）的英特爾16核至強處理器的Mac Pro快90%，比配備了28核至強處理器的Mac Pro快60%！

此外，蘋果稱，M1 Ultra搭載了相當於M1芯片8倍規格的64核圖形處理器，其運行速度超越市面上最高端的個人電腦圖形處理器的同時，功耗卻要低200瓦。

簡單說：性能更好，功耗更低，目前號稱「史上最強」（真的「黑科技」，唯一缺點就是「貴」，不過這不是蘋果公司的問題，這是我的問題）

2、被譽為「芯片一哥」的中芯國際近日也罕見公佈了今年前兩個月的收入及歸母淨利潤數據——盈利增長勢頭非常迅猛！（詳見筆者優秀同事毛婷的文章《財華洞察|從蘋果的地表最強芯，聊一聊中芯國際的「芯事」！》）

3月8日盤後，中芯國際公告，公司1至2月實現營業收入1223百萬美元左右，同比增長59.10%；實現淨利潤309百萬美元左右，同比增長94.9%。淨利潤增幅明顯大於營收增幅，可見其盈利能力有明顯提升。

值得一提的是，這是中芯國際上市以來首次披露月度數據。雖然公告沒有披露具體的業務細節，但在「傳統淡季」業績取得近翻倍增長，充分顯示出行業的高景氣度和公司業績的強勁爆發力。

在數據公佈後，中芯國際股價在（3月8日）創新低的情況下，3月9日逆市收漲2.07%。

此外，中芯國際在2月22日披露的投資者調研紀要顯示，有超過600位機構和個人投資者參與了2月11日舉行的2021年第四季度業績說明會直播。公司的介紹也透露出諸多有意義的信息。

據會議紀要，中芯國際代理董事長高永崗介紹，展望2022年，公司預計全年銷售收入增速會好於代工行業平均值，毛利率高於公司2021年水平。為了持續推進已有老廠擴建及三個新廠項目，2022年依然是投入高峰期，資本開支預計約為50億美元。

芯片龍頭的表態也帶動了芯片、計算機行業的股市行情。在3月9日下午銀行股託底、大盤V型反轉的情況下，從市場表現看，值得一提的是「東數西算」。

「東數西算」帶頭逆襲「摘桃子」

3月9日A股上演百點大反攻，下午在銀行股接連吹響反攻號角的情況下，「東數西算」概念帶頭發動逆襲奪取大盤反攻成果，在銀行等權重股掩護下成功「摘桃子」。當日多只概念個股漲超10%以上。例如立昂技術2連板，依米康、熙菱信息約20%漲停，美利雲高位漲停。當日此前早盤，城地香江2連板，黑牡丹反包漲停。

在指數回暖時，成長賽道是繞不過去的彎。3月9日午後指數回升時，與之聯動最強的方向就是成長賽道，當時半導體芯片板塊率先發力。而在概念板塊表現上，最強的就是「東數西算」。芯片行業的異動其實在3月9日分别出現了兩次（見下圖，上午的「芯片產業鏈」和下午的「算力工程」）。

今年2月，「東數西算」工程正式全面啓動。類似「西電東送」、「西氣東輸」工程，「東數西算」是利用西部地區可再生能源區發展數據中心，承接東部算力需求的潛力。東數西算工程是我國從國家戰略、技術發展、能源政策等多方面出發，在「新基建」的大背景下，啓動的一項至關重要的國家工程。

紅塔證券認為，按照出台的相關規劃，預計「十四五」期間IDC建設投資約為14400億元，平均每年約3600億元，相關上下遊產業鏈有望長期保持快速增長，包括服務器等IT設備、光模塊等網絡通信設備、電力和溫控設備以及第三方IDC廠商等。

從概念股的表現來看，自2月16日到3月9日，「東數西算」概念股漲幅遠遠跑赢大盤，在一片「環保綠」的市場環境下，成為了弱市「王者」。據Choice數據顯示，按流通市值加權平均計算板塊漲跌，上述時間段内，「東數西算」漲18.54%，滬深A股則跌9.63%。

不過值得一提的是，在股價上漲同時，某些公司管理層也在減持中。2月16日至3月6日，依米康、佳力圖、直真科技、南興股份的高管及股東，陸續發佈減持計劃，合計套現約1.5億元。

「元宇宙」卷土重來

在沉寂了一段時間後，近期元宇宙概念股重新活躍。例如3月4日，元宇宙概念發力提升，當日恒信東方20cm漲停，美盛文化、元隆雅圖漲停，中青寶收漲11.68%。

消息面上，在揭牌3個多月後，上海數據交易所表示，3月7日至14日將啓動元宇宙全球招聘，同步上線元宇宙招聘大廳，這也是上海數據交易所成立以來的首次招聘。

上海數據交易所相關人士表示，人才是決定企業發展的核心要素，本次上海數據交易所啓動元宇宙全球招聘，將為其建設具有全球影響力的國家級數據交易所提供助力。

據介紹，在上海數據交易所元宇宙招聘大廳，來自全球的應聘者可以在線沉浸式地浏覽公司介紹、崗位信息、投遞簡歷。應聘者可以通過參與互動獲得具有紀念意義的上海數據交易所首發數字藏品。

此外，元宇宙大會即將召開：

中國移動通信聯合會主辦的2022全球元宇宙大會將於3月31日至4月1日正式在上海舉辦，渤海證券認為在策略上，3月需要繼續關注受元宇宙題材所利好的行業内估值處於低位相關公司。

3月2日，普華永道中國科技、媒體及通信行業合夥人陳建孝表示：「2022年元宇宙領域將是資本市場的寵兒，也將是今年TMT行業IPO的一個突破口。」該機構認為，2022年各地方政府在加速佈局元宇宙相關產業發展，政策利好為科技創新型TMT企業打造了良好的發展環境。

「元宇宙領域有著無限的想像空間，重點看落地與變現，是否能貢獻穩定的利潤與營收，」陳建孝表示，對元宇宙佈局的相關產業涉及軟件、平台及硬件等。當下金融、辦公、娛樂等行業都在參與佈局，普華永道認為，首先落地應用的行業或在社交媒體、遊戲等產業，之後再拓展到其他產業。

芯片的「火熱」：地產公司要做芯片？

其實無論是「東數西算」還是「元宇宙」，都是芯片、電子通信大行業下的一個概念分支。這兩年在「缺芯」的大環境下，不僅晶圓廠紅紅火火，不斷進行產能擴張，甚至連房地產企業都要轉型做芯片。近期老牌房企皇庭國際謀求轉型，邁向半導體行業，就是一個案例。

3月2日，皇庭國際發佈公告稱，擬以投前5億元估值向元禾(廣州)半導體科技有限公司(簡稱「元禾半導體」)投資5000萬元，持有9.09%股權。

這並非皇庭國際首次試水半導體行業。2021年8月4日，皇庭國際以6097萬元收購意發產投基金，間接持有意發功率半導體有限公司(簡稱「意發功率」)66.67%的股權。該股價格從去年8月至近期高點，漲幅約兩倍了，上漲加速期是去年12月底到今年1月中旬。

皇庭國際表示，收購意發功率66.67%的股權，是公司圍繞「商管+科技」發展戰略，佈局半導體行業的第一步。

而投資元禾半導體，則是皇庭國際在新業務的又一次試水。

雖然該企業轉型半導體已經「喜提」監管層的關注函，不過從這個事情也可看出芯片業的火熱。

從股價表現看，百元股作為判定市場熱度的信號之一，歷來受到投資者關注。截至3月10日，筆者據Choice數據統計A股滬深兩市百元股，共166只個股收盤價超過100元，按申萬一級行業（2021版）分類來看，電子與計算機兩行業合計有43只個股，佔兩市百元股比例達25.9%，四分之一的比例表明市場的關注度很高。

在芯片半導體的投資方向上，國融證券表示目前半導體估值性價比顯著，該機構建議關注上遊設備和材料，以及下遊需求驅動車用芯片領域。

天風證券給出了以下個股標的供參考。