欧菲光：中信证券、南方基金等11家机构于9月9日调研我司

2021年9月9日欧菲光（002456）发布公告称：中信证券、南方基金、慎知资产、万和证券、华泰柏瑞、中航证券、安信基金、北合科技、弈慧投资、安和资本、珞珈方圆资产于2021年9月9日调研我司，本次调研由副总经理兼董事会秘书 郭瑞先生,证券事务代表 周亮先生负责接待。

本次调研主要内容：
一、公司基本情况介绍受到主要客户相关业务变化的影响,公司2021年上半年实现营收117.42亿元,同比下降49.96%;实现归母净利润3,389.70万元,同比下降93.25%;同时经营活动产生的现金流量净额达到23.81亿元,同比增长45.43%,归属于上市公司股东的净资产达到76.55亿元,同比增长2.65%。公司2021年上半年营收下降主要原因如下:(1)受到境外特定客户终止采购关系的影响,公司与特定客户相关的产品出货量同比下降;(2)因国际贸易环境发生较大变化,公司H客户智能手机业务受到芯片供应受限等因素影响,导致公司多个产品出货量同比大幅下降;(3)公司在发展核心业务的同时积极拓展新业务,布局VR/AR、工业、医疗、运动相机等新领域光学光电业务,目前新业务尚处于导入期或投资建设期。2021年上半年,公司手机摄像头模组(除境外特定客户相关产品)实现营收69.43亿元,该业务综合毛利率上升至13.29%;手机镜头产品(含对内自供摄像头模组部分)出货量达到1.15亿颗,同比增长49.58%。值得注意的是,公司重点布局的业务取得了不错的进展:2021年上半年,公司智能汽车业务营收达到4.13亿元,同比增长78.22%,该业务综合毛利率14.83%,同比增长0.28个百分点。其中ADAS营收达到1.20亿元,同比增长777.68%。2021年6月,公司发布了《未来五年(2021-2025年)战略规划》,公司未来五年(2021-2025年)力争实现以下三项战略目标:
1、智能手机业务稳中求进,保持市场领先定位;
2、智能汽车、VR/AR、安防等新业务开拓进取,营收占比显著提升,成为公司新的增长动力;
3、加大研发创新力度,发挥产业链整合能力,坚定不移向产业链上游延伸发展。
二、问答环节
Q1:公司毫米波雷达方面的布局是怎样的?激光雷达有做吗?A
1:公司在车载业务中的核心竞争力是提供系统级解决方案的能力。我们立足于先进传感器,但并不局限于车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达的感知区域,公司将持续积极拓展硬件、软件和算法,公司具有提供自动驾驶、智能中控、车身控制系统级解决方案的能力。目前智能汽车市场上的低速雷达传感器配置以超声波雷达为主,公司的短距毫米波雷达已实现近场、低速检测,且各项指标处于业内领先水平:在探测范围、速度、角度等方面超越超声波传感器,实现汽车准确判断周围环境、减少擦碰等情况;对低速时的MEB(紧急制动)有跨越式的性能提升。公司短距毫米波雷达产品造价与超声波雷达相当,但在低速短距性能上远高于超声波雷达。公司将依托在光学光电领域的技术优势,深度布局自动驾驶、车身电子和仪表中控,以光学镜头、摄像头为基础,延伸至毫米波雷达、激光雷达、抬头显示(HUD)等产品,丰富产品矩阵布局,为客户提供全方位的产品和服务。
Q2:公司未来的研发投入规划是怎样的?A
2:公司拥有全球化研发团队,在中国大陆及台湾地区、美国、日本、韩国、及欧洲等地均建立了创新研发中心,并积极与国内外院校、科研机构建立紧密的合作关系,持续关注市场动态获取行业前沿信息,研发驱动创新,集中力量进行技术突破。截止2020年12月31日,公司拥有研发人员4701人。2021年上半年,公司研发投入达到9.46亿元,同比增长4.58%。公司坚信研发驱动创新,将集中力量进行技术突破。公司将持续进行研发投入,强化内部管理,稳步提高产品品质,不断巩固在全球光学光电行业的领先地位,致力于打造全球技术创新平台型企业。
Q3:公司将如何应对目前手机模组降规的趋势?长期来看,手机模组行业在规格方面会有怎样的趋势?A
3:行业中H手机厂商模组产品的单价一直以来都比较高,受中美关系负面影响其市场份额下降后,智能手机其他厂商所承受的光学升级压力明显减弱。短期内其他手机厂商摄像头规格升级动力不足,进而导致了目前行业摄像头模组产品单价普遍下降的情况。但是从中长期来看,各个手机厂商提升核心竞争力的主要方向还是光学升级,预计未来模组还是会升规的。一方面公司具有高品质、自动化的生产模式,多品类、垂直化的产品平台,多领域、前瞻性的技术创新,专业化、国际化的人才团队;另一方面,公司凭借着行业龙头的地位,也对产业链上下游进行了延伸和整合,公司对整个产业链资源的把控,保证了我们新技术开发的优势。这些都是公司在面对行业的各种变化(例如产品规格变化)的底气和信心来源。
Q4:车的摄像头数量会是怎样的趋势?摄像头本身的技术迭代会是怎样的?A
4:据机构数据,在自动驾驶系统中,车载摄像头是实现众多预警、识别类功能的基础,超过80%的自动驾驶技术都会运用到摄像头。目前L2级别摄像头搭载量在5-8颗,L3级别能到8颗以上,部分车型车身摄像头搭载量分别为
11、
12、13颗,且像素以500-800万高像素为主,车载光学市场正迎来加速放量阶段。在智能汽车业务方面,公司将继续聚焦车身电子、智能座舱和智能驾驶产品和技术的融合,持续布局车载摄像头、智能座舱、自动泊车等产品的标准化和平台化;同时继续加大车载摄像头的投入,研发高像素高清环视摄像头,前视ADAS摄像头等,开发下一代智能驾驶域控制器。公司基于超声波雷达和摄像头的融合自动泊车系统实现技术突破,获得客户高度认可并参与新车型项目量产。作为车载摄像头相关产品的代表,公司积极参与中国智能座舱生态联盟筹建并成为联盟核心成员单位。受益于互联网和自动驾驶的迅速发展,公司将稳步推进智能汽车业务,拥抱汽车镜头新市场,为公司长远发展奠定基础。
Q5:公司开拓智能汽车业务有哪些优势?A
5:一方面,公司自2015年拿到Tier1资质并在智能汽车领域深耕至今,具备了先发优势。另一方面,公司将智能手机领域的经验和优势延伸至了智能汽车领域,形成了以光学为主的丰富产品矩阵,产业链上下游也逐步打通。我们做智能汽车的方向很明晰,就是延续光学优势,做以摄像头和镜头为核心的产品。目前来看,也已经取得了很不错的进展,公司已经切入大部分国内汽车品牌。未来五年,智能汽车行业将进入黄金发展时期,公司将智能汽车业务作为重点开拓的业务领域,从研发、市场销售、生产等全方位加大资源配置,力争实现到2025年智能汽车业务营收规模行业领先。
Q6:原材料供应是否正常?公司业务会不会受到手机芯片和汽车芯片供应紧张的影响?A
6:目前行业的确有原材料紧缺的情况,例如芯片。但是公司的供应链相对稳定,公司在采购方面持续采取了相关的防范和维稳措施,目前来看公司业务没有受到显著影响。

欧菲光主营业务：开发、生产经营光电器件,光学零件及系统设备,光网络、光通讯零部件及系统设备,电子专用设备仪器,并提供相关的系统集成、技术开发和技术咨询服务,新型电子元器件、光电子元器件、新型显示器件及其关键件的研发、生产、销售和技术服务。

欧菲光2021中报显示，公司主营收入117.42亿元，同比下降49.96%；归母净利润3389.7万元，同比下降93.25%；扣非净利润-5108.8万元，同比下降111.51%；负债率66.31%，投资收益5143.82万元，财务费用2.17亿元，毛利率13.09%。