天智航：财通证券、东吴自营等17家机构于8月27日调研我司

2021-09-01日天智航（688277）发布公告称：财通证券张文录、东吴自营于彦秋、广发基金梁东旭、国寿安保王雪莹,刘志军,吴坚、民生信托景莹、嘉实基金孙晓晖,邓云龙、建投自营高君、农银理财阮欣怡、人保资产韩成盛、新华基金赵强,蔡春红、银华基金孙昊阳,陈子浩、中融基金刘柏川、中信建投证券王在存,朱红亮,郑涛、其他相关机构纪钢、中植霍辽、韶夏资本曹平昱、个人投资者刘建强于2021-08-27日调研我司，本次调研由公司董事长 张送根,公司副总经理、财务总监 邢玉柱,公司董事会秘书 黄军辉,子公司创新中心副总 李琦,公司证券投资部 孙晓燕负责接待。

本次调研主要内容：
1.公司上半年经营情况2021年上半年,公司实现营业收入7,639.66万元,较上年同期增长59.97%,随着疫情得到有效的控制,公司骨科手术机器人的采购招标、装机、市场推广活动逐渐恢复,骨科手术机器人销量及销售额亦有所增长。上半年,共实现销售台数为17台,其中包含3台新产品天玑2.0。截至2021年6月30日,公司骨科手术机器人累计销售台数为127台(不含用于科研的台数);公司产品除极个别地区之外,大部分省、直辖市和自治区都已经实现覆盖,并且已进入18个省/市的收费目录。公司历来注重研发工作及研发团队的培养,截至2021年6月30日,公司共有研发人员104人,约占公司总人数的37%,其中30~40岁之间的人数占比超过60%;专利方面,公司有效专利158项;产品方面,报告期内已经拿到天玑2.0的批文,并且上市销售。膝关节产品,目前正在进行临床试验阶段。髋关节产品,目前处于产品开发阶段。
2.行业情况介绍近一年来国家对医疗领域、高端医疗装备的重视程度特别高。今年,国家工信部发布了《国家医疗装备产业发展规划》(2021-2025年)(征求意见稿);4月29日,工业和信息化部、国家卫生健康委联合召开推进医疗装备发展应用领导小组工作会议,总结"十三五"推进医疗装备发展应用成效,部署"十四五"重点工作任务。未来,从高值医用耗材集中带量采购之后,高值医用耗材价格将回归合理水平,减轻患者负担,同时也能够为创新的产品打开一定空间,也更能够体现专家医技的价值。骨科手术机器人领域需要长期积累,以前最难的事情是到医院去要去宣传为什么要用机器人,为什么机器人能对医院和病人有益,现在已经发展为大家在考虑什么时候上机器人、以什么价格上机器人等问题。现在也有一些新的竞争对手加入,我们认为这是行业向好的表现,因为如果只有一家公司在做,是不可能出现一个行业的,大家都积极加入这个行业,各个领域的人都去关注,这才会成长为一个大的行业。
3.创新中心的基本情况北京水木东方医用机器人技术创新中心有限公司,是天智航控股子公司,于2017年底注册,2018年正式开始投入,是由北京市经信局授牌,天智航控股,与中关村科学城和清华工研院共同面向医疗机器人产业的全生命周期打造的一个协同创新的平台,把天智航16年的宝贵的经验凝炼成资源,打造一个新的平台帮助其他的高新技术、高端医疗器械企业,缩短他们的成功周期。
4.医保推进情况?以怎样的形式报销?医保的推进,最终需要以政府的批复为准。这些年医保的发力很大,一方面要控费,另一方面还要释放一些空间给新的技术和跟民生相关的应用上面去。在广东一个市里面已经有医保;北京市医保目前正在推进中,如果是甲类可以报销100%,如果是乙类可以报销70%,具体情况需要以监管部门批复为准;上海市在今年的上半年已经发了一个人工智能手术相关的,但是目前只给了达芬奇的四个适用证;通常北京、上海、广东等发达的地区可能会率先进入医保的目录。如果医保报销能够落实,能够很大程度的减轻病人的负担。
5.新模式的推广规划公司在探索与医疗机构共建骨科手术机器人微创手术中心的业务模式,这种模式已经在北京市海淀区的支持下在海淀医院做了试验,去年从7月份到年底大概做了170多台手术。这种模式下,能够有效降低医院购买设备的决策周期和资金压力,今年公司推出了《2021年度向特定对象发行A股股票的预案》,其中一个募投项目"营销体系升级项目",就是拟与非公医院共同推广共建骨科手术机器人微创手术中心的业务模式,这样能够使得我们的设备在非公医院迅速布局下去,把手术量做起来。另外,《国家医疗装备产业发展规划》(2021-2025年)(征求意见稿)中提出:优化创新医疗装备注册评审流程,支持拥有发明专利,技术属于国内首创且国际领先,具有显著临床应用价值的医疗装备进入特别审批通道,优先审批。鼓励有条件的地方开展医疗装备应用推广中心建设和新产品医保支付、收费定价等方面先试先行,积极探索创新医疗装备产品"购买技术服务"、"融资租赁服务"等模式。目前,这个文件还是征求意见稿,还没有正式发布,如果政策正式发布,与医疗机构共建骨科手术机器人微创手术中心的业务模式就有政策的依据了,会对新模式的推广速度更有利。
6.新模式下需要多长时间收回成本预计一般2~3年,如果未来我们产品应用的适用证越来越广,可能会更快一些。随着应用规模的增长,未来还是有空间可以让医院来减轻成本投入的,这是一个产业本身发展的需求;随着医保的导入,也会减轻医院和患者的压力,加快回本的过程;随着集采的落实,耗材成本将大幅降低,患者选择机器人辅助手术的支付空间能有一定程度的提高。
7.公司有没有想过把新模式作为一个主要的销售模式?目前与医疗机构共建骨科手术机器人微创手术中心的业务模式我们还在逐步探索中,短期内,销售模式和新模式还是并行。
8.使用我们的设备,也必须使用一次性耗材包吗?天玑1.0的耗材是可选择的,天玑2.0使用的耗材为一次性耗材。
9.公司对未来销售团队的规划?这跟未来的销售模型有关系,如果是还是以设备销售为主的话,预估增加人数不会很多。最好的发展是未来我们的服务能够越来越下沉,很希望在每一个手术里面能够给医生提供更多的价值。
10.设备销售后,后续是否还有其他收入?目前是有耗材销售和技术服务收入。
11.设备销售到县级医院的难点在哪里?目前,销售到县级医院的难点最主要的是成本,我们设备的终端价基本上是在1000万元左右,医院除了购买骨科手术机器人外,还要配别的设备,如C臂,所以一个医院配备下来至少是1500万以上。这样的资金成本,对一个县级医院还是有一定的压力。
12.是否能够跟保险公司或者租赁公司合作,在政策上是否允许?是否可以以这种模式为基层医院实现装机?医保加商保是国家鼓励的方向,一部分人通过医保保基本,还有一部分是商保,比如北京今年专门做了一个商保,但这个也是刚刚开始推行。基层医院并不是说我们不想推广,只是我们是觉得时机没到,目前需要先做一些大医院的装机,从顶层医院开始推广,未来会形成多个培训中心,逐步应用推广。
13.怎样促进已经使用公司产品的积极性?现在医生的积极性还是蛮高的,我们会采取组织学术交流等方式提高使用公司产品的积极性,我们一直希望医生使用产品的积极性是持续的而不是短暂的。
14.机器设备寿命是多长?产品设计寿命是8年,但是公司产品会持续不断更新升级,现在就有一些在使用天玑1.0设备的医院,希望升级到天玑2.0。所以未来我们有可能会制定一种升级计划,让原来的客户不要花太多钱,同时我们又可以接受的方式做升级。

天智航主营业务：技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务;施工总承包、专业承包、劳务分包;销售电子产品、机械设备、Ⅰ类医疗器械、Ⅱ类医疗器械;经济信息咨询;货物进出口、技术进出口、代理进出口;销售医疗器械Ⅲ类(以《医疗器械经营企业许可证》核定的范围为准);生产医疗器械(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类)(以《医疗器械生产企业许可证》核定的范围为准)。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

天智航2021中报显示，公司主营收入7639.66万元，同比上升59.97%；归母净利润-3870.68万元，同比下降13.62%；扣非净利润-4786.66万元，同比上升8.37%；负债率14.41%，投资收益129.53万元，财务费用-108.73万元，毛利率73.21%。