湘潭电化：中信证券于9月3日调研我司

2021年9月8日湘潭电化（002125）发布公告称：中信证券拜俊飞,梅永春,肖雨璇,曹政于2021年9月3日调研我司，本次调研由董秘 贺娟,证代 沈圆圆负责接待。

本次调研主要内容：
1、介绍公司基本情况
2、锰酸锂的市场前景怎么样?回答:锰酸锂主要应用于电动自行车及低速电动车、小动力型(电动工具等)、数码电子产品、储能等领域,也可以掺混到三元材料中,近年来在电动自行车及低速电动车市场发展迅猛。新能源电池材料的竞争从政策导向转为市场导向,磷酸铁锂、三元、锰酸锂等新能源电池材料的市场需求都在增长,各自都有其优势的应用领域和应用场景,锰酸锂将以其优良的性价比、良好的使用性能在电动自行车、低速电动车、小动力电池、掺混三元等领域占领更多市场份额。公司正在做锰酸锂前驱体的研发创新,并加强上下游协同,以不断提升产品循环性能,降低生产成本,提高产品竞争力。公司做锰系电池材料多年,将抓住锰酸锂市场需求快速增长的机会进行产业布局,把从锰矿石到锰酸锂的产业链做好。
3、公司锰酸锂项目第二条生产线进展如何?碳酸锂涨价对锰酸锂有影响吗?回答:控股子公司靖西立劲第一条锰酸锂生产线在试运行中,根据生产线运行以及市场情况适时进行另外一条年产1万吨生产线的设备安装。碳酸锂涨价会导致锰酸锂成本上升,目前公司锰酸锂产品正在做市场推广以及客户认证,还未形成批量销售,碳酸锂涨价对锰酸锂的推广有一定影响。
4、公司电解二氧化锰产品下游客户中一次电池厂商和二次电池厂商分别占比多少?回答:公司电解二氧化锰产品主要用于一次电池领域,占比约80%,锰酸锂专用型电解二氧化锰用于二次电池领域,占比约20%。公司产品类型齐全,不同产品型号可灵活转换,根据市场变化及时调整产品结构,以满足客户的各种需求。
5、金属锰价格上涨对公司是否有影响?电解二氧化锰价格会上涨吗?回答:电解金属锰主要应用于冶炼等工业中,电解二氧化锰是电池正极材料,主要应用于电池领域。两者原料端有少量交集,但所用的锰矿石有区别。金属锰价格上涨导致了锰矿石的价格上涨,但公司锰矿石存储充足,补充外购的锰矿石与金属锰生产所用的锰矿石类型、产地不同,所以金属锰价格上涨对公司电解二氧化锰现阶段的成本影响在可控的范围内。产品价格受供需情况、成本等因素影响。今年公司电解二氧化锰产品价格是上涨的。
6、公司矿源布局进展如何?现在的矿石存货能用多久?回答:公司湘潭锰矿已关停,现已开采但尚未使用的碳酸锰矿石可供公司鹤岭生产基地使用约5年。控股子公司湘潭楠木冲锰业有限公司正在进行楠木冲锰矿复产建设,全资子公司靖西电化已取得一个探矿权,还需办理探转采手续,正在积极推进下一步的勘探工作。公司正在湖南、广西等地积极寻求其他低成本、安全性高且优质的锰矿资源。
7、公司矿石自供比例是多少?回答:公司鹤岭生产基地矿石自给比例大概40%-50%,根据产品质量参数和市场情况灵活调控。
8、锰矿石价格上涨,公司会出售矿石吗?回答:公司今年有矿石销售。
9、公司会切入磷酸铁锰锂吗?回答:公司目前没有相关信息可以提供。
10、公司有考虑做股权激励吗?回答:根据国企改革三年行动的相关要求,将根据实际情况综合考虑,公司会持续关注相关政策,相关信息请以公司公告为准。
11、公司还生产高纯硫酸锰吗?回答:当前电解金属锰价格大幅上涨,公司适时减少了高纯硫酸锰的生产销售,公司可根据市场情况调节高纯硫酸锰和高纯硫酸镍产品的结构。

湘潭电化主营业务：锰矿石开采与加工;研究、开发、生产、销售二氧化锰、电解金属锰、电池材料及其它能源新材料;蒸汽的生产、销售;利用蒸汽的余热、余压发电;金属材料、润滑油、石油沥青、化工产品、建筑材料、机电产品、法律法规允许经营的矿产品的销售;再生资料回收;经营商品和技术的进出口业务。

湘潭电化2021中报显示，公司主营收入8.86亿元，同比上升60.47%；归母净利润5020.31万元，同比上升205.49%；扣非净利润4834.61万元，同比上升209.61%；负债率56.52%，投资收益1650.02万元，财务费用3312.83万元，毛利率19.11%。