华兴源创：德邦证券、华夏未来资本管理有限公司等5家机构于9月8日调研我司

2021年9月9日华兴源创（688001）发布公告称：德邦证券机械行业分析师 杨云逍、华夏未来资本管理有限公司研究员 丁鑫、上海辰翔投资管理有限公司高级研究员 何东、常州市高正投资管理有限公司投资总监 苏文权、上海赋格投资管理有限公司研究员 罗佶嘉于2021年9月8日调研我司，本次调研由董事会秘书 朱辰,证券事务代表 冯秀军,证券事务专员 路思辰负责接待。

本次调研主要内容：
第一部分参观公司展厅,介绍公司基本情况华兴源创科技股份有限公司(以下简称"公司")证券事务代表冯秀军先生介绍了公司苏州总部概况,引领参观了样品展示区。公司董事会秘书朱辰先生介绍了公司各事业部布局、合作客户、资源投入情况和公司发展历程等。华兴源创是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商,基于公司在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等多学科交叉融合的核心技术为客户提供从整机、系统、模块、SIP、芯片各个工艺节点的自动化测试设备,目前公司产品主要应用于LCD与OLED平板显示、半导体、可穿戴设备、新能源汽车等行业。
第二部分访谈
Q1:公司2021年半年度业绩情况介绍?A:2021年半年度,华兴源创实现营业收入84,544.35万元,同比增长39.26%,实现归属于上市公司股东的净利润14,091.10万元,同比增长22.64%,实现归属于上市公司股东的扣非净利润13,213.50万元,同比增长31.89%,实现经营活动产生的现金流净额10,931.91万元,同比增长12.06%。2021年半年度公司研发投入合计14,078.46万元,同比增加75.13%,占营业收入比重为16.65%。综合来看,公司2021年半年度实现了健康快速发展,达成了公司设定的发展目标。
Q2:贵公司2021年半年度毛利率创上市以来新高,主要原因是?A:公司2021年半年度销售毛利率为53.83%,2021年一季度销售毛利率为53.33%,连续两个季度超过50%,为2019年以来新高。销售毛利率的提升是公司新业务拓展成果和产品技术含量及市场竞争力提升的综合结果。2021年半年度,公司半导体集成电路检测设备、新能源汽车电子检测设备在营业收入中的占比有所提升,收入结构出现了一些新变化。同时,公司高度重视研发,持续增加研发投入,带来了产品技术的领先和市场竞争力的提升,相应的销售毛利率逐渐提高。
Q3:可否对2021年下半年经营情况做个展望?A:截止2021年半年度,公司重大在手订单累计6.35亿元,预计在2021年度会根据客户需求情况陆续实现投产交货,具体以审计收入确认情况为准。公司会根据年初制定的经营发展目标,积极开拓市场并提升产品市场竞争力,用优异的业绩表现回报全体股东。
Q4:能否介绍下公司半导体检测业务的布局和新进展?A:公司半导体检测业务存在非标设备和标准设备两大类别。目前公司非标半导体测试设备的发展战略主要瞄准大客户的大订单,为全球标杆大客户提供高性价比的测试解决方案;标准半导体设备的布局首先定位为SOC类测试机和射频专用测试机两个国内基本空白、急需国产替代的细分赛道,其次瞄准全球畅销机型,实施对标和兼容战略。目前公司SOC类测试机已完成两个系列产品的研发和部分配套板卡的开发工作,可满足32位MCU、高像素CIS、指纹、复杂SOC芯片CP测试,多项指标已经达到甚至超越海外同类型畅销机型,并已于2021年上半年完成了客户端的批量装机。公司于2021年3月推出了对标美国国家仪器的PXIe架构Sub-6G射频专用测试机,成为了国内首家拥有自主研发Sub-6G射频矢量信号收发板卡的厂商,在硬件性能上已经可以满足射频开关(Switch)、低噪放大器(LNA)、功率放大器(PA)、滤波器(Filter)、射频调谐(Tuner)所有5G、4G、3G射频前端芯片的测试。公司目前已成为A公司、晶方科技、歌尔股份、韦尔股份等国内外许多知名企业优质的合作伙伴,建立了密切稳固的合作关系和信任壁垒。
Q5:公司在新兴显示技术检测领域有何布局和进展?A:Mini/MicroLED和MicroOLED作为微显示领域近些年出现的新技术方向,已经开始得到消费电子终端厂商及面板厂商的重视,并已经有厂商开始持续推进产品研发,力图在消费电子领域早日实现Mini/MicroLED和MicroOLED的直显并商业落地。这使得包括公司在内的平板显示检测设备企业对上述领域的检测设备产品开展了前期研发投入及配合下游客户的试做工作。公司在平板显示检测领域建立了具有丰富工艺经验的显示检测研发团队、形成了较强的自主研发能力,并长期与世界知名消费电子企业及平板显示生产企业密切合作,因此积累了大量经验。通过持续的自主创新和技术研发,公司在Mini/MicroLED和MicroOLED显示检测领域已拥有多项核心技术并形成了多项技术成果。公司研发的MicroOLED检测技术已经进入国际知名公司进行小批量生产,为下一代新型显示检测提供重要的技术与产品储备。未来公司将根据下游消费电子行业发展趋势,积极把握行业发展机会,为全体股东创造价值。
Q6:能否介绍下公司在新能源汽车电子检测领域的业务情况?A:新能源汽车电子相关检测业务是公司积极推进的新业务之一,公司通过检测领域技术十几年的技术积累,积极向新能源汽车电子检测领域布局,目前已经形成多项自主研发专利,并已获得美国最大电动汽车厂商的小规模量产测试设备订单,此外公司也为部分国内新能源汽车厂商提供了测试设备和测试服务。
Q7:公司并购的欧立通公司经营情况如何?是否有望提前完成业绩对赌?A:欧立通目前已更名为苏州华兴欧立通自动化科技有限公司。华兴欧立通长期深耕消费电子行业智能装备领域,在以智能手表、智能耳机为代表的可穿戴产品领域积累了丰富的项目经验和技术储备,并借助与苹果公司及其供应链企业的合作基础,正积极拓展智能音箱、无线充电器等其他非智能手表领域相关业务。公司完成并购重组后积极推进业务协同,定期组织华兴欧立通与公司总部之间的人员交流和项目共建,全面覆盖研发、采购、生产、销售、财务、行政等部门,通过并购整合实现了业务协同发展。华兴欧立通承诺2019年、2020年、2021年和2022年累计实现净利润(或扣非后净利润,孰低)不低于41,900万元,截止2021年上半年度已累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润35,923.67万元,整体完成度已达85.74%。接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时要求签署调研《承诺书》。

华兴源创主营业务：TFT-LCD液晶测试系统、工业自控软件研发、生产、加工、检测;电子通讯产品,液晶显示及相关平面显示产品,银制品、电子电工材料及相关工具、模具销售和技术服务;通信及计算机网络相关产品研发、销售及相关技术服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:专用设备制造(不含许可类专业设备制造);电子专用设备制造;电子专用设备销售;半导体器件专用设备制造;半导体器件专用设备销售;可穿戴智能设备制造;可穿戴智能设备销售;新能源汽车生产测试设备销售;机械设备研发;计算机软硬件及外围设备制造;第一类医疗器械生产;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;汽车零部件及配件制造;集成电路芯片及产品制造;集成电路芯片及产品销售;软件开发;电子元器件制造;电子测量仪器制造;工业自动控制系统装置制造(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

华兴源创2021中报显示，公司主营收入8.45亿元，同比上升39.26%；归母净利润1.41亿元，同比上升22.64%；扣非净利润1.32亿元，同比上升31.89%；负债率20.16%，投资收益257.24万元，财务费用-682.64万元，毛利率53.83%。