硅宝科技：国信证券、申万宏源等29家机构于8月31日调研我司

2021-09-02日硅宝科技（300019）发布公告称：国信证券薛聪,李冬雪、申万宏源马昕晔、招商证券曹承安、华创证券王卓星、国联证券胡小艳,罗章陶、方正证券于尚民、南方基金骆帅、华泰柏瑞王鹏、人保养老曾沭崴,吴强、上投摩根林桢、工银瑞信张剑峰,闫思倩、申万菱信基金古武、拾贝投资郑晖、九泰基金余然、百年保险王泳、诺安基金赵森、泰达宏利基金刘少卿、善渊投资章燕喃、钜鑫资本李玉婷、望正投资张金贵、德邦自营王晔、长见投资柯自超、白犀资产王屹嘉、同德资本汪锐怡,秦宇璇、千河资产黄能、成都锦悦恒瑞资产管理公司斯小伟、成都凯普乐资产管理唐韩,熊琳琪、深圳和泽资产管理徐珂、上海掌赢投资张颖于2021-08-31日调研我司，本次调研由董事长 王有治,总裁 李步春,财务总监 李松,董办主任 余小红,证券事务代表 金跃负责接待。

本次调研主要内容：
公司与投资者就公司半年经营情况和行业发展等问题进行了交流。主要交流内容如下:
一、公司主要原材料107胶价格大幅上涨公司采取什么应对措施?本轮涨价后,行业竞争格局有什么变化?回复:2019年以来,公司即与主要客户签订合同约定公司有权根据原材料价格走势适时调整产品售价。今年上半年公司主要原料107胶价格涨幅较大并持续高位,公司产品调价具有一定滞后性,产品价格未完全传导至下游客户,导致公司毛利率有所下降。同时,原材料107胶大幅涨价将加大部分同行业中小企业采购难度,毛利率下降,盈利能力降低,公司作为行业龙头企业,2021年上半年营业收入大幅增长,市场占有率进一步提升。目前原材料价格持续高位,供应紧张,公司作为上游企业的主要客户,原材料采购相对更有保障,公司将保持合理库存保障生产,并根据市场形势调整产品结构、适时调整产品价格等,以降低原材料价格上涨对公司业绩的影响。此外,公司关注到合盛石河子、河南恒星、东岳硅材、云南能投等在下半年都有投产计划,如果投产顺利,将影响原材料价格走势。随着上游原材料产能的扩大,公司预计未来原材料会供应充足,107胶价格将会维持在合理区间,长期利好公司快速发展。
二、公司如果保持建筑用胶业务快速增长?回复:公司2021年上半年实现营业收入10.08亿元,同比增长85.26%,公司上半年实现归母净利润0.93亿元,同比增长30.08%。其中建筑胶实现营收7.21亿元,同比增长74%。公司建筑用胶市占率明显提升,主要原因为:
1、行业集中度提升。近年房地产行业集中度明显提高,装饰装修水平不断提升,对建筑材料的品牌、质量、环保要求日益提高,高端建材的市场需求愈发旺盛,促使公司建筑胶销售大幅增长,市场占有率进一步提升。
2、消费升级带动装饰装修行业的提档升级。国家倡导的“城市更新计划”对建材的需求量不断提升。随着绿色建筑、绿色建材、节能减排、高质量要求等市场需求的不断提高,高端建筑密封胶的市场占比进一步加大。
3、品牌影响力进一步增强。公司作为国家工商总局认定的中国驰名商标,通过多年的成长和积淀,公司产品成功应用于多个国家重点工程和地标性建筑。公司品牌深受政府、行业、市场、客户的认可,具有较高的品牌壁垒。
三、光伏用胶行业竞争格局以及公司光伏用胶发展情况?回复:2021年全球光伏装机量预计达到160GW,对应光伏胶市场需求16-24万吨,预计2025年光伏胶市场需求量将上升至30-40万吨,呈成倍增长态势。下游光伏组件客户集中度较高且规模较大,为保障其连续化生产,头部光伏企业会优先选择产品品质优、供应稳定的供应商。公司光伏太阳能用胶已全面进入太阳能光伏组件、BIPV等多个领域,已与隆基、尚德、海泰等光伏头部企业开展合作,上半年新增光伏用胶客户正泰,上半年公司光伏用胶营业收入同比增长162%。公司上半年新投产的2万吨/光伏用胶产能,预计下半年新增产能释放后将促进销售快速增长。此外,随着光伏行业高速发展,公司硅烷偶联剂产品作为生产EVA膜的关键助剂,成功为福斯特等知名客户提供产品与服务。上半年,营业收入实现同比增长139%。
四、公司与宁德时代合作情况?回复:公司近期与宁德时代签订《框架合作协议》,当前公司与宁德时代开展合作的领域主要为提升锂电池(包)安全和效能的新型材料,目前尚处于产品评测阶段,暂未批量供货。公司将借助与宁德时代的合作契机,在更多领域全面深入开展合作。
五、公司硅碳负极研发情况,未来产业化布局如何考虑?回复:2016年公司开展锂电池领域相关材料研究;2017年牵头承担成都市产业集群项目“高安全、高比能动力锂离子电池关键材料”,联合四川大学、电子科技大学、成都巴莫科技有限责任公司等多家高校和企业共同开发高镍正极材料、硅碳负极材料、阻燃电解液(质)、高性能导热材料等多种产品,公司主要参与主导硅碳负极材料、阻燃电解液(质)、高性能导热材料的开发。2019年建成50吨/年硅碳负极中试生产线,项目通过四川省经济和信息化厅成果鉴定,鉴定结论为国际先进水平。研发期间,公司已申请多项发明专利。目前公司硅碳负极材料产品通过三家电池企业评测,其中一家客户已小批量采购,其余两家待公司产能扩大后可实现放量销售,公司将根据与厂商的合作进度放量生产硅碳负极材料,并开展应用于锂电池材料的专用粘合剂产品的研究。
六、公司未来并购标的考虑因素?回复:公司秉承“内生式增长、外延式发展”战略,立足新材料行业,以有机硅材料为主,其他新型高分子材料为辅,打造成为国际化新材料产业集团。并购标的选择重点考虑与公司主业相关,重视技术研发实力,在细分行业具有领先地位的优质企业,以丰富公司现有产品结构,增强公司竞争力,助力公司业绩持续增长。

硅宝科技主营业务：生产(工业行业另设分支机构或另择经营场地经营)、销售化工产品(不含危险化学品)、建筑材料(不含危险化学品)、机电设备(不含汽车)、消防器材、安防产品;技术及信息开发、转让、咨询、服务;货物进出口、技术进出口(国家禁止的除外,国家限制的待取得许可后方可经营);设备安装、工程安装(凭资质许可证经营);环保工程、防腐保温工程(涉及资质许可证的凭相关资质许可证从事经营);质检技术服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

硅宝科技2021中报显示，公司主营收入10.08亿元，同比上升85.26%；归母净利润9334.12万元，同比上升30.08%；扣非净利润8669.0万元，同比上升28.01%；负债率21.42%，投资收益93.01万元，财务费用54.57万元，毛利率22.75%。